قیمت‌های نفت پس از آن ثابت ماند که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، مهلت مربوط به انرژی ایران را تا ۶ آوریل تمدید کرد. این کار فشار کوتاه‌مدت را کمتر کرد، اما «حق بیمه ژئوپولیتیک» (افزایش قیمت به‌خاطر ریسک‌های سیاسی و امنیتی بین کشورها) را در قیمت‌ها نگه داشت. حدود ۸ میلیون بشکه در روز از عرضه از قبل از مدار خارج شده است. جریان نفت از مسیر خلیج فارس همچنان آسیب‌پذیر است، بنابراین خطر اختلال بیشتر در عرضه ادامه دارد.

درگیری منطقه‌ای ریسک عرضه را بالا نگه می‌دارد

حملات در هر دو طرف ادامه داشته و گزارش شده است که آمریکا حضور نظامی خود را در منطقه تقویت کرده است. این موضوع نگرانی‌ها درباره «وقفه در عرضه» (قطع یا کاهش رسیدن نفت و گاز به بازار) را بالا نگه داشته است. در بازار LNG، یک «توفان گرمسیری» (گردباد/طوفان شدید در مناطق گرمسیری) باعث شد سه کارخانه LNG در استرالیا تولید را کاهش دهند. این سه کارخانه روی‌هم حدود ۸٪ از عرضه جهانی LNG را تأمین می‌کنند. این اختلال‌های LNG پس از شوک‌های قبلی ناشی از بسته شدن «تنگه هرمز» (مسیر باریک و بسیار مهم برای عبور نفت‌کش‌ها) رخ داده است. همچنین پس از توقف بزرگ‌ترین «تأسیسات مایع‌سازی» قطر (کارخانه‌ای که گاز طبیعی را سرد و به مایع تبدیل می‌کند تا با کشتی حمل شود) بعد از حملات رخ داد؛ موضوعی که عرضه را تنگ‌تر کرد و فشار قیمت را برای خریداران آسیایی بالا برد. قیمت‌های نفت پس از تمدید مهلت انرژی ایران تا ۶ آوریل ثابت شده، اما این را یک مکث موقت می‌دانیم. چون مسائل اصلی سیاسی-امنیتی حل نشده‌اند، ریسک جهش رو به بالا در قیمت همچنان بالاست. این تمدید کمی از فشار فوری بازار کم می‌کند، اما جهت کلی هنوز رو به افزایش است.

پیامدهای بازار برای معامله‌گران نفت و LNG

حجم عرضه‌ای که در معرض ریسک است بسیار بزرگ است؛ میلیون‌ها بشکه از قبل از مدار خارج شده و جریان‌های بزرگ عبوری از خلیج فارس همچنان آسیب‌پذیرند. دیده‌ایم قیمت «نفت برنت» (شاخص قیمت نفت در بازار جهانی) در اوایل ۲۰۲۶ به‌تدریج بالا رفته و اخیراً به بیش از ۹۰ دلار برای هر بشکه رسیده است؛ این موضوع همان «حق بیمه ژئوپولیتیک» پایدار را نشان می‌دهد. با ادامه حملات منطقه‌ای و تقویت حضور نظامی آمریکا، انتظار نداریم این اضافه‌قیمت از بین برود. کافی است واکنش بازار در سال ۲۰۲۲ را به یاد بیاوریم تا ببینیم رویدادهای سیاسی-امنیتی چقدر سریع می‌توانند قیمت‌ها را به بالای ۱۰۰ دلار پرتاب کنند. تنش‌های فعلی شبیه دوره‌های قبلی بی‌ثباتی است و نشان می‌دهد بازار، ریسک اختلال ناگهانی عرضه را کمتر از واقعیت حساب می‌کند. تاریخ نشان می‌دهد در این شرایط، «نوسان» (بالا و پایین شدن سریع قیمت) تنها چیز قطعی است. این فشار انرژی فقط به نفت محدود نیست، چون بازار «گاز طبیعی مایع» یا LNG هم تحت فشار شدید است. ریسک عرضه بعد از آن بیشتر شد که یک توفان گرمسیری باعث کاهش تولید در کارخانه‌های LNG استرالیا شد؛ کارخانه‌هایی که حدود ۸٪ از عرضه جهانی را دارند. این مشکل، روی اختلال‌های ناشی از حملات و تعطیلی تأسیسات هم اضافه می‌شود که صادرات قطر را سال گذشته به‌هم زد و بازار را تنگ‌تر کرد. این اختلال‌ها مستقیم روی قیمت برای خریداران بزرگ آسیایی اثر می‌گذارد که به این عرضه‌ها وابسته‌اند. دیده‌ایم قیمت نقدی «JKM» در آسیا (شاخص قیمت تحویل LNG در بازار لحظه‌ای آسیا؛ بازار «نقدی/اسپات» یعنی خرید و فروش برای تحویل نزدیک) فقط در یک ماه گذشته بیش از ۱۵٪ بالا رفته است؛ این افزایش نشان‌دهنده ترس بیشتر از کمبود عرضه در آستانه فصل‌های اوج مصرف است. بازار شکننده است و هر شوک تازه در عرضه می‌تواند جهش شدید قیمت ایجاد کند. برای معامله‌گران «ابزارهای مشتقه» (قراردادهای مالی که ارزششان از قیمت دارایی اصلی مثل نفت می‌آید)، این فضا یعنی احتمال نوسان رو به بالا در هفته‌های آینده. ما فکر می‌کنیم خرید «اختیار خرید» با سررسید بلند (قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص در آینده می‌دهد) یا ساختن «اسپرد اختیار خرید صعودی» (ترکیب دو اختیار خرید برای سود از افزایش قیمت با هزینه کمتر) روی «قراردادهای آتی» WTI و برنت می‌تواند روش محتاطانه‌ای باشد تا از رشد احتمالی قیمت بهره ببرند. این روش‌ها ریسک را محدود می‌کنند و امکان سود گرفتن از جهش‌های ناگهانی قیمت را می‌دهند که به‌نظر می‌رسد محتمل‌تر شده‌اند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید