پوند/دلار آمریکا (GBP/USD) در ساعات آسیایی روز پنجشنبه پس از یافتن حمایت در نزدیکی 1.3350 ــ که ضعیفترین سطح آن در بیش از یک هفته بود ــ تا حوالی 1.3385 بازگشت و سپس در معاملات آمریکای شمالی در 1.3377 دادوستد شد. رشد قیمت تحت تأثیر تورم ضعیفتر بریتانیا و ادامه تنشهای خاورمیانه محدود ماند و در عین حال، توجه بازار به گزارش فروش خردهفروشی بریتانیا که جمعه منتشر میشود، معطوف شده است.
بر اساس اعلام اداره ملی آمار بریتانیا (ONS)، نرخ تورم سرفصل (CPI) بریتانیا در ژوئن بهصورت سالانه از 2.8% در ماه مه به 2.6% کاهش یافت؛ کمتر از اجماع 2.7% و پایینترین نرخ سالانه از مارس 2025. تورم خدمات از 3.7% به 3.6% کاهش یافت و افزایش ماهانه 0.1% بود، در حالی که تورم هسته بدون تغییر در 2.6% سالانه باقی ماند. با وجود کاهش فشار بر بانک انگلستان (BoE)، بازارها همچنان بر مبنای دادههای Prime Terminal، احتمال 82 درصدی افزایش نرخ بهره تا نشست 5 نوامبر را قیمتگذاری میکردند.
راهبردهای معاملات مشتقه در شرایط فشردگی (Consolidation) شدید
توصیه میکنیم معاملهگران مشتقه برای فشردگی شدید در جفتارز GBP/USD آماده باشند؛ جفتارزی که اکنون نزدیک 1.3385 معامله میشود. با وجود حمایت قوی در 1.3350 و سقف نزدیک 1.3400، فروش «استرنگل»های کوتاهمدت میتواند راهبردی با سودآوری بالا باشد. این بازه با دادههای دیروز ONS تقویت شده است که نشان داد تورم سرفصل بریتانیا در ژوئن به 2.6% کاهش یافته است.
اگرچه کاهش تورم معمولاً به تضعیف ارز منجر میشود، اما معاملات آتی نرخ بهره بریتانیا همچنان احتمال 82 درصدی افزایش نرخ بهره تا نوامبر را نشان میدهند. میتوانیم از این شکاف با خرید اختیار فروش (Put) روی پوند برای پوشش ریسک یک چرخش ناگهانی متمایل به انبساط (Dovish) از سوی بانک انگلستان استفاده کنیم. از منظر تاریخی، افتهای مشابه در تورم نهایتاً بانک مرکزی را به توقف افزایش نرخها واداشته و پوند را تحت فشار نزولی قرار داده است.
ریسکهای ژئوپلیتیک و معامله بر مبنای گزارش فروش خردهفروشی
در همین حال، تشدید تنشهای آمریکا و ایران در خاورمیانه، بازارهای جهانی انرژی را بسیار پرنوسان نگه داشته است. از آنجا که شوکهای نفتی در تاریخچه بازار همبستگی بالایی با فروشهای ناگهانی پوند داشتهاند، بهتر است بهعنوان پوشش ریسک، اختیار خرید (Call) ارزان روی نفت برنت خریداری شود. این راهبرد از پرتفویها در صورتی محافظت میکند که یک شوک جدید انرژی تورم را دوباره بالا ببرد و انتظارات فعلی از مسیر نرخ بهره را بر هم بزند.
در ادامه، گزارش فروش خردهفروشی بریتانیا در روز جمعه محرک مهم بعدی است. انتشارهای قبلی خردهفروشی بهطور متوسط در ساعت نخست نوسانهایی حدود 50 پیپ ایجاد کردهاند و همین موضوع «استرادل»های شکست (Breakout Straddles) را به گزینهای مناسب تبدیل میکند. پیشنهاد میکنیم این معاملات درست پیش از اعلام گزارش قرار داده شوند تا هرگونه شکست پرنوسان و ناگهانی از کف فعلی 1.3350 شکار شود.
