پوند استرلینگ روز سهشنبه در برابر دلار آمریکا تضعیف شد؛ زیرا بازارها پس از اقدام نظامی تازه آمریکا در جنوب ایران و افزایش دوباره تنشها درباره پایبندی به آتشبس در هرمزگان، ریسک را دوباره قیمتگذاری کردند. جفتارز GBP/USD نزدیک ۱.۳۴۴۴ معامله میشد و در آن روز حدود ۰.۴۳٪ افت داشت. وزارت امور خارجه ایران واشنگتن را به نقض آتشبس متهم کرد و گفت تهران پاسخ خواهد داد. همزمان رسانههای دولتی ایران گزارش دادند محمدباقر قالیباف، رئیس مجلس و مذاکرهکننده ارشد، پس از گفتوگو با مقامهای قطری در دوحه به تهران بازگشته است؛ موضوعی که مسیر دیپلماسی را باز نگه میدارد اما انتظار پایان سریع درگیری را کمتر میکند.
دلار محکمتر ماند؛ زیرا نااطمینانی باعث افزایش تقاضا برای «ارز امن» یعنی دلار شد. شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای مهم نشان میدهد، حوالی ۹۹.۱۸ بود و حدود ۰.۲۱٪ رشد داشت. محور گزارشها درباره مذاکره، «داراییهای مسدودشده» بود: گفته میشود ایران بهدنبال آزادسازی ۲۴ میلیارد دلار دارایی است و دستکم نیمی از آن بلافاصله پس از اعلام هر توافقی آزاد شود. دلار همچنین از انتظار سیاست سختگیرانهتر فدرال رزرو حمایت گرفت؛ چون تورم همچنان بالاتر از هدف ۲٪ است. همچنین اختلال در بازار نفت در تنگه هرمز (مسیر باریک و حیاتی عبور نفت) فشار افزایشی بر قیمتها ایجاد میکند. در بریتانیا، دادههای ضعیفتر باعث کاهش بازده اوراق دولتی بریتانیا (Gilts؛ همان اوراق قرضه دولت بریتانیا) شده و احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلیس را کمتر کرده است، هرچند بازار هنوز مقداری سیاست انقباضی را در قیمتها لحاظ میکند. شاخص اعتماد مصرفکننده هیئت کنفرانس آمریکا (CB Consumer Confidence؛ معیار سنجش نگاه خانوارها به اقتصاد) در ماه مه از ۹۳.۸ به ۹۳.۱ کاهش یافت و معاملهگران منتظر گزارش تورم PCE آمریکا در روز پنجشنبه هستند (PCE؛ شاخص هزینهکرد مصرفکننده که معیار مهم تورم برای فدرال رزرو است).
—
واگرایی سیاست بانکهای مرکزی و چشمانداز تورم
تفاوت رو به افزایش میان سیاستهای فدرال رزرو و بانک مرکزی انگلیس در حال حاضر مهمترین نکته است. آخرین داده تورم آمریکا همچنان بالاتر از سطح هدف و حدود ۳.۱٪ است؛ موضوعی که احتمال یک افزایش دیگر نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال را تقویت میکند. در مقابل، تورم بریتانیا به ۲.۳٪ کاهش یافته و به بانک مرکزی انگلیس دلیل میدهد فعلاً در افزایش نرخ بهره دست نگه دارد.
تشدید درگیری آمریکا و ایران معاملهگران را به سمت دلار بهعنوان «پناهگاه امن» سوق میدهد؛ رفتاری رایج در زمان نااطمینانی جهانی. از نظر تاریخی، هر تهدید علیه تنگه هرمز (گلوگاه عبور حدود ۲۰٪ نفت جهان) میتواند قیمت انرژی را جهش دهد. این مسئله هم دلار را از مسیر افزایش تقاضای امن تقویت میکند و هم فشار تورمی را بالا میبرد؛ فشاری که فدرال رزرو تلاش میکند مهار کند.
راهبرد و تمرکز بازار
با توجه به این شرایط، گزینه فروش (Put Option؛ قراردادی که حق فروش یک دارایی را با قیمت مشخص تا تاریخ معین میدهد) روی GBP/USD با سررسید یک تا دو ماهه مدنظر است. این راهبرد امکان کسب سود از افت احتمالی پوند را فراهم میکند و در عین حال زیان را به مبلغ «پرمیوم» یا حقبیمهای که برای خرید اختیار پرداخت میشود محدود میکند. شرایط ژئوپلیتیک فعلی همچنین «نوسان» بازار را بالا برده است؛ یعنی احتمال حرکتهای بزرگتر قیمت افزایش یافته است.
