GBP/USD در معاملات آسیایی روز جمعه تا حوالی 1.3470 عقب نشست؛ چرا که با تشدید دوباره تنش‌ها در خاورمیانه، تمایل بازار به «ریسک‌گریزی» افزایش یافت. آمریکا برای ششمین روز متوالی حملات گسترده‌ای علیه ایران انجام داده و مقام‌های بندرعباس اعلام کردند زیرساخت‌های غیرنظامی، از جمله تأسیسات برق و یک ایستگاه راه‌آهن، هدف قرار گرفته است. در ادامه، توجه بازار به انتشار برآورد اولیه شاخص احساسات مصرف‌کننده میشیگان در ماه ژوئیه معطوف می‌شود.

پوند در سنگین‌ترین جلسه خود طی ماه جاری تحت فشار قرار گرفت؛ به‌طوری‌که GBP/USD حدود 0.5% افت کرد و پس از دومین تلاش ناموفق برای عبور از 1.3550، به کمی پایین‌تر از 1.3500 رسید. این عقب‌نشینی بخشی از جهش حدود 400 پیپی ماه ژوئیه از کف سالانه (کمی پایین‌تر از 1.3150) را تعدیل می‌کند؛ در حالی که استوکاستیک RSI روزانه نزدیک 90 و در محدوده اشباع خرید قرار دارد. داده‌های بریتانیا نیز پشتیبانی چندانی ایجاد نکرد: تولید ناخالص داخلی ماه مه 0.1% نسبت به ماه قبل رشد کرد (پس از انقباض در آوریل) و تولید صنعتی 0.5% افت داشت که بدتر از انتظار بازار برای کاهش بسیار کوچک‌تر بود. اظهارنظرهای یکی از معاونان رئیس بانک انگلستان نیز «انبساطی/ملایم» (dovish) تفسیر شد.

استراتژی معاملاتی و تحلیل تکنیکال

ما یک فرصت روشن برای فروش (Short) جفت‌ارز GBP/USD با استفاده از آپشن‌های فروش (Put) کوتاه‌مدت می‌بینیم؛ زیرا نرخ ارز در عبور از سطح مقاومتی 1.3550 ناکام مانده است. با توجه به قرار داشتن استوکاستیک RSI روزانه در اشباع خرید عمیق نزدیک 90، بک‌تست‌های تاریخی نشان می‌دهد چنین قرائت‌های افراطی در بیش از 68% مواقع به برگشت نزولی منجر می‌شود. توصیه می‌کنیم معامله‌گران ابزارهای مشتقه، پوشش ریسک نزولی را تثبیت کنند یا با هدف‌گذاری قراردادهای آتی ماه اوت، از تضعیف شتاب صعودی منتفع شوند.

ریسک‌های ژئوپلیتیک، بنیادین و چشم‌انداز

تشدید حملات نظامی در ایران به‌سرعت سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن (safe-haven) سوق می‌دهد. از منظر تاریخی، در شوک‌های ژئوپلیتیک ناگهانی در خاورمیانه، شاخص دلار آمریکا (DXY) به‌طور متوسط طی یک بازه دو هفته‌ای حدود 1.5% تا 2% افزایش می‌یابد؛ زیرا فضای ریسک‌گریزی غالب می‌شود. پیشنهاد می‌کنیم برای تقویت دلار موقعیت‌گیری شود، به‌خصوص که نگرانی‌های فزاینده در حوزه انرژی همچنان بر ارزهای حساس به ریسک مانند پوند فشار وارد می‌کند.

در بخش بنیادین، داده‌های ضعیف اقتصادی بریتانیا تأیید می‌کند رشد داخلی در حال کند شدن است؛ موضوعی که با رشد ناچیز 0.1% تولید ناخالص داخلی ماهانه و انقباض شدید 0.5% در تولید صنعتی برجسته می‌شود. این ضعف، همراه با سیگنال‌های انبساطی از سوی سیاست‌گذاران بانک انگلستان، نشان می‌دهد کاهش نرخ بهره می‌تواند زودتر از انتظار رخ دهد. می‌توان با خرید «اسپرد فروش خرسی» (Bear Put Spread) روی استرلینگ، از گسترش شکاف سیاستی با فدرال رزرو بهره‌برداری کرد.

شاخص برآورد اولیه احساسات مصرف‌کننده میشیگان که امروز منتشر می‌شود، به‌شدت مورد انتظار است و احتمالاً نوسان کوتاه‌مدت بازارها را افزایش خواهد داد. هر غافلگیری مثبت از اقتصاد آمریکا می‌تواند دلار را بیشتر تقویت کرده و افت GBP/USD را به سمت کف سالانه نزدیک 1.3150 تسریع کند. باید رویکردی دفاعی داشت، ریسک‌های فعلی را پوشش داد و تمرکز را بر خرید آپشن‌های فروش ارزان «خارج از پول» (out-of-the-money) گذاشت تا از افت پیش‌بینی‌شده بهره‌برداری شود.