GBP/USD در جلسه آسیایی روز پنج‌شنبه بخشی از افت خود را جبران کرد و حوالی 1.3175 معامله شد و بالای 1.3150 باقی ماند؛ در حالی‌که بازارها در انتظار انتشار داده تورم «مخارج مصرف شخصی» (PCE) آمریکا برای ماه مه بودند. انتظارات برای تداوم افزایش نرخ‌های بهره در آمریکا و موضع انقباضی‌تر فدرال رزرو از دلار حمایت کرده، در حالی‌که نااطمینانی سیاسی در بریتانیا به فشارهای منفی بر پوند افزوده است؛ پس از آن‌که نخست‌وزیر کی‌یر استارمر روز دوشنبه، در پی پیروزی اندی برنهام در انتخابات میان‌دوره‌ای میکرفیلد، استعفا داد و حزب کارگر را وادار کرد رهبر جدیدی انتخاب کند.

از منظر تکنیکال، این جفت‌ارز روز چهارشنبه تا کف اندکی پایین‌تر از 1.3150 عقب نشست و سپس در پایان جلسه بازگشتی محدود داشت؛ به‌طوری‌که قیمت همچنان نزدیک به کف‌های اخیر قرار دارد. نمودار روزانه نشان می‌دهد GBP/USD به زیر هر دو میانگین متحرک نمایی (EMA) 50روزه و 200روزه شکسته است؛ میانگین‌هایی که نزدیک 1.3400 به هم همگرا شده‌اند و به‌عنوان مقاومت، حدود 225 پیپ بالاتر، عمل می‌کنند. پایین‌تر از سطوح فعلی، سطح مهم بعدی 1.3000 عنوان می‌شود، در حالی‌که شاخص استوکاستیک RSI روزانه (Stoch RSI) در محدوده میانی قرار دارد و هنوز وارد ناحیه اشباع فروش نشده است.

نااطمینانی سیاسی، احساسات نزولی در GBP/USD را تقویت می‌کند

با توجه به بی‌ثباتی سیاسی فعلی در بریتانیا، معتقدیم بازگشت اخیر پوند شکننده است و احتمالاً دوام نخواهد داشت. استعفای نخست‌وزیر نااطمینانی قابل‌توجهی ایجاد کرده و چشم‌انداز نزولی برای GBP/USD را تقویت می‌کند. هرگونه تقویت قیمت به سمت سطح 1.3200 باید با تردید نگریسته شود.

هم‌اکنون نیز بازتاب این نااطمینانی را در بازار می‌بینیم. فیچ به‌تازگی چشم‌انداز رتبه اعتباری «AA-» بریتانیا را منفی کرده و آخرین نظرسنجی کنفدراسیون صنایع بریتانیا (CBI) نشان می‌دهد نیت سرمایه‌گذاری کسب‌وکارها به پایین‌ترین سطح از سال 2023 رسیده است. در مقابل، اقتصاد آمریکا همچنان مقاوم است؛ به‌طوری‌که جدیدترین گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی (Non-Farm Payrolls) از افزایش مطلوب 210 هزار شغل حکایت دارد و موضع انقباضی فدرال رزرو را تقویت می‌کند.

آماده‌سازی برای افت بیشتر و مشابهت‌های تاریخی

برای هفته‌های پیش‌رو، ما خود را برای حرکت نزولی در GBP/USD آماده می‌کنیم و سطح حمایت روانی 1.3000 را هدف می‌گیریم. برای بیان این دیدگاه، اختیار فروش (Put) می‌خریم؛ زیرا نوسان ضمنی به اوج سه‌ماهه 9.5% رسیده که نشان می‌دهد بازار برای یک حرکت بزرگ‌تر آماده می‌شود. این راهبرد به ما امکان می‌دهد ریسک را مشخص و محدود کنیم و همزمان از افت احتمالی بهره ببریم.

این وضعیت یادآور شوک‌های سیاسی گذشته است که اثر سنگینی بر استرلینگ گذاشتند. در جریان آشفتگی‌های سیاسی پس از رأی برگزیت در سال 2016 و بحران «مینی‌بودجه» 2022، پوند در برابر دلار افت‌های سریع و شدیدی را تجربه کرد. تاریخ نشان می‌دهد نااطمینانی سیاسی، محرکی قدرتمند برای تضعیف ارز بریتانیاست.

نمودار تکنیکال نیز سوگیری نزولی ما را تأیید می‌کند و یک ناحیه مقاومتی ضخیم پیرامون 1.3400 را نشان می‌دهد؛ جایی که میانگین‌های متحرک کلیدی همگرا شده‌اند. تا رسیدن به محدوده 1.3000 حمایت تکنیکالی قابل‌توجهی دیده نمی‌شود و اندیکاتورها هنوز در ناحیه اشباع فروش نیستند؛ بنابراین فضای کافی برای افت بیشتر وجود دارد. داده‌های تورم PCE آمریکا محرک مهم بعدی خواهد بود و اگر بالاتر از انتظار منتشر شود، می‌تواند این روند نزولی را شتاب دهد.