پوند استرلینگ روز سه‌شنبه در برابر دلار آمریکا تضعیف شد و GBP حدود 0.07% افت کرد؛ زیرا تقاضا برای دارایی‌های امن، در پی نگرانی‌ها درباره عرضه نفت، از دلار (گرین‌بک) حمایت کرد. جفت‌ارز GBP/USD پس از ثبت سقف قبلی نزدیک 1.3505، در 1.3487 معامله شد. با تشدید درگیری‌های خاورمیانه، قیمت‌های نفت افزایش یافت؛ برنت بیش از 2.40% و WTI حدود 1.10% رشد کرد که به بالا رفتن بازدهی اوراق خزانه‌داری 10ساله آمریکا تا 5.041% کمک کرد؛ سطحی که آخرین بار در سال 2007 دیده شده بود. شاخص دلار آمریکا (DXY) نیز 0.16% افزایش یافت و به 99.62 رسید.

معامله‌گران بر بانک‌های مرکزی و داده‌ها متمرکز بودند. انتظار می‌رود فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ‌ها را 25 واحد پایه افزایش دهد؛ با احتمال ضمنی 95% طبق Prime Terminal. در آمریکا، میانگین چهار‌هفته‌ای تغییر اشتغال ADP به میزان 16.25 هزار نفر افزایش یافت، در حالی‌که رقم هفته قبل پس از بازبینی به 12.25 هزار نفر اصلاح صعودی شد. شاخص‌های بریتانیا ضعیف‌تر بود؛ فرصت‌های شغلی به پایین‌ترین سطح نزدیک به شش سال رسید و دستمزدهای منظم در سه ماه منتهی به ژوئیه 3.5% رشد کرد. بازارها انتظار دارند بانک مرکزی انگلستان (BoE) روز پنج‌شنبه نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد، در حالی‌که یک افزایش نرخ تا حوالی پایان 2026 و یک افزایش دیگر یک سال بعد قیمت‌گذاری شده است. سطوح تکنیکال اشاره‌شده شامل 1.3478، 1.3483، 1.3476، 1.3460، 1.3351 و 1.3691 است و RSI(14) در محدوده پایینِ 40 قرار دارد.

استراتژی‌ها برای مشتقات ارزی و انرژی

توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه، با خرید اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت روی GBP/USD با قیمت اعمال نزدیک 1.3350، پوندِ در حال تضعیف را هدف بگیرند. با توجه به اینکه این جفت‌ارز به زیر حمایت کلیدی میانگین متحرک خود در 1.3483 لغزیده است، شتاب نزولی به‌وضوح در حال تقویت شدن است. از نظر تاریخی، زمانی که شاخص دلار آمریکا به سمت مرز 100 حرکت می‌کند—مشابه سطح فعلی 99.62—استرلینگ با فشار نزولی شدید مواجه می‌شود.

برای بهره‌برداری از «پریمیوم ژئوپلیتیک» در بازارهای انرژی، می‌توان به خرید اختیار خرید (Call) خارج از پول (Out-of-the-money) روی نفت برنت فکر کرد. چون اختلالات عرضه نفت محرک این شوک بازدهی است، احتمال زیادی وجود دارد که برنت در هفته‌های پیشِ رو محدوده 95 تا 100 دلار به ازای هر بشکه را آزمون کند. استفاده از استراتژی اسپرد کال صعودی (Bull Call Spread) می‌تواند هزینه پریمیوم اولیه را محدود کند و در عین حال از رشد قیمت ناشی از تشدید درگیری خاورمیانه بهره‌مند شود.

موقعیت‌گیری برای نوسان نرخ بهره

با عبور بازدهی اوراق 10ساله خزانه‌داری آمریکا از 5.04% برای نخستین بار از سال 2007، پیشنهاد می‌کنیم برای تداوم نوسان در بازار درآمد ثابت موقعیت‌گیری شود. معامله‌گران می‌توانند از سوآپ‌های پرداخت‌کننده (Payer Swaps) یا اختیار معامله روی قراردادهای آتی نرخ بهره برای پوشش ریسک در برابر افزایش قریب‌الوقوع 25 واحد پایه‌ای فدرال رزرو استفاده کنند. در اواخر 2023 نیز عبور مشابه از آستانه بازدهی 5% باعث جهش تند در نوسان نرخ بهره شد و نشان داد استراتژی‌های خرید نوسان (Volatility-buying) در این محیط کلان اقتصادی کارایی بالایی دارند.