AUD/USD روز چهارشنبه به سمت 0.7100 افت کرد و حدود 1% پایین آمد، بعد از آن‌که فدرال‌رزرو (بانک مرکزی آمریکا) نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت. جروم پاول گفت پس از پایان دوره ریاستش در 15 مه، در هیات‌مدیره فدرال‌رزرو می‌ماند و تا زمان ادامه تحقیقات کیفری، کم‌حاشیه عمل می‌کند.

فدرال‌رزرو اعلام کرد اقتصاد آمریکا همچنان مقاوم است، بیکاری «در ماه‌های اخیر تغییر زیادی نکرده» و تورم به‌دلیل افزایش قیمت انرژی (مرتبط با درگیری ایران) بالا مانده است. همچنین افزود تحولات خاورمیانه عدم‌قطعیت اقتصادی را بیشتر کرده و مقام‌ها همچنان هر دو بخش «ماموریت دوگانه» را می‌سنجند (ماموریت دوگانه یعنی دو هدف اصلی فدرال‌رزرو: کنترل تورم و حمایت از اشتغال).

جزئیات شکاف رأی در فدرال‌رزرو

این تصمیم با رأی 8 به 4 تصویب شد. استفن میران مخالف بود و کاهش نرخ‌ها را ترجیح داد، در حالی‌که بث همک، نیل کشکاری و لوری لوگان با اضافه کردن «گرایش به کاهش نرخ» به بیانیه مخالفت کردند (گرایش به کاهش نرخ یعنی پیام ضمنی که نشان دهد بانک مرکزی احتمالاً در آینده نرخ بهره را پایین می‌آورد).

این جفت‌ارز افت را از حوالی 0.7120 ادامه داد و به زیر 0.7110 رفت و نگاه‌ها به 0.7100 دوخته شد. اگر این سطح از دست برود، توجه به «میانگین متحرک ساده 50روزه (SMA)» در 0.7056 جلب می‌شود (میانگین متحرک ساده یعنی متوسط قیمت در یک دوره مشخص برای سنجش روند)، و بعد از آن 0.7000.

محرک‌های اصلی دلار استرالیا شامل نرخ‌های بهره RBA (بانک مرکزی استرالیا)، وضعیت اقتصاد چین و قیمت سنگ‌آهن است. سنگ‌آهن بزرگ‌ترین صادرات استرالیا است و بر اساس داده‌های 2021 سالانه 118 میلیارد دلار ارزش دارد.

پیامدهای بازار برای معامله‌گران

آن بیانیه قدیمی فدرال‌رزرو به رشد مقاوم و تورم اشاره داشت؛ موضوعی که اکنون هم تکرار می‌شود. با ثابت ماندن نرخ وجوه فدرال‌رزرو (Fed funds rate؛ نرخ بهره هدف بین‌بانکی آمریکا) در محدوده 5.25% تا 5.50% و غافلگیری تورم اخیر آمریکا در سطح 3.5% (بالاتر از انتظار)، استدلال برای قوی ماندن دلار همچنان پابرجاست. اختلاف نظر سیاست‌گذاران در سال گذشته نشان داد تغییر مسیر به سمت کاهش نرخ‌ها آسان نیست؛ واقعیتی که هنوز ادامه دارد.

در سمت استرالیا، تصویر اقتصادی ترکیبی است و برای دلار استرالیا فشار ایجاد می‌کند. با وجود آن‌که چین (بزرگ‌ترین خریدار کالاهای استرالیا) رشد تولید ناخالص داخلی 5.3% را در فصل قبل بهتر از انتظار ثبت کرد، ضعف ادامه‌دار بخش املاک باعث شده قیمت سنگ‌آهن نزدیک 115 دلار به ازای هر تن پایین بماند. این موضوع درآمد صادراتی استرالیا را کاهش می‌دهد و جلوی رشد قابل‌توجه ارز را می‌گیرد.

برای معامله‌گران «ابزارهای مشتقه» (معاملات مبتنی بر قراردادهایی مثل اختیار معامله که ارزششان از دارایی پایه می‌آید)، این فضا نشان می‌دهد مسیر محتمل AUD/USD همچنان نزولی است. فروش «اختیار خرید خارج از پول» یا ایجاد «اسپرد اختیار خرید نزولی» می‌تواند راهی برای دریافت «پریمیوم» باشد (پریمیوم یعنی مبلغی که خریدار اختیار معامله به فروشنده می‌پردازد)؛ با این فرض که قیمت در یک محدوده بماند یا آرام‌آرام پایین‌تر برود. با توجه به روند شکل‌گرفته، «نوسان ضمنی» (implied volatility؛ برآورد بازار از نوسان آینده که در قیمت اختیار منعکس می‌شود) ممکن است خیلی بالا نباشد و نقطه ورود مناسبی بدهد.

با این حال باید مراقب تغییرات سیاست بانک‌های مرکزی بود که می‌تواند این روند را بر هم بزند. هر نشانه‌ای که فدرال‌رزرو زودتر از انتظار بازار «نرم‌تر» شود (dovish؛ یعنی متمایل به کاهش نرخ و حمایت از رشد) می‌تواند برگشت تند قیمت ایجاد کند. بنابراین خرید «اختیار فروش محافظتی» روی AUD/USD می‌تواند پوشش ریسک کم‌هزینه‌ای در برابر جهش ناگهانی باشد؛ جهشی که ممکن است با تغییر غیرمنتظره سیاست‌ها رخ دهد.