پزوی مکزیک در نشست آمریکای شمالیِ روز جمعه در برابر دلار آمریکا تضعیف شد و با افتی بیش از ۰.۶۵٪ عقب نشست؛ زیرا اسکناس سبز از تقاضای دارایی امن، مرتبط با تنش‌های آمریکا–ایران، حمایت گرفت. USD/MXN پس از بازیابی از کف ۱۷.۴۱، در حوالی ۱۷.۵۳ معامله شد. فضای کلی ریسک تضعیف شد؛ سهام شرکت‌های تراشه‌ای تحت فشار فروش قرار گرفت و رشد قیمت نفت، بحث‌ها درباره اینکه آیا فدرال رزرو هنوز می‌تواند سیاست پولی را انقباضی‌تر کند یا نه، دوباره داغ شد؛ موضوعی که با تنگ‌تر کردن شکاف نرخ‌ها، مزیتی را که پیش‌تر از پزو حمایت می‌کرد کاهش داد؛ پزویی که چرخه تقویت خود را از اوایل ۲۰۲۵ آغاز کرده بود.

داده‌های آمریکا سیگنال‌های متفاوتی برای نرخ‌های بهره ارائه داد. شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در ماه ژوئیه از ۵۰.۷ به ۵۴ افزایش یافت و انتظارات تورمی کاهش پیدا کرد؛ در همین حال شاخص دلار (DXY) با ۰.۰۵٪ رشد به ۱۰۰.۷۶ رسید. تمرکز هفته آینده به داده‌های مکزیک شامل خرده‌فروشی، اشتغال و تورم نیمه اول ژوئیه منتقل می‌شود؛ در حالی که تقویم آمریکا شامل داده‌های بازار کار و شاخص‌های اولیه PMI شرکت S&P Global پیش از نشست ۲۹ ژوئیه فدرال رزرو است. در نمودارها، USD/MXN در ۱۷.۵۳۳۳ نقل شد؛ مقاومت نزدیک ۱۷.۵۴۵۶ و مقاومت بلندمدت‌تر حول ۱۸.۱۲۰۰ قرار داشت؛ حمایت نیز در خوشه میانگین‌های متحرک ساده ۵۰/۱۰۰/۲۰۰روزه نزدیک ۱۷.۳۸۵۶ دیده می‌شد، در حالی که RSI چهارهده‌روزه حوالی ۵۴.۸ نوسان داشت.

فشارهای ژئوپلیتیک و جریان‌های دارایی امن

در حال مشاهده فشار شدید بر پزوی مکزیک هستیم؛ زیرا تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه سرمایه‌گذاران را به سمت دلار آمریکا به‌عنوان دارایی امن سوق می‌دهد. به‌طور مشخص، درگیری‌های جاری در حوالی تنگه هرمز زنجیره‌های عرضه جهانی را تهدید می‌کند؛ رخدادی که از نظر تاریخی نوسان را افزایش داده و ارزهای بازارهای نوظهور را تضعیف می‌کند. با توجه به اینکه USD/MXN اکنون حوالی ۱۷.۵۳ معامله می‌شود، به معامله‌گران بازار مشتقه توصیه می‌کنیم برای تداوم مومنتوم صعودی این جفت‌ارز در هفته‌های پیش‌رو موقعیت‌گیری کنند.

داده‌های اخیر آمریکا نیز از این چشم‌انداز صعودی برای دلار حمایت می‌کند؛ شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان اخیراً به ۵۴ افزایش یافته است. همچنین با هشدار مقام‌های فدرال رزرو مبنی بر اینکه تورم همچنان بیش از حد بالاست، بازار در حال قیمت‌گذاری مسیر «نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر» است. معتقدیم این پس‌زمینه کلان، خرید اختیار خرید (Call) کوتاه‌مدت USD/MXN را به روشی هوشمند برای بهره‌برداری از جهش‌های ناگهانی دلار آمریکا تبدیل می‌کند.

ریسک‌های داخلی مکزیک و چیدمان تکنیکال

در جبهه داخلی، به‌دقت خرده‌فروشی، اشتغال و آمار تورم میانه ژوئیه مکزیک را زیر نظر داریم. اگر تورم مکزیک سریع‌تر از انتظار سرد شود، بانک مرکزی مکزیک ممکن است نرخ‌ها را کاهش دهد؛ اقدامی که مزیت بازدهی پزو را به‌سرعت کوچک می‌کند. معامله‌گران مشتقه می‌توانند برای پوشش ریسک در برابر این مخاطرات داخلیِ پیشِ رو، از اختیار فروش (Put) روی پزو استفاده کنند.

از منظر تکنیکال، USD/MXN بالاتر از میانگین‌های متحرک کلیدی ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰روزه که نزدیک ۱۷.۳۸ خوشه شده‌اند، پایدار مانده است. توصیه می‌کنیم سطح مقاومت فوری ۱۷.۵۴ رصد شود؛ زیرا شکست قاطع بالای این نقطه می‌تواند مسیر را به سمت سقف مهم بعدی در ۱۸.۱۲ باز کند. برای اجرای این سناریو، معامله‌گران می‌توانند از استراتژی «اسپرد صعودی اختیار خرید» (Bull Call Spread) استفاده کنند تا ضمن موقعیت‌گیری برای شکست، هزینه پرمیوم را محدود کنند.