استرلینگ به روند بازگشت خود ادامه داد و برای دومین روز رشد پیاپی، در معاملات ابتدایی آسیا جفت‌ارز GBP/USD را به بالای محدوده میانی 1.3300 رساند؛ هم‌زمان با تضعیف دلار آمریکا. عقب‌نشینی دلار در حالی رخ داد که شاخص دلار (DXY) پس از بازپس‌گیری سقف ماهانه در هفته گذشته، اندکی کاهش یافت. بازارها به احیای چشم‌انداز حرکت در مسیر دیپلماتیک در مناقشه پنج‌ماهه آمریکا–ایران واکنش نشان دادند؛ پس از آن‌که آمریکا اواخر جمعه و در پی 13 شب حمله متوالی به اهداف ایرانی، کارزار بمباران خود را متوقف کرد و ایران نیز حملات تلافی‌جویانه علیه متحدان آمریکا در خاورمیانه را تعلیق کرد.

با تخلیه بخشی از پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک، تقاضا برای دلارِ امن کاهش یافت؛ در حالی‌که افت تند قیمت نفت نگرانی‌های تورمی را تعدیل کرد و انتظارات برای افزایش‌های بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) را پایین آورد. محدودیت‌ها در کشتیرانی از مسیر تنگه هرمز و تنگه باب‌المندب به محدود شدن افت نفت کمک کرد. معامله‌گران همچنین در آستانه نشست دو روزه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) که چهارشنبه پایان می‌یابد محتاط بودند؛ جایی که انتظار می‌رود راهنمایی درباره مسیر سیاستی فد، در کنار تحولات ژئوپلیتیک، دلار را هدایت کرده و بر GBP/USD اثر بگذارد.

استراتژی‌های بازار مشتقه در میانه تغییر تنش‌های ژئوپلیتیک

در مواجهه با تغییر ناگهانی تنش‌های ژئوپلیتیک، توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه پیش از نشست چهارشنبه FOMC خود را برای افزایش نوسان در جفت‌ارز GBP/USD آماده کنند. با عبور نرخ برابری از 1.3350، خرید اختیار خرید (Call) کوتاه‌مدت روی پوند به ما امکان می‌دهد از مومنتوم صعودی بهره‌مند شویم و در عین حال، اگر مذاکرات دیپلماتیک به بن‌بست بخورد، ریسک نزولی را محدود کنیم. از منظر تاریخی، وقتی شاخص دلار آمریکا (DXY) از سقف‌های ماهانه عقب می‌نشیند—که اکنون در حال آزمون حمایت نزدیک محدوده 101.50 تا 102.00 است—پوند بریتانیا معمولاً با فشار خرید پایدار مواجه می‌شود.

همچنین پیشنهاد می‌کنیم بازار مشتقات انرژی را با دقت بیشتری رصد کنید؛ جایی که نفت برنت با کاهش نگرانی‌ها درباره عرضه خاورمیانه به سمت 78 دلار در هر بشکه افت کرده است. معامله‌گران می‌توانند برای بهره‌گیری از افت بیشتر قیمت‌ها با فروکش کردن نگرانی‌های تورمی، از اسپرد نزولی اختیار فروش (Bear Put Spread) روی قراردادهای آتی نفت خام استفاده کنند. با این حال، باید محتاط بمانیم و حدضررهای فشرده برای این موقعیت‌ها در نظر بگیریم؛ زیرا محدودیت‌های کشتیرانی از مسیر باب‌المندب می‌تواند در صورت بدتر شدن مذاکرات، به سرعت یک جهش تند قیمتی ایجاد کند.

پوشش ریسک ارزی و معاملات نوسان پیش از نشست FOMC

در نهایت، به معامله‌گران ارز توصیه می‌کنیم پیش از تصمیم سیاستی آتی فدرال رزرو، با استفاده از اختیار معامله مبتنی بر نوسان ضمنی (Implied Volatility) پوشش ریسک انجام دهند. در حال حاضر، قیمت‌گذاری بازار کاهش قابل‌توجهی در انتظارات برای یک افزایش دیگر نرخ بهره را منعکس می‌کند؛ عاملی که به‌طور تاریخی به تضعیف دلار آمریکا می‌انجامد. با اتخاذ استراتژی‌های استرادل (Straddle) روی دلار، می‌توانیم پس از آن‌که فد مسیر نرخ بهره را برای ادامه سال روشن کرد، از حرکت‌های تند بازار در هر دو جهت سود ببریم.