GBP/USD هفته را با یک «گپ نزولی» (شکاف قیمتی رو به پایین در آغاز معاملات) شروع کرد و از سقف نزدیک دوماهه حوالی 1.3600 که جمعه ثبت شده بود فاصله گرفت. بعدتر چند «پیپ» (کوچک‌ترین واحد تغییر قیمت در این جفت‌ارز) از کف یک‌هفته‌ای که در معاملات اولیه آسیا زده بود جبران کرد و کمی پایین‌تر از 1.3500 قرار گرفت؛ در روز بیش از 0.15% افت داشت.

«ریسک‌پذیری بازار» (تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک) با بالا گرفتن دوباره تنش‌های آمریکا و ایران بر سر «تنگه هرمز» تضعیف شد؛ این موضوع به «دلارِ امن» (ارزی که در زمان بحران تقاضایش بالا می‌رود) کمک کرد و به این جفت‌ارز فشار آورد. ایران پس از بازگشایی کوتاه در آخر هفته، آبراه را دوباره بست؛ در پی «محاصره دریایی» (ممانعت نظامی از رفت‌وآمد کشتی‌ها) توسط نیروی دریایی آمریکا در بنادر ایران، و در حالی‌که قرار است «آتش‌بس» فعلی در 21 آوریل پایان یابد.

ریسک تشدید تنش و واکنش بازار

خبرگزاری ایرنا روز یکشنبه گزارش داد ایران در دور دوم گفت‌وگوها با آمریکا شرکت نمی‌کند. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، گفت اگر تهران شروط واشینگتن را نپذیرد، همه نیروگاه‌ها و همه پل‌های ایران را هدف قرار می‌دهد؛ موضوعی که ریسک «تشدید درگیری» را بالا برد.

قیمت‌های نفت خام جهش کرد؛ این افزایش نگرانی درباره «تورم» (بالا رفتن عمومی قیمت‌ها) را بیشتر کرد و «بازده اوراق قرضه آمریکا» (نرخ سود اوراق بدهی دولت آمریکا) را بالا برد؛ در نتیجه از دلار حمایت شد. رشد دلار به دلیل کاهش احتمال «افزایش نرخ بهره» توسط «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) محدود ماند، در حالی‌که بازارها «افزایش نرخ بهره» توسط «بانک انگلستان» (بانک مرکزی بریتانیا) را قیمت‌گذاری کردند و به پوند کمک شد.

با نگاه به تنش‌های ژئوپلیتیکی مشابه در همین بازه زمانی سال قبل، واکنش سریع و کوتاه‌مدت بازار به درگیری دیده می‌شود. تقاضای فوری برای دلار به‌عنوان دارایی امن، یک فرصت کوتاه‌مدت ایجاد کرد. «گپ نزولی» در GBP/USD زیر 1.3500 نشانه مهمی بود.

در چنین شرایطی، معامله‌گران می‌توانند خرید «اختیار فروش» کوتاه‌مدت (Put Option؛ قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص را می‌دهد) روی GBP/USD را برای استفاده از فشار نزولی و افزایش ترس بازار در نظر بگیرند. در آن هفته آوریل 2025، «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت می‌شود) در این جفت‌ارز به بالای 25% جهش کرد؛ همین موضوع باعث می‌شد فروش «اسپرد اختیار خرید» (Call Spread؛ هم‌زمان خرید و فروش اختیار خرید در قیمت‌های متفاوت برای محدود کردن ریسک) هم راهبردی با ریسک کنترل‌شده باشد. این روش معمولِ سود گرفتن از فضای «ریسک‌گریزی» ناگهانی است.

نوسان نفت و نحوه چیدمان موقعیت‌های اختیار

جهش نفت خام که با بسته شدن تنگه هرمز رخ داد، یک فرصت معاملاتی دیگر بود. خرید «اختیار خرید» (Call Option؛ حق خرید در قیمت مشخص) روی «قراردادهای آتی نفت» (Futures؛ تعهد خرید/فروش در تاریخ آینده) یا صندوق‌های قابل معاملهِ مرتبط با انرژی (ETF؛ صندوقی که مثل سهم معامله می‌شود) مستقیم‌ترین راه برای معامله روی تشدید تنش بود. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد «آتی نفت برنت» نزدیک 10% در 48 ساعت پس از خبرهای آن آخر هفته رشد کرد.