پوند انگلیس در معاملات پایانی اروپا در روز دوشنبه، سودهای ابتدایی خود را حفظ کرد و نزدیک ۱.۳۵۰۰ در برابر دلار آمریکا ماند. جفت‌ارز GBP/USD (نرخ پوند به دلار) با حفظ تمایل بازار به ریسک‌پذیری (خرید دارایی‌های پرریسک)، کمی بالاتر رفت؛ چون انتظار می‌رود آمریکا و ایران بتوانند به توافق برسند. قراردادهای آتی شاخص S&P 500 (معامله روی قیمت آینده شاخص سهام آمریکا) نزدیک ۱٪ رشد کرد و حوالی ۷,۵۵۰ قرار گرفت. هم‌زمان، شاخص دلار آمریکا (DXY، سنجه ارزش دلار در برابر چند ارز اصلی) ۰.۳۳٪ افت کرد و نزدیک ۹۹.۰۰ ایستاد؛ نشانه‌ای از کاهش تقاضا برای «اسکناس سبز» (دلار) در برابر ارزهای مهم دیگر.

این جفت‌ارز، شکاف قیمتی ابتدای هفته را ادامه داد و از کف هفته گذشته نزدیک ۱.۳۳۰۰ برگشت؛ پایین‌ترین سطح از ۸ آوریل. سپس پس از ثبت سقف حدود یک‌ونیم هفته‌ای در جلسه آسیا، دوباره به سمت سطح روانی ۱.۳۵۰۰ (عددی رُند که روی ذهن معامله‌گران اثر می‌گذارد) حرکت کرد. در تعطیلات آخر هفته، مطرح شدن دوباره احتمال توافق صلح آمریکا و ایران، جذابیت دلار را به‌عنوان «ارز ذخیره جهانی» (ارزی که بانک‌های مرکزی و نهادهای بزرگ برای نگهداری ذخایر از آن استفاده می‌کنند) کمتر کرد. هم‌زمان، نفت خام به پایین‌ترین سطح بیش از دو هفته اخیر سقوط کرد؛ این موضوع نگرانی از تورم (افزایش عمومی قیمت‌ها) را کاهش داد و باعث افت تند بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا شد. کاهش بازدهی (سود سالانه اوراق دولتی) فشار نزولی بیشتری بر دلار وارد کرد و به GBP/USD کمک کرد.

قدرت پوند و احساس بازار

پوند انگلیس در برابر دلار آمریکا به سمت سطح ۱.۲۶۰۰ حرکت می‌کند و از فضای مثبت بازار بهره می‌برد. این «رشد با ریسک‌پذیری» (Risk-on: وقتی سرمایه‌گذاران به خرید سهام و ارزهای پُرریسک‌تر رو می‌آورند) با خوش‌بینی تازه درباره مذاکرات تجاری آمریکا و چین تقویت شده و نقش دلار را به‌عنوان «دارایی امن» (Safe-haven: دارایی‌ای که در زمان نگرانی بازار تقاضایش بالا می‌رود) تضعیف کرده است. شاخص دلار (DXY) هم این موضوع را نشان داده و برای نخستین بار در این ماه به زیر ۱۰۳.۵۰ رفته است.

برای معامله‌گران مشتقه (ابزارهایی مثل اختیار معامله و قراردادها که ارزششان از دارایی پایه می‌آید)، این فضا معمولاً یعنی احتمال کاهش نوسان بازار (میزان بالا و پایین شدن قیمت‌ها) با کم شدن نگرانی‌های ژئوپلیتیک. شاخص نوسان CBOE یا VIX (معروف به «شاخص ترس» که نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا را نشان می‌دهد) هم به زیر ۱۵ افت کرده است؛ سیگنالی روشن از کاهش اضطراب سرمایه‌گذاران. در نتیجه، راهبردهایی که بر فروش «پرمیوم اختیار معامله» (Premium: مبلغی که خریدار اختیار به فروشنده پرداخت می‌کند) تکیه دارند—مثل فروش اختیار فروش (Short put: فروش اختیار فروش برای دریافت پرمیوم) یا پوشش‌دار کردن اختیار خرید (Covered call: فروش اختیار خرید روی دارایی‌ای که از قبل دارید)—می‌تواند جذاب‌تر شود، چون «نوسان ضمنی» (Implied volatility: نوسانی که بازار از قیمت اختیارها برداشت می‌کند) احتمالاً به کاهش ادامه می‌دهد.

استراتژی‌های معامله و اثر بازدهی

با توجه به احتمال رشد بیشتر GBP/USD، می‌توان به موقعیت‌گیری برای ادامه حرکت صعودی فکر کرد. خرید اختیار خرید (Call option: حق خرید دارایی در قیمت مشخص تا زمان معین) با قیمت‌های اعمال (Strike price: قیمت از پیش تعیین‌شده برای اجرای اختیار) حدود ۱.۲۶۵۰ و ۱.۲۷۰۰ می‌تواند در صورت تداوم این فضای ریسک‌پذیر سودآور باشد. راهبرد با ریسک مشخص‌تر (یعنی از ابتدا حداکثر زیان معلوم است) این است که «اسپرد اختیار خرید صعودی» (Bull call spread: خرید یک اختیار خرید و هم‌زمان فروش اختیار خرید دیگری در قیمت بالاتر برای کاهش هزینه اولیه) اجرا شود تا هزینه شروع پایین‌تر بیاید و از رشد تدریجی جفت‌ارز بهره برده شود.