پوند استرلینگ روز جمعه در برابر دلار آمریکا تضعیف شد؛ پس از آنکه کوین وارش، رئیس فدرالرزرو، مهار تورم را در اولویت قرار داد و این موضوع قیمتگذاری بازار برای احتمال افزایش نرخ بهره فد در ماه آینده را دوباره احیا کرد. نرخ GBP/USD در 1.3538 گزارش شد که 0.40٪ کاهش نشان میدهد؛ زیرا تغییر انتظارات سیاستی در آمریکا از دلار حمایت کرد.
در ادامه معاملات، این جفتارز در معاملات ابتدایی اروپا نزدیک 1.3590 و در ساعات آسیایی حوالی 1.3600 تثبیت شد؛ در حالیکه توجه بازار به سمپوزیوم سیاست پولی جکسونهول در آمریکا معطوف بود. انتظارات برای انقباض پولی بانک مرکزی انگلیس کاهش یافت و بازار پول زمانبندی برآوردی افزایش بعدی نرخ بهره BoE را از اواخر 2026 به اوایل 2027 عقب برد. در پسزمینه، افت قیمت نفت برنت نیز قرار داشت که با کاهش فشارهای تورمی کوتاهمدت، به بازنگری در چشمانداز نرخهای بهره بریتانیا دامن زد.
معامله بر مبنای ریسک نزولی کوتاهمدت GBP/USD
توصیه میکنیم معاملهگران ابزارهای مشتقه برای ضعف کوتاهمدت در جفتارز GBP/USD از طریق خرید اختیار فروش (Put) نزدیک به قیمت اعمال (near-the-money) موقعیتگیری کنند. پس از اظهارات متمایل به انقباض (hawkish) رئیس فدرالرزرو، کوین وارش، در جکسونهول، احتمالهای ضمنی بازار برای افزایش نرخ بهره آمریکا در ماه آینده به بیش از 60٪ جهش کرده و از دلار حمایت کرده است. این چرخش سیاستی، در تضاد آشکاری با بانک مرکزی انگلیس قرار میگیرد؛ جایی که کاهش تورم، انتظارات برای افزایش نرخ بهره داخلی را تا اوایل 2027 به تعویق انداخته است.
باید میانگین متحرک ساده 100روزه را از نزدیک زیر نظر داشت؛ زیرا GBP/USD از منظر تکنیکال تا زمانی که بالاتر از این آستانه کلیدی معامله میشود، همچنان در وضعیت صعودی قرار دارد. برای بهرهبرداری از این شرایط، استفاده از اسپرد اختیار فروش نزولی (bear put spread) را ترجیح میدهیم تا حرکت نزولی بهسوی سطح حمایتی 1.3450 هدفگذاری شود و در عین حال هزینه پرمیوم محدود بماند. اگر این جفتارز به زیر این میانگین متحرک سقوط کند، انتظار داریم فشار فروش با شتاب زیادی تشدید شود.
راهبردها برای نوسانگیری و ریسک ناشی از نفت
همچنین پیشنهاد میکنیم پیش از نشستهای بانکهای مرکزی در سپتامبر، نوسان را بهطور مستقیم از طریق استرادل خرید (long straddle) روی GBP/USD معامله کنید. از آنجا که قیمت نفت برنت به حدود 77 دلار در هر بشکه عقبنشینی کرده، فشار تورمی در بریتانیا بهطور موقت در حال کاهش است. با این حال، هرگونه جهش ناگهانی در بازار انرژی میتواند بانک مرکزی انگلیس را ناچار کند زمانبندی افزایش نرخ بهره را جلو بیندازد و نوسانات بزرگ در بازار ایجاد کند.
