پوند استرلینگ رشد خود را در برابر ین تا بالاترین سطح ۱۸ ساله تمدید کرد؛ بیش از ۰.۷۷٪ افزایش یافت و از اوج قبلی سال جاری در ۲۱۶.۶۰ عبور کرد. این کراس برای نخستین بار از ژانویه ۲۰۰۸ به بالای ۲۱۷.۰۰ شکست و در زمان نگارش این گزارش در سطح ۲۱۷.۱۱ معامله میشد.
روز جمعه یک الگوی «هارامی صعودی» یا «روز داخلی» شکل گرفت و پس از عبور جفتارز از سقف روز ۲ ژوئیه در ۲۱۶.۰۸، شتاب حرکت تقویت شد. شاخص قدرت نسبی (RSI) رو به بالا است و بهتدریج به سطح اشباع خرید ۷۰ نزدیک میشود؛ موضوعی که میتواند پیش از ادامه حرکت، به دورهای از تثبیت/اصلاح منجر شود. مقاومتها در حوالی ۲۱۷.۵۰ و سپس ۲۱۸.۰۰ دیده میشوند و ۲۲۰.۰۰ بهعنوان مانع روانی بعدی مطرح است. در سمت نزولی، برای تأیید برگشت قیمت، افت به زیر ۲۱۵.۰۰ لازم است و سپس کف روز ۳ ژوئیه در ۲۱۴.۷۲ قرار دارد؛ حمایتهای بعدی در میانگین متحرک ساده ۵۰روزه در ۲۱۴.۰۹ و میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در ۲۱۳.۱۷ دیده میشوند.
محرکهای بنیادی و واگرایی سیاستی
با توجه به اینکه GBP/JPY به سقف ۱۸ ساله شکسته است، مسیر کممقاومت را همچنان صعودی میدانیم. محرک بنیادی اصلی، تضاد پررنگ میان سیاستهای بانک مرکزی انگلستان (BoE) و موضع بانک مرکزی ژاپن (BoJ) است. این واگرایی سیاستی همچنان معاملات کریترید را تقویت میکند و موقعیتهای خرید را جذاب نگه میدارد.
در عین حال باید تازهترین دادههای تورم بریتانیا را در نظر گرفت که هفته گذشته روی ۲.۸٪ و سرسختانه بالا ثبت شد؛ این موضوع دیدگاه عدم کاهش قریبالوقوع نرخها توسط BoE را تقویت میکند. این وضعیت در تضاد آشکار با ژاپن است؛ جایی که تورم هسته در سطح پایین ۱.۵٪ باقی مانده و دلیل چندانی برای خروج BoJ از سیاست پولی فوقانبساطی فراهم نمیکند. این شکاف فزاینده نرخ بهره، محرک اصلی تقویت پوند در برابر ین محسوب میشود.
راهبردهای معاملاتی و ملاحظات ریسک
برای هفتههای پیشرو، خرید اختیار خرید (Call) با قیمتهای اعمالی که ۲۱۸.۰۰ و در نهایت سطح روانی ۲۲۰.۰۰ را هدف میگیرد، راهبردی قابلاتکا به نظر میرسد. الگوی «هارامی صعودی» در جمعه گذشته سیگنال تکنیکال قدرتمندی داد که نشان میدهد این شتاب صعودی قابلیت تداوم دارد. میتوان در اصلاحهای جزئی به دنبال ورود بود و از قدرت روند به نفع خود استفاده کرد.
با این حال، باید توجه داشت RSI در حال نزدیک شدن به محدوده اشباع خرید است. از منظر تاریخی، چنین حرکات کشیده و ممتدی—مانند آنچه پیش از بحران مالی ۲۰۰۸ دیده شد—میتواند با برگشتهای تند پایان یابد. بنابراین، خرید اختیار فروش (Put) ارزان و خارج از پول (Out-of-the-money) با قیمت اعمالی پایینتر از محدوده ۲۱۵.۰۰ میتواند پوشش ریسک معقولی در برابر تشدید ناگهانی ریسکگریزی یا تغییرات غیرمنتظره سیاستی باشد.
