استرلینگ پس از آنکه فدرال رزرو نرخ‌ها را به بازه ۴.۰۰%–۳.۷۵% افزایش داد، بار دیگر به زیر ۱.۳۴۰۰ در برابر دلار عقب نشست؛ ۰.۶۸% و ۹۱ پیپ کاهش. در نقطه میانی این بازه، نرخ سیاستی آمریکا اکنون برای نخستین‌بار در سال جاری از نرخ بانکی بریتانیا (Bank Rate) بالاتر قرار گرفته و بانک انگلستان حدود ۱۷ ساعت فرصت دارد تا پیش از تصمیم‌گیری پنج‌شنبه ساعت ۱۱:۰۰ به وقت گرینویچ واکنش نشان دهد. بازارها روی عدم تغییر موضع‌گیری کرده‌اند و انتظار می‌رود Bank Rate در ۳.۷۵% باقی بماند.
Bank Rate از دسامبر ۲۰۲۵ در سطح ۳.۷۵% ثابت نگه داشته شده و کمیته سیاست پولی طی پنج جلسه پیاپی سیاست را بدون تغییر حفظ کرده است. پیش‌بینی می‌شود نتیجه رأی‌گیری ۶ عضو موافق حفظ نرخ در برابر ۳ عضو موافق افزایش باشد؛ مشابه ژوئیه، زمانی که اقلیت خواستار افزایش فوری به ۴% بودند. تورم بریتانیا در اوت ۳.۱% اعلام شد که مطابق پیش‌بینی‌ها بود و افزایش آن به سوخت خودرو نسبت داده شد. در آمریکا، برآوردها نرخ سیاستی را در پایان ۲۰۲۶ معادل ۴.۱% و یک سال بعد نیز ۴.۱% نشان می‌دهد؛ از منظر تکنیکال، مقاومت در ۱.۳۴۰۰ قرار دارد و میانگین متحرک نمایی ۲۰۰روزه (EMA) حدود ۴۰ پیپ بالاتر است، در حالی که حمایت نزدیک کف امروز و سپس ۱.۳۳۵۰ و ۱.۳۳۰۰ دیده می‌شود. بسته‌شدن قیمت بالای ۱.۳۴۵۰ چیدمان نزولی را خنثی می‌کند، زیرا Stoch RSI روزانه در حوالی ۱۶ تقریباً بدون شیب است.
چشم‌انداز نزولی GBP/USD پس از افزایش نرخ بهره آمریکا
با توجه به اینکه فدرال رزرو برای نخستین‌بار در سال جاری نرخ معیار خود را بالاتر از نرخ بانک انگلستان برده است، به معامله‌گران بازار مشتقه توصیه می‌کنیم موضع خود را در GBP/USD به سمت سناریوی نزولی تغییر دهند. راهبرد فوری، فروش در رالی‌هاست؛ مادامی که این جفت‌ارز زیر سطح کلیدی ۱.۳۴۰۰ مهار شده باقی بماند. این وارونگی نرخ بهره در گذشته به نفع دلار بوده است، زیرا چرخه‌های مشابه واگرایی بازدهی طی دهه اخیر به طور میانگین در ماه پس از این «کراس‌اور» رشد ۳ درصدی دلار را رقم زده‌اند.
انتظار داریم بانک انگلستان فردا نرخ را در ۳.۷۵% ثابت نگه دارد که این موضوع این disadvantage بازدهی را برای پوند تثبیت می‌کند. معامله‌گران می‌توانند به دنبال ایجاد موقعیت‌های فروش با اهداف نزولی نزدیک در ۱.۳۳۵۰ و ۱.۳۳۰۰ باشند. برای مدیریت ریسک، پیشنهاد می‌کنیم حد ضررها کمی بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰روزه قرار داده شود که در حال حاضر حوالی ۱.۳۴۴۰ نوسان می‌کند.
راهبرد و مدیریت ریسک برای معامله‌گران استرلینگ
با وجود اینکه Stochastic RSI روزانه نزدیک ۱۶ تخت شده و نشان می‌دهد فشار فروش کشیده شده است، معتقدیم مومنتوم نزولی هنوز جا برای ادامه دارد. داده‌های اخیر گزارش تعهد معامله‌گران CFTC (Commitment of Traders) نشان می‌دهد صندوق‌های اهرمی شروع به کاهش/بازکردن موقعیت‌های خالص خرید پوند کرده‌اند و این رقم هفته گذشته حدود ۱۲% افت کرده است. این تغییر بیانگر آن است که پول نهادی برای افت عمیق‌تر استرلینگ آماده می‌شود و در نتیجه، اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت در افق نزدیک جذابیت بالایی دارد.
پیشنهاد می‌کنیم از اختیار فروش کوتاه‌سررسید با قیمت اعمال ۱.۳۳۰۰ برای بهره‌برداری از افت مورد انتظار طی دو هفته آینده استفاده شود. به‌عنوان جایگزین، فروش اسپرد اختیار خرید (Call Spread) بالای ۱.۳۴۵۰ راهی قابل اتکا برای دریافت پرمیوم است، در عین حال که در برابر هرگونه غافلگیری غیرمنتظره «انقباضی/هاوکیش» از سوی سیاست‌گذاران بریتانیایی محافظت ایجاد می‌کند. بسته‌شدن روزانه بالای ۱.۳۴۵۰ این سناریوی نزولی را باطل می‌کند و در صورت وقوع، بلافاصله از تمام موقعیت‌های فروش خارج خواهیم شد.
