داده‌های تورم و رشد اقتصادی آمریکا ضعیف‌تر از انتظار منتشر شد، اما جفت‌ارز GBP/USD تقریباً تکان نخورد. شاخص **PCE هسته** (تورم «هسته»؛ یعنی تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) **۰.۲٪** در مقیاس ماهانه رشد کرد؛ در حالی‌که انتظار بازار **۰.۳٪** بود. **PCE سرفصل** (تورم کلی) هم **۰.۴٪** ثبت شد در برابر **۰.۵٪** مورد انتظار. هم‌زمان، **GDP فصل اول** (تولید ناخالص داخلی؛ اندازه رشد اقتصاد) از برآورد اولیه **۲٪** به **۱.۶٪** سالانه‌سازی‌شده بازنگری شد. پوند پیش از انتشار ساعت **۱۲:۳۰ به وقت گرینویچ** از حوالی **۱.۳۳۵۰** تا **۱.۳۴۵۰** بالا رفته بود و بعد نزدیک **۱.۳۴۴۰** نوسان کرد؛ بنابراین تمرکز بازار بیشتر روی «نبود ادامه حرکت» بود تا خودِ داده‌ها. از نظر تکنیکال، **EMA 200 روزه** (میانگین متحرک نمایی ۲۰۰روزه؛ شاخص روند بلندتر) نزدیک **۱.۳۴۰۰** سه جلسه نقش کف را داشته و **EMA 50 روزه** (میانگین متحرک نمایی ۵۰روزه؛ روند کوتاه‌تر) حوالی **۱.۳۴۶۰** حرکت را محدود کرده است؛ **۱.۳۵۰۰** به‌عنوان نقطه چرخش مطرح می‌شود، با **۱.۳۵۵۰** بالاتر و سپس **۱.۳۳۵۰** و **۱.۳۳۰۰** پایین‌تر؛ در عین حال **Stoch RSI روزانه** (نوسان‌سنج قدرت نسبی؛ برای سنجش اشباع خرید/فروش) نزدیک **۳۰** است.

تقویم بریتانیا شامل چهار سخنرانی **بیلی** (رئیس بانک مرکزی انگلیس) در **جمعه، سه‌شنبه، پنج‌شنبه و جمعه** است، به‌علاوه جلسه‌های استماع گزارش سیاست پولی بانک مرکزی انگلیس (**BoE MPR Hearings**؛ بررسی گزارش سیاست پولی در پارلمان) در **چهارشنبه**، پس از رأی‌گیری کمیته سیاست پولی (**MPC**؛ کمیته تعیین نرخ بهره) در آوریل که **۸-۱** بود. در آمریکا، توجه به **PMIهای ISM تولید و خدمات** (شاخص مدیران خرید؛ نماگر سرعت فعالیت اقتصادی) در **دوشنبه و چهارشنبه** می‌رود، همچنین سخنرانی **پاول** یکشنبه شب، و گزارش **NFP** (اشتغال غیرکشاورزی؛ مهم‌ترین گزارش ماهانه بازار کار) در **جمعه ۵ ژوئن**.

—

واکنش بازار و عوامل پشت‌پرده

به‌تازگی تورم هسته آمریکا و ارقام GDP کمتر از انتظار منتشر شد. معمولاً چنین چیزی می‌تواند به معنی تقویت پوند در برابر دلار باشد. با این حال بازار تقریباً واکنشی نشان نداد و این یعنی موضوع فقط یک انتشار داده نیست.

این بی‌حرکتی نشان می‌دهد بازار از قبل برای یک غافلگیری «متمایل به کاهش نرخ بهره» آماده بوده است. این وضعیت وقتی رخ می‌دهد که قیمت‌ها پیش از خبر رشد می‌کنند و خودِ خبر بهانه‌ای برای **شناسایی سود** (بستن معامله‌های سودده) می‌شود. فعلاً پوند در بازه‌ای محدود بین میانگین‌های متحرک کلیدی گیر کرده است.

محرک‌های پیش رو و راهبرد معاملاتی

هفته آینده تمرکز روی بانک مرکزی انگلیس است؛ جایی که آقای بیلی چهار بار سخنرانی می‌کند. با توجه به اینکه رشد دستمزد در بریتانیا بالای **۴.۵٪** مانده و تورم بخش خدمات همچنان چسبنده است، هر لحن **تهاجمی** (یعنی تمایل به ادامه سیاست سخت‌گیرانه و نرخ‌های بالاتر برای کنترل تورم) می‌تواند محرک مهمی باشد. اگر او بر جدیت بانک در مهار تورم تاکید کند، ریسک به سمت رشد بیشتر پوند متمایل می‌شود؛ به‌خصوص اگر فدرال رزرو محتاط‌تر عمل کند.

در طرف مقابل، مهم‌ترین رویداد آمریکا گزارش **اشتغال غیرکشاورزی (NFP)** در جمعه **۵ ژوئن** است. **درخواست‌های هفتگی بیمه بیکاری** (نشانه‌ای از وضعیت بازار کار) آرام‌آرام بالا رفته و اخیراً به **۲۳۸ هزار** رسیده؛ بالاترین سطح در شش ماه. اگر عدد اشتغال ناامیدکننده باشد، فشار برای اینکه فدرال رزرو زودتر به فکر کاهش نرخ بهره بیفتد بیشتر می‌شود و این معمولاً به نفع پوند است.

برای معامله‌گران **ابزارهای مشتقه** (قراردادهایی مثل اختیار معامله و آتی که ارزششان از دارایی پایه می‌آید)، این دوره کم‌نوسان یعنی باید برای افزایش نوسان آماده بود. فروش **اختیار معامله** (Option) در این دامنه فشرده شاید جذاب به نظر برسد، اما فرصت اصلی می‌تواند در آماده‌شدن برای شکست محدوده باشد. راهبردهایی مثل **کال اسپرد** (خرید و فروش هم‌زمان اختیار خرید در دو قیمت اعمال مختلف برای کاهش هزینه) می‌تواند راهی کم‌هزینه برای موقعیت‌گیری جهت حرکت بالای **۱.۳۵۰۰** باشد؛ با این فرض که یکی از رویدادهای بریتانیا یا آمریکا محرک خواهد شد.

سطح **۱.۳۴۰۰** به‌عنوان کف مهم و محدوده **۱.۳۴۶۰ تا ۱.۳۵۰۰** به‌عنوان سقف زیر نظر است. شکست قاطع بالای **۱.۳۵۰۰** می‌تواند حرکت صعودی را تأیید کند و سیگنال افزایش موقعیت‌های خرید باشد. تا آن زمان، تمرکز روی گرفتن جهت از سخنان بیلی یا گزارش اشتغال آمریکا است.