تولید ناخالص داخلی (GDP؛ یعنی مجموع ارزش کالاها و خدمات تولیدشده در اقتصاد) واقعی چین در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ نسبت به مدت مشابه سال قبل ۵.۰٪ رشد کرد و در سقف بازه هدف رسمی ۴.۵٪ تا ۵.۰٪ قرار گرفت. پیش‌بینی رشد ۲۰۲۶ بدون تغییر ۴.۷٪ حفظ شده و فرض بر این است که در سه فصل آینده رشد سالانه در محدوده ۴.۶٪ تا ۴.۸٪ باشد.

از ریسک‌های بیرونی به اختلال در عرضه (به‌هم‌خوردن زنجیره تأمین)، قیمت‌های بالای نفت، درگیری‌های خاورمیانه و تحقیقات/بازرسی‌های تجاری آمریکا (Trade probes؛ یعنی بررسی‌های رسمی برای وضع تعرفه یا محدودیت واردات) اشاره شده که می‌تواند صادرات را تحت‌تأثیر قرار دهد. در داخل، شرایط شامل تقاضا و اعتماد ضعیف است و وضعیت مالی دولت‌های محلی به‌عنوان عاملی معرفی شده که دامنه حمایت را محدود می‌کند.

رشد ماه‌به‌ماه (Month-on-month؛ یعنی تغییر نسبت به ماه قبل) مثبت ماند؛ افزایش‌ها ۱.۶۸٪ در ژانویه، ۰.۹۹٪ در فوریه و ۰.۵۲٪ در مارس ثبت شد؛ پس از سه ماه کاهش.

تورم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI؛ متوسط تغییر قیمت کالاها و خدمات مصرفی خانوار) در ۲۰۲۶ معادل ۱.۳٪ پیش‌بینی شده که پایین‌تر از هدف رسمی ۲٪ است. ابزارهای سیاستی شامل قیمت‌گذاری/کنترل دولتی قیمت فرآورده‌های نفتی پالایش‌شده و احتمال پرداخت یارانه برای مدیریت فشارهای تورمی (افزایش عمومی قیمت‌ها) عنوان شده است.

با مقاوم‌بودن سطح فعالیت اقتصادی و کنترل‌شدن تورم، کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت کمتر محتمل ارزیابی می‌شود. با این حال، هنوز یک کاهش ۱۰ واحد پایه‌ای (Basis point؛ هر ۱ واحد پایه برابر ۰.۰۱٪) در نرخ سیاستی پیش‌بینی می‌شود، اما زمان آن از سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ به سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ منتقل شده و تأکید بیشتری بر تسهیل هدفمند (حمایت محدود و مشخص از بخش‌ها) و اقدامات ساختاری گذاشته شده است.

با توجه به شروع قوی ۲۰۲۶، احتمال خطا برای کسانی که بیش از حد خوش‌بین هستند وجود دارد. رشد ۵.۰٪ تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه اول مثبت است، اما داده‌های زیرین مانند شاخص قیمت تولیدکننده (PPI؛ تغییر قیمت کالاها در سطح تولید و کارخانه) در مارس که همچنان در وضعیت کاهش قیمت‌ها (Deflation؛ یعنی افت عمومی قیمت‌ها) و روی منفی ۲.۵٪ است، به ضعف ماندگار تقاضای داخلی اشاره می‌کند. این موضوع می‌تواند به این معنا باشد که موج‌های صعودی در شاخص‌های وسیع بازار مانند FTSE China A50 کوتاه‌عمر باشد و برای دوره میان‌مدت ارزش پوشش ریسک (Hedging؛ کاهش ریسک با ابزار مالی) با اختیار فروش (Put option؛ قراردادی که حق فروش دارایی را در قیمت مشخص می‌دهد) را داشته باشد.

عقب‌افتادن کاهش نرخ بهره از سه‌ماهه دوم به سوم، تغییر مهمی است که معامله‌گران باید در محاسبات خود لحاظ کنند. این موضوع یک محرک (Catalyst؛ عامل محرک حرکت بازار) کلیدی را در هفته‌های پیش‌رو حذف می‌کند و احتمالاً سقفی برای رشد شاخص‌های سهامی ایجاد می‌کند. تجربه ۲۰۲۵ نشان داد زمانی که محرک‌های مورد انتظار از بانک مرکزی چین (PBOC؛ بانک خلق چین) کمتر از انتظار بود، بازارها عقب‌نشینی کردند.

افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه مستقیماً بر قیمت نفت اثر گذاشته و نفت برنت اخیراً نزدیک ۹۵ دلار به ازای هر بشکه نوسان داشته است. این فشار بیرونی عدم‌قطعیت ایجاد می‌کند و نوسان‌پذیری (Volatility؛ شدت رفت‌وبرگشت قیمت) را بالا می‌برد؛ موضوعی که در رشد شاخص نوسان هنگ‌سنگ (VHSI؛ معیاری از نوسان مورد انتظار بازار) دیده می‌شود. در این شرایط، راهبردهایی که از نوسان قیمت سود می‌برند، مثل استرادل (Straddle؛ خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش در یک قیمت اعمال برای سود از حرکت شدید قیمت) روی شاخص Hang Seng China Enterprises Index، جذاب‌تر می‌شوند.

برای معامله‌گران ارز، به تعویق افتادن کاهش نرخ بهره باید در کوتاه‌مدت از یوآن حمایت کند. جفت‌ارز USD/CNH (دلار آمریکا در برابر یوآن برون‌مرزی چین؛ CNH یوآن در بازار خارج از چین است) در محدوده فشرده‌ای نزدیک ۷.۲۸ مانده و بدون تسهیل فوری از سوی PBOC، جهش قابل‌توجه رو به بالا بعید به نظر می‌رسد. بنابراین، راهبردهای اختیار معامله که بر ماندن نرخ ارز در یک بازه محدود (Range-bound؛ نوسان در یک محدوده مشخص) بنا شده‌اند می‌تواند محتاطانه باشد.