قراردادهای آتی E‑Mini شاخص S&P 500 (ES) در ۲۸ ژانویه ۲۰۲۶ به بالاترین رکورد تاریخ خود یعنی ۷۰۴۳ رسیدند. بعد از این اوج، بازار وارد یک اصلاح بزرگ‌تر شد و این یعنی چرخه‌ای که از کف آوریل ۲۰۲۵ شروع شده بود، پایان یافته است. از سقف ۲۸ ژانویه، موج W در ۶۵۸۴٫۵ تمام شد. سپس رشدِ موج X در ۶۸۵۲٫۶۵ پایان یافت.

نمای کلی اصلاح موج Y

بعد از آن موج Y به شکل «زیگزاگ» (الگوی اصلاحی رفت‌وبرگشتی) وارد روند نزولی شد. درون موج Y، موج ((a)) در ۶۴۸۳٫۵ تمام شد و موج ((b)) تا ۶۷۴۸ بالا رفت. هدف موج Y بر اساس «اکستنشن فیبوناچی» (ابزار درصدی برای برآورد ادامه حرکت قیمت) در بازه ۱۰۰٪ تا ۱۶۱٫۸٪ موج W تعیین می‌شود. این محاسبه یک محدوده از ۶۱۱۰ تا ۶۳۹۱ را نشان می‌دهد. انتظار می‌رود این محدوده نقش «حمایت» (ناحیه‌ای که معمولاً جلوی ریزش را می‌گیرد) داشته باشد و باعث «ثبات» قیمت و دست‌کم یک رشد سه‌موجی شود. در کوتاه‌مدت، تا وقتی «پیوت» ۶۸۵۲٫۶۵ (سطح کلیدی چرخش/مقاومت) حفظ شود، انتظار ادامه افت وجود دارد. از زمان اوج ۷۰۴۳ در اواخر ژانویه، S&P 500 در یک فاز اصلاحی مشخص بوده و پایان رشد قدرتمندی را که از آوریل ۲۰۲۵ شروع شد تأیید کرده است. این افت با داده‌های تورم فوریه هم‌راستا بود؛ تورم بالاتر از انتظار و ۳٫۵٪ اعلام شد و بازار را واداشت مسیر «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) را دوباره ارزیابی کند. تا امروز، ۲۷ مارس ۲۰۲۶، این ساختار اصلاحی همچنان برقرار است. با توجه به احتمال ادامه افت شاخص، معامله‌گران می‌توانند در هفته‌های آینده به موقعیت‌های نزولی فکر کنند. این می‌تواند شامل خرید «اختیار فروش (Put)» (قراردادی که با افت قیمت سود می‌دهد) یا ساخت «اسپرد بدهی اختیار فروش» (ترکیب خرید و فروش اختیار فروش برای کاهش هزینه) باشد تا از حرکت احتمالی به سمت محدوده هدف استفاده شود. سطح مهمی که باید زیر نظر باشد پیوت ۶۸۵۲٫۶۵ است؛ تا وقتی بازار پایین‌تر از آن بماند، این دید نزولی کوتاه‌مدت معتبر است.

نوسان و موقعیت‌گیری

افزایش عدم‌قطعیت بازار در «شاخص نوسان CBOE (VIX)» (شاخصی که انتظارات بازار از نوسان را نشان می‌دهد) دیده می‌شود؛ VIX از حدود ۱۵ در ژانویه به بالای ۲۲ در این هفته رسیده است. نوسان بالاتر هزینه اختیارها را بیشتر می‌کند، اما همچنین نشان می‌دهد معامله‌گران در حال «هج کردن/پوشش ریسک» (کاهش ریسک با گرفتن موقعیت جبرانی) در برابر افت بیشتر هستند. چنین شرایطی معمولاً در شکل‌گیری موج Y در یک اصلاح دیده می‌شود. انتظار داریم در محدوده حمایتی ۶۳۹۱ تا ۶۱۱۰ تقاضای خرید قابل‌توجهی شکل بگیرد. وقتی شاخص وارد این ناحیه شد، معامله‌گران بهتر است تمرکز را از سناریوهای نزولی به سناریوهای صعودی تغییر دهند و نشانه‌های «کف‌سازی» (فرآیند تشکیل کف قیمت) را دنبال کنند. این می‌تواند فرصتی برای گرفتن موقعیت خرید باشد؛ مثلاً با «اختیار خرید (Call)» (قراردادی که با رشد قیمت سود می‌دهد) یا با «فروش پوتِ نقدی‌پشتوانه‌دار» (فروش اختیار فروش با داشتن نقد برای خرید احتمالی دارایی) تا برای رشد سه‌موجیِ مورد انتظار آماده شوند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید