استرالیا پس از آسان‌تر کردن قوانین نگهداری ذخایر، تا سقف ۷۶۲ میلیون لیتر سوخت از ذخایر خود آزاد می‌کند. هدف این کار مدیریت اختلال‌های عرضه سوخت است که به درگیری ایران مربوط می‌شود. دولت همچنین قصد دارد حداقل تعهد نگهداری ذخایر سوخت را تا ۲۰٪ کاهش دهد. این تغییر برای افزایش انعطاف‌پذیری در زمان اختلال طراحی شده است.

واکنش بازار و قیمت‌های فعلی

نفت وست تگزاس اینترمدییت (WTI) ــ یعنی شاخص قیمت نفت خام آمریکا ــ در زمان نگارش ۱.۰۵٪ کاهش داشت و به ۹۳.۸۵ دلار رسید. قبلاً دیدیم تصمیم استرالیا در اواخر ۲۰۲۵ برای آزادسازی ذخایر سوخت، ابتدا قیمت WTI را پایین آورد. این یک واکنش کوتاه‌مدت معمول به خبر افزایش عرضه است؛ چون بازار حساب می‌کند که سوخت بیشتری فوراً در دسترس قرار می‌گیرد. اما افت تا حدود ۹۳ دلار موقتی بود، چون ریسک‌های زنجیره تأمین (یعنی مسیرها و فرایند رساندن سوخت از تولید تا مصرف) به‌دلیل درگیری ایران همچنان باقی ماند. با نگاه به بازار امروز، ۱۳ مارس ۲۰۲۶، WTI پس از شروعی پرنوسان در سال، نزدیک ۸۸ دلار به‌ازای هر بشکه معامله می‌شود. داده‌های تازه «اداره اطلاعات انرژی آمریکا» (EIA؛ نهاد دولتی آمریکا که آمار انرژی را منتشر می‌کند) حالا از احتمال مازاد عرضه جهانی نزدیک به ۵۰۰ هزار بشکه در روز برای سه‌ماهه دوم خبر می‌دهد. این پیش‌بینی فشار نزولی ایجاد می‌کند و نشان می‌دهد نگرانی اولیه از کمبود عرضه در سال گذشته تا حدی هضم شده است. نکته مهم در هفته‌های آینده، بالا بودن «نوسان ضمنی» (implied volatility؛ یعنی میزانی از نوسان که از قیمت قراردادهای اختیار معامله برداشت می‌شود) در بازار اختیار معامله است. «شاخص نوسان نفت خام» CBOE (OVX؛ شاخصی که نوسان مورد انتظار قیمت نفت را از بازار اختیار معامله اندازه می‌گیرد) حدود ۳۷ است که به‌طور معنی‌دار بالاتر از سطوح زیر ۳۰ قبل از تشدید درگیری در ۲۰۲۵ است. این فضا نشان می‌دهد فروش «حق‌بیمه اختیار معامله» (options premium؛ مبلغی که خریدار اختیار به فروشنده می‌پردازد) با روش‌هایی مثل «آیرون کندور» (iron condor؛ ترکیب چند اختیار خرید/فروش برای سود از بازار کم‌نوسان) یا «استرَنگل» (strangle؛ خرید/فروش همزمان اختیار خرید و فروش با قیمت‌های اعمال متفاوت برای بهره‌بردن از حرکت قیمت) می‌تواند سودده باشد، اگر تشدید بزرگ رخ ندهد. همچنین باید درس‌های آزادسازی‌های بزرگ ذخایر راهبردی در ۲۰۲۲ را به یاد داشته باشیم. از نظر تاریخی، این اقدامات دولت‌ها معمولاً برای مدتی جلوی رشد قیمت را می‌گیرند، اما مشکل اصلی سیاسی-امنیتی را حل نمی‌کنند. بنابراین هر افت تند قیمت در هفته‌های آینده به‌دلیل خبرهای جدید عرضه می‌تواند فرصت خرید برای «قراردادهای آتی با سررسید دورتر» (futures؛ قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) باشد.

ریسک‌های سیاسی-امنیتی و محدودیت‌های حمل‌ونقل دریایی

تمرکز اصلی باید دوباره به وضعیت سیاسی-امنیتی و رفت‌وآمد نفتکش‌ها از تنگه هرمز برگردد. داده‌های حمل‌ونقل دریایی اوایل مارس ۲۰۲۶ نشان می‌دهد «حق‌بیمه بیمه» کشتی‌ها در منطقه (یعنی هزینه اضافی بیمه به‌خاطر خطر بیشتر) هنوز ۱۵٪ بالاتر از یک سال قبل است. هر اختلال واقعی در عبور از آن مسیر فوراً اثر آمار ذخایر را کنار می‌زند و قیمت‌ها را با سرعت بالا می‌برد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید