USD/MXN در نزدیکی کف‌های دو سال اخیر معامله می‌شود، زیرا پزوی مکزیک به تقویت خود ادامه می‌دهد و این جفت‌ارز پس از آزمون سطوح نزدیک 16.85، حوالی 16.88 مظنه شده است. این حرکت با وجود انتشار قوی گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) تداوم یافته و رفتار قیمت باعث شده کراس در موقعیتی قرار گیرد که کف آوریل 2024 در 16.74 را دوباره آزمایش کند. مومنتوم نزولی نیز با شاخص قدرت نسبی (RSI) تقویت می‌شود که بیش از پیش به محدوده نزولی فرو می‌رود.
شکست به زیر 16.74 توجه را به محدوده 16.52 و سپس کف 2024 در 16.26 معطوف خواهد کرد و پس از آن سطح 16.00 نیز در دید قرار می‌گیرد. در سمت صعودی، برای بازگشت قیمت بهبود مستلزم حرکت دوباره بالای 17.00 است و پس از آن مقاومت در سقف 19 آگوست در 17.07 قرار دارد. رشد بیشتر می‌تواند میانگین متحرک ساده 50روزه در 1725 و سپس میانگین متحرک ساده 100روزه در 17.30 را در معرض آزمون قرار دهد، در حالی که میانگین متحرک ساده 200روزه در 17.48 بالاتر قرار گرفته است. بانک مرکزی مکزیک (Banxico) تورم را در سطح 3% و در بازه 2% تا 4% هدف‌گذاری می‌کند و تصمیمات نرخ بهره آن، در کنار قیمت نفت، حواله‌های ارزی، انتقال تولید (nearshoring) و ریسک‌پذیری/ریسک‌گریزی کلی بازار، همچنان محرک‌های کلیدی MXN هستند.
چشم‌انداز تکنیکال و استراتژی معاملاتی
در حال حاضر شاهد آن هستیم که پزوی مکزیک در برابر دلار آمریکا قدرت برتر را به نمایش گذاشته و جفت‌ارز USD/MXN را به سمت آزمون سطوح حمایتی کلیدی نزدیک 16.85 سوق داده است. با فرو رفتن عمیق‌تر شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده نزولی، نشانه‌های تکنیکال حاکی از آن است که این مومنتوم کاهشی از پایداری بالایی برخوردار است. معامله‌گران بازار مشتقه باید برای تداوم حرکت نزولی آماده باشند، به‌ویژه در شرایطی که این جفت‌ارز داده‌های قوی اقتصاد آمریکا را کنار گذاشته و به نفع محرک‌های داخلی MXN واکنش نشان می‌دهد.
برای بهره‌برداری از این روند در هفته‌های پیش‌رو، توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه در USD/MXN موقعیت فروش (Short) اتخاذ کنند و سطح حمایتی فوری آوریل در 16.74 را هدف قرار دهند. شکست قاطع زیر این آستانه، مسیر را برای افت تا 16.52 هموار می‌کند و هدف نهایی در کف سالانه 16.26 قرار دارد. برای پوشش ریسک در برابر هرگونه چرخش غیرمنتظره به سمت سیاست‌های انقباضی‌تر از سوی فدرال رزرو، حد ضررها باید کمی بالاتر از مقاومت روانی 17.00 تنظیم شوند.
محرک‌های کلان و مزیت بازدهی
این چشم‌انداز صعودی برای پزو تا حد زیادی توسط فضای کلان اقتصادی قدرتمند مکزیک و جذابیت اختلاف بازدهی‌ها پشتیبانی می‌شود. سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در مکزیک که از رونق جاری nearshoring تغذیه می‌شود، در دوره‌های اخیر به رکورد 31 میلیارد دلار رسیده و تقاضای بلندمدت برای این ارز را تقویت کرده است. علاوه بر این، با تداوم حفظ نرخ بهره سیاستی Banxico در سطح بسیار انقباضی 10.75% برای مقابله با تورمی در حدود 4.99%، پزو همچنان یکی از جذاب‌ترین بازده‌های معاملات انتقالی (Carry Trade) را در میان بازارهای نوظهور ارائه می‌دهد.
