استرلینگ در معاملات اولیه اروپا در روز دوشنبه در برابر دلار تضعیف شد؛ به‌طوری‌که جفت‌ارز GBP/USD پس از آن‌که بانک مرکزی انگلیس (BoE) روز پنج‌شنبه نرخ بانکی را بدون تغییر در سطح 3.75% نگه داشت، حدود 0.1% افت کرد و نزدیک 1.3470 معامله شد. این تصمیم با رأی‌گیری 6 به 3 اتخاذ شد و BoE تأکید کرد در صورتی که ریسک‌های خاورمیانه تداوم یابد و آثار تورمی دور دوم ظاهر شود، افزایش‌های بیشتر نرخ بهره لازم خواهد بود. پس از نشست، انتظارات بازار از انقباض پولی تعدیل شد؛ به‌گونه‌ای که احتمال ضمنی افزایش نرخ در سپتامبر از 60% به 30% کاهش یافت، در حالی که تا پایان سال مجموعاً 31 واحد پایه افزایش نرخ قیمت‌گذاری شد که نسبت به همان روز 11.4 واحد پایه کمتر است.

تمایل کلی به ریسک تقویت شد؛ زیرا با انتشار خبر آتش‌بس مجدد آمریکا و ایران، قیمت نفت کاهش یافت و قراردادهای آتی S&P 500 با رشد 0.6% به حدود 7,535 رسید. از منظر تکنیکال، GBP/USD حوالی 1.3475 در نوسان بود و بالاتر از میانگین متحرک نمایی 20 دوره‌ای (EMA) در 1.3389 باقی ماند و RSI روی 59 قرار داشت. حمایت در محدوده EMA 20روزه نزدیک 1.3389 دیده می‌شود، در حالی که مقاومت در سطح روانی 1.3500 و بالاتر از آن، سقف ماه ژوئیه در 1.3558 قرار دارد.

چشم‌انداز معاملاتی GBP/USD در سایه تصمیم BOE و سطوح کلیدی تکنیکال

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران ابزارهای مشتقه با ورود به هفته‌های معاملاتی ماه اوت، سطح مقاومت 1.3500 در GBP/USD را با دقت زیر نظر بگیرند. با ثابت ماندن نرخ بهره بانک مرکزی انگلیس در 3.75% و کاهش انتظارات افزایش نرخ، استرلینگ در کوتاه‌مدت با فشار نزولی مواجه است. از نظر تاریخی، ماه اوت می‌تواند با نقدشوندگی پایین و جهش‌های ناگهانی نوسان همراه باشد؛ بنابراین این ناحیه پیوت 1.3470 برای جانمایی کوتاه‌مدت در مشتقات اهمیت بالایی دارد.

برای مدیریت این شرایط، به معامله‌گران اختیار معامله توصیه می‌کنیم خرید اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت با قیمت اعمال نزدیک به میانگین متحرک نمایی 20روزه در 1.3389 را برای پوشش ریسک اصلاح عمیق‌تر مدنظر قرار دهند. این راهبرد با افت ناگهانی انتظارات افزایش نرخ سپتامبر از 60% به 30% پشتیبانی می‌شود؛ موضوعی که از منظر بنیادی مزیت بازدهی استرلینگ را تضعیف می‌کند. در مقابل، عبور قاطع و بسته‌شدن روزانه بالای 1.3500 ما را به سمت تغییر رویکرد به اختیار خرید (Call) با هدف‌گذاری سقف ژوئیه در 1.3558 سوق می‌دهد.

احساس بازار، راهبرد و رویکردهای مدیریت ریسک

فضای کلی «ریسک‌پذیری» در بازارهای جهانی—که با رشد قراردادهای آتی S&P 500 در نزدیکی 7,535 و کاهش قیمت نفت تقویت شده—نشان می‌دهد احساس بازار همچنان از دارایی‌های پرریسک‌تر حمایت می‌کند. این محیط کلان معمولاً از جذابیت امن دلار آمریکا می‌کاهد و می‌تواند دامنه افت پوند را محدود کند. می‌توان از اسپرد صعودی اختیار خرید (Bull Call Spread) برای بهره‌گیری از این ظرفیت رشد استفاده کرد و در عین حال، پرمیوم/ریسک پرداختی را در صورت حفظ سطح 1.3500 محدود نگه داشت.

بر اساس داده‌های تاریخی، زمانی که GBP/USD در چرخه‌های پیشین به محدوده 1.3500 نزدیک شده، این سطح به‌عنوان یک مانع روانی مهم عمل کرده است. در حال حاضر، شاخص قدرت نسبی روزانه (RSI) در سطح 59 نشان می‌دهد پیش از آن‌که جفت‌ارز از منظر تکنیکال وارد ناحیه اشباع خرید شود، هنوز ظرفیت حرکت صعودی وجود دارد. بنابراین لازم است چابک عمل کنیم و برای محافظت از پرتفوی قراردادهای آتی و اختیار معامله، دستورهای حدضرر را کمی پایین‌تر از حمایت 1.3389 قرار دهیم.