تنشهای خاورمیانه از دلار حمایت کرد
تنشهای خاورمیانه همچنان نگرانی تورمی را بالا نگه داشت و احتمال کاهشهای بیشتر نرخ بهره توسط «فدرال رزرو» آمریکا (بانک مرکزی آمریکا) را کمتر کرد. بازده اوراق خزانهداری آمریکا (Treasury yields؛ سودی که سرمایهگذار از خرید اوراق دولتی آمریکا میگیرد) افزایش یافت، دلار آمریکا را تقویت کرد و با نگرانی از تشدید درگیری مرتبط با ایران، از USD/JPY حمایت شد. در نمودار ۴ ساعته، USD/JPY بالای «میانگین متحرک نمایی» ۱۰۰ دورهای (EMA؛ میانگین قیمت با وزن بیشتر برای دادههای جدیدتر) باقی ماند؛ نزدیک ۱۵۸.۲۰. «مکدی» (MACD؛ ابزار سنجش قدرت و جهت حرکت قیمت) کمی پایینتر از خط سیگنال خود و نزدیک صفر قرار گرفت و هیستوگرام آن تخت بود، که به کند شدن سرعت رشد اشاره دارد. «شاخص قدرت نسبی» (RSI؛ سنجش فشار خرید و فروش) نزدیک ۴۸ و نزدیک خط میانی ماند. حمایت (Support؛ ناحیهای که معمولاً جلوی افت بیشتر قیمت را میگیرد) در ۱۵۸.۲۰ و سپس ۱۵۷.۶۵ دیده میشود؛ شکست زیر ۱۵۷.۶۵ میتواند قیمت را به محدوده میانی ۱۵۷.۰۰ برساند. مقاومت (Resistance؛ ناحیهای که معمولاً جلوی رشد بیشتر قیمت را میگیرد) در ۱۵۹.۳۰، سپس ۱۵۹.۸۰ و سطح ۱۶۰.۰۰ است.چشمانداز سیاستی در اوایل ۲۰۲۶ تغییر میکند
از آن زمان شرایط تغییر کرده و اکنون در مارس ۲۰۲۶ هستیم. تازهترین CPI ملی ژاپن برای فوریه ۲.۱٪ اعلام شد و کمی بالاتر از هدف بانک مرکزی ژاپن قرار گرفت؛ این موضوع گمانهزنی درباره «مداخله» یا تغییر سیاست را بیشتر کرده است (مداخله یعنی اقدام مستقیم مقامهای پولی در بازار ارز برای اثر گذاشتن بر نرخ). به نظر میرسد صبر بانک مرکزی بیش از هر زمان در سال گذشته تحت فشار است. در همین حال، فدرال رزرو همچنان موضع خود را حفظ کرده، هرچند تورم طبق آخرین گزارش به ۳.۰٪ کاهش یافته است. بازده اوراق ۱۰ساله آمریکا حدود ۴.۱٪ است؛ هنوز جذاب است اما از اوجهای ۲۰۲۵ پایینتر آمده و نشان میدهد بازار کمکم احتمال کاهش نرخ بهره در ادامه سال را در قیمتها لحاظ میکند. ترسهای شدید درباره درگیری ایران هم کمتر شده و نسبت به چند ماه قبل، نقش دلار بهعنوان «دارایی امن» (Safe-haven؛ داراییای که در بحرانها بیشتر خریداری میشود) ضعیفتر شده است. با توجه به قیمت فعلی USD/JPY در حدود ۱۶۲.۵۰، سودهای آسانِ خرید این جفتارز شاید دیگر تمام شده باشد. پیشنهاد میشود معاملهگران از «آپشن/اختیار معامله» (Options؛ قرارداد حق خرید یا فروش در قیمت مشخص تا زمان مشخص) برای محدود کردن ریسک استفاده کنند، چون احتمال برگشت ناگهانی و تند بیشتر شده است. خرید «اختیار خرید» (Call option؛ حق خرید در قیمت مشخص) با قیمت اعمال حدود ۱۶۴.۰۰ امکان بهرهگیری از رشد بیشتر را میدهد و زیان را به «حق بیمه» (Premium؛ مبلغی که برای خرید اختیار پرداخت میشود) محدود میکند. رویکرد محتاطانهتر این است که در هفتههای پیش رو از «اسپرد اختیار خرید صعودی» (Bull call spread؛ خرید یک اختیار خرید و فروش یک اختیار خرید دیگر در قیمت بالاتر برای کم کردن هزینه) استفاده شود. مثلاً خرید اختیار خرید با قیمت اعمال ۱۶۳.۰۰ و همزمان فروش اختیار خرید با قیمت اعمال ۱۶۵.۰۰ میتواند هزینه معامله را کمتر کند. این روش از رشد متوسط USD/JPY سود میبرد و در برابر افزایش ریسک تقویت ین محافظت بیشتری ایجاد میکند. ریسک اصلی این دیدگاه، تغییر غیرمنتظره و «انقباضی» (Hawkish؛ سیاست سختگیرانهتر مثل بالا بردن نرخ بهره) از سوی بانک مرکزی ژاپن است که میتواند جفتارز را سریعاً به سمت سطح روانی ۱۶۰.۰۰ پایین بکشد. پس هر موقعیت خرید، حتی از مسیر «ابزار مشتقه» (Derivatives؛ قراردادهایی که ارزششان از دارایی پایه مثل ارز گرفته میشود)، باید با دقت مدیریت شود. محدوده ۱۶۰.۵۰ بهعنوان حمایت کلیدی جدید قابل توجه است.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
