قدرت دلار و توقف فدرال رزرو
«شاخص دلار آمریکا» (US Dollar Index: سنجش ارزش دلار در برابر چند ارز مهم) ۰.۱۲٪ بالا رفت و دوباره بالای ۱۰۰.۰۰ قرار گرفت. بازارها احتمال این را سنجیدند که «فدرال رزرو» (Fed: بانک مرکزی آمریکا) با ادامه درگیری خاورمیانه نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد. شاخص مدیران خرید خدمات «اساندپی گلوبال» (Services PMI: شاخصی برای اندازهگیری وضعیت کسبوکارهای خدماتی؛ زیر ۵۰ یعنی کاهش فعالیت) در مارس از ۵۱.۷ در فوریه به ۴۹.۸ افت کرد و اولین کاهش فعالیت از ژانویه ۲۰۲۳ را ثبت کرد. گزارش همچنین به کندتر شدن استخدام و افزایش فشار قیمتها اشاره داشت. دادههای CBOT (بورس شیکاگو: محل معامله ابزارهای مالی) نشان داد انتظار برای کاهش نرخ بهره کمتر شده و برآوردها بر ثابت ماندن نرخها در سال جاری متمرکز است. بازده اوراق خزانهداری آمریکا (Treasury yields: سودی که از نگهداری اوراق دولتی آمریکا به دست میآید)، از جمله اوراق ۲ساله، پس از گزارش اشتغال کمی بالا رفت. در نمودارها، GBP/USD پس از ناکامی نزدیک مقاومت ۱.۳۸۶۹، زیر «میانگینهای متحرک ساده» تجمیعشده (SMA: میانگین قیمت در چند روز گذشته؛ ابزار رایج تحلیل تکنیکال) حوالی ۱.۳۵۵۰ ماند و از حمایت ۱.۳۰۳۵ فاصله گرفت. مقاومتها در ۱.۳۳۰۰، ۱.۳۴۰۰ و ۱.۳۵۰۰ دیده میشوند و حمایتها در ۱.۳۲۰۰، ۱.۳۱۰۰ و ۱.۳۰۳۵ قرار دارند.بازتابهای مارس ۲۰۲۵
ما همین الگو را در مارس ۲۰۲۵ هم دیدیم؛ زمانی که گزارش غافلگیرکننده ۱۷۸ هزار شغل ابتدا دلار را تقویت کرد. این موضوع GBP/USD را تا محدوده ۱.۳۲ پایین آورد و برای بخش زیادی از آن سال فضای نزولی (bearish: انتظار کاهش قیمت) ساخت. آن دوره نشان میدهد نگاه بازار با یک داده میتواند سریع عوض شود. پیشبینی ثابت ماندن نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نیمه دوم ۲۰۲۵ درست از آب درآمد؛ عمدتاً بهخاطر تورم پایدار. این روند اکنون هم ادامه دارد؛ «شاخص قیمت مصرفکننده» آمریکا (CPI: اندازهگیری تغییر قیمت سبد کالاها و خدمات) برای مارس ۲۰۲۶ برابر ۳.۴٪ اعلام شد که خیلی بالاتر از هدف فدرال رزرو است. این فشار قیمتی پایدار، موضع «انقباضی» (hawkish: تمایل به نرخ بهره بالاتر برای کنترل تورم) را تأیید میکند. در مقابل، اقتصاد بریتانیا نشانههای کندی نشان داده و «تولید ناخالص داخلی» (GDP: ارزش کل تولیدات و خدمات) در سهماهه اول ۲۰۲۶، ۰.۲٪ کاهش داشته است. این وضعیت «بانک انگلستان» را در موقعیت دشوار قرار میدهد و گمانهزنی را بالا میبرد که شاید مجبور شود قبل از فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد. این فاصله در سیاستها میتواند به این معنا باشد که خرید «اختیار فروش» (put option: قراردادی که حق فروش دارایی را با قیمت مشخص میدهد) روی GBP/USD راهی محتاطانه برای پوشش ریسک (hedge: کمکردن آسیب نوسان قیمت) یا سود گرفتن از تضعیف بیشتر پوند باشد. «نوسان ضمنی» (implied volatility: عددی که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود و انتظار بازار از نوسان آینده را نشان میدهد) برای اختیارهای GBP/USD از کفهای سال گذشته بالاتر رفته و عدمقطعیت فعلی را نشان میدهد. با توجه به اینکه جفتارز اکنون نزدیک ۱.۲۹۵۰ معامله میشود، معاملهگران میتوانند سراغ راهبردهایی مثل «استرنگل خرید» (long strangle: خرید همزمان یک اختیار فروش و یک اختیار خرید با قیمتهای اعمال دورتر از قیمت فعلی) بروند. این روش امکان سود از حرکت بزرگ قیمت در هر دو جهت را در هفتههای آینده میدهد؛ چیزی که با نزدیک شدن تصمیمهای بانکهای مرکزی محتمل است. تصویر تکنیکال از سال گذشته تغییر کرده و حمایت قدیمی حوالی ۱.۳۰۳۵ اکنون مانند مقاومت مهم عمل میکند. اگر قیمت در کوتاهمدت نتواند بالای این سطح برود، نگاه نزولی تقویت میشود. در نتیجه، برای آزمون دوباره سطح روانی ۱.۲۸۰۰ (psychological level: عدد رُند که توجه بازار را جلب میکند) در چند هفته آینده آماده میشویم.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
