قدرت دلار و فشار ناشی از نفت
شاخص دلار آمریکا (US Dollar Index: عددی که قدرت دلار را در برابر چند ارز مهم نشان میدهد) نزدیک ۰٫۳٪ بالا رفت و حدود ۹۹٫۴۵ بود، پس از آنکه پنجشنبه حوالی ۹۹٫۰۰ را لمس کرده بود. دلار پنجشنبه بیش از ۱٪ افت کرده بود، چون حرفهای بانکهای مرکزی از سیاست پولی سختگیرانهتر حمایت میکرد. ابزار CME FedWatch (ابزاری برای برآورد احتمال تصمیمهای نرخ بهره فدرال رزرو بر اساس معاملات بازار) نشان داد احتمال ۸۰٪ وجود دارد که فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) در نشست دسامبر نرخها را ثابت نگه دارد یا بالاتر از ۳٫۵۰٪–۳٫۷۵٪ باشد؛ در حالیکه یک هفته قبل ۴۰٪ بود. انتظار برای کاهشهای کمتر نرخ بهره به افزایش قیمت نفت و بالا رفتن پیشبینی تورم (افزایش سطح عمومی قیمتها) ربط داشت. USD/INR بالای ۹۴٫۰۰ معامله شد و RSI ۱۴روزه (شاخص قدرت نسبی؛ یک ابزار تحلیل نموداری برای سنجش سرعت و شدت حرکت قیمت) روی ۸۰ قرار داشت. مقاومت (سطحی که ممکن است جلوی رشد قیمت را بگیرد) نزدیک ۹۵٫۰۰ دیده شد و حمایتها (سطحهایی که ممکن است جلوی افت را بگیرند) حوالی ۹۳٫۰۰، ۹۲٫۳۵، ۹۲٫۳۰ و ۹۱٫۸۰ ذکر شد. الگوی مشابهی با اتفاقات مارس ۲۰۲۵ دیده میشود؛ زمانی که USD/INR به بالاترین سطح تاریخی ۹۴٫۲۳ رسید. آن جهش بهدلیل خروج سنگین سرمایه خارجی و قیمت بالای نفت بود؛ عواملی که امروز دوباره در حال ظاهر شدن هستند. معاملهگران میتوانند آن دوره را بهعنوان راهنمایی برای نوسان احتمالی در هفتههای آینده در نظر بگیرند.پیامدهای راهبردی برای معاملهگران
یک محرک مهم، رفتار سرمایهگذاران نهادی خارجی است؛ کسانی که مارس گذشته ۸۱٬۲۶۲٫۵ کرور روپیه از سهام هند خارج کردند. این روند دوباره دیده میشود و دادههای اخیر NSDL از فوریه ۲۰۲۶ (NSDL: نهاد ثبت و نگهداری داراییها در بازار هند) خروج خالص سرمایه FII بیش از ۳۵٬۰۰۰ کرور روپیه از بازار نقدی را نشان میدهد. این فشار فروش پیوسته یعنی میتواند منطقی باشد برای پوشش ریسک (Hedging: کاهش ریسک زیان) پرتفوی سهام، اختیار فروش خارج از پول (Out-of-the-money put options: «اختیار فروش» قراردادی است برای فروش در قیمت مشخص؛ «خارج از پول» یعنی قیمت اعمال فعلاً برای سود فوری مناسب نیست) روی شاخص Nifty 50 خریداری شود. وضعیت قیمت نفت هم شبیه گذشته است و فشار را روی روپیه نگه میدارد. در حالیکه درگیری سال قبل قیمتها را بالا برد، اکنون کاهش تولید اوپک پلاس (OPEC+: گروه اوپک و چند تولیدکننده بزرگ دیگر) باعث شده نفت برنت (Brent: نوعی معیار جهانی قیمت نفت) سرسختانه بالای ۹۰ دلار برای هر بشکه بماند و کسری تجاری هند را بیشتر کند (Trade deficit: وقتی ارزش واردات از صادرات بیشتر باشد). معاملهگران بازار مشتقه (Derivatives: ابزارهایی مثل قرارداد آتی و اختیار معامله که ارزششان از دارایی پایه میآید) میتوانند موقعیت خرید در قراردادهای آتی USD/INR (Futures: قرارداد خرید/فروش در تاریخ آینده با قیمت توافقی) را در نظر بگیرند تا روی تضعیف بیشتر روپیه بهدلیل هزینه بالای واردات انرژی شرطبندی کنند. سیاست بانک مرکزی هم عامل مهمی است، همانطور که در ۲۰۲۵ بود که بازار انتظار داشت فدرال رزرو نرخها را محکم نگه دارد. اکنون در ۲۰۲۶، دادههای تورم آمریکا که بالاتر از انتظار و ۳٫۴٪ بوده، چرخه مورد انتظار کاهش نرخ بهره را متوقف کرده و شاخص دلار را دوباره به سمت ۹۹٫۵۰ تقویت کرده است. این تفاوت با بانک مرکزی هند (Reserve Bank of India: بانک مرکزی هند) که برای سختگیری سیاست پولی مردد است، نگهداشتن موقعیت خرید دلار را جذابتر میکند. با توجه به اینکه USD/INR به سطحهای مقاومتی فنی و روانی (Psychological: سطحهای رُندی مثل ۹۵ که توجه بازار را جلب میکند) سال قبل نزدیک میشود، راهبردهای اختیار معامله مناسبتر به نظر میرسند. میتوان اختیار خرید USD/INR (Call options: قرارداد حق خرید در قیمت مشخص) با قیمت اعمال ۹۴٫۰۰ و ۹۴٫۵۰ را در نظر گرفت تا برای احتمال شکست سطح و ثبت سقفهای جدید آماده بود. این معاملات ریسک مشخص دارند و اگر الگوی تاریخی ضعف روپیه تکرار شود، از رشد قابلتوجه بهره میبرند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
