دکتر هنری هائو، اقتصاددان ارشد «کومرتس‌بانک»، انتظار دارد آمارهای آینده چین شکافی بین **تولید** و **تقاضای داخلی** نشان دهد. پیش‌بینی می‌شود **تولید صنعتی** (یعنی مقدار کالاهایی که کارخانه‌ها و بخش صنعت تولید می‌کنند) حدود **۵٫۵٪ نسبت به سال قبل** باشد و **صادرات فناوری سبز** (محصولات کم‌کربن مثل تجهیزات انرژی خورشیدی و بادی و خودروهای برقی) **۲۱٫۸٪** افزایش یابد. پیش‌بینی می‌شود **فروش خرده‌فروشی** (یعنی میزان خرید مردم از فروشگاه‌ها و خدمات روزمره) **۳٫۰٪ نسبت به سال قبل** باشد که نشان می‌دهد مصرف مردم از رشد تولید ضعیف‌تر است. گردشگری سال نوی قمری می‌تواند بخش خدمات را بالا ببرد، اما کاهش تقاضا برای کالاهای گران‌قیمت (مثل خودرو و لوازم خانگی بزرگ) ممکن است افزایش را محدود کند. انتظار می‌رود **سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ثابت** (مثل ساختمان، ماشین‌آلات و زیرساخت) نزدیک **۱٫۵٪ نسبت به سال قبل** باشد؛ بعد از کاهش در نیمه دوم سال ۲۰۲۵. رشد کوتاه‌مدت به نوسازی تجهیزات (جایگزینی و به‌روزرسانی ماشین‌آلات) مربوط است، اما اثر خرج‌کرد گسترده‌تر برای زیرساخت‌ها احتمالا دیرتر دیده می‌شود. انتظار می‌رود حمایت ناشی از **زیرساخت** از **سه‌ماهه دوم** ظاهر شود، چون **انتشار رکوردی اوراق بدهی دولتی** (فروش اوراق قرضه دولت برای تامین پول) در حال تبدیل شدن به هزینه‌کرد واقعی است. گفته می‌شود اثر گسترده‌تر زیرساخت‌ها در نیمه دوم سال محتمل‌تر است. انتظار می‌رود داده‌های آینده چین نشان دهد اقتصاد با **دو سرعت** حرکت می‌کند، بنابراین **استراتژی معامله جفتی** (Pairs Trading: خرید یک دارایی و هم‌زمان فروش دارایی دیگری برای استفاده از اختلاف عملکرد، با کاهش ریسک کلی بازار) می‌تواند موثر باشد. ما رشد تولید صنعتی را **۵٫۵٪** و عقب‌ماندن فروش خرده‌فروشی را در **۳٫۰٪** می‌بینیم. این اختلاف از خرید دارایی‌های صنعتی و وابسته به صادرات و هم‌زمان گرفتن موقعیت فروش روی دارایی‌های وابسته به مصرف داخلی حمایت می‌کند. قدرت بخش صنعت تا حد زیادی از جهش پیش‌بینی‌شده **۲۱٫۸٪** در صادرات فناوری سبز می‌آید؛ روندی که قیمت کالاهای پایه را بالا نگه داشته است. مثلا **قرارداد آتی سه‌ماهه مس** در **بورس فلزات لندن (LME)** (بازاری بین‌المللی برای معامله فلزات) در اوایل ۲۰۲۶ به‌طور پیوسته بالای **۹٬۰۰۰ دلار برای هر تُن** مانده است. این چشم‌انداز به نفع **اختیار خرید** (Call Option: قراردادی که حقِ خرید دارایی را با قیمت مشخص تا زمان معین می‌دهد) روی فلزات صنعتی و **صندوق‌های قابل معامله در بورس** یا **ETF** (صندوقی که مثل سهم در بورس خریدوفروش می‌شود) با تمرکز بر بخش انرژی نو چین است، هرچند باید مراقب تنش‌های تجاری با کشورهای غربی بود که در ۲۰۲۵ ادامه داشت. در مقابل، ضعف تقاضای داخلی یعنی فشار بر شرکت‌های مرتبط با مصرف‌کننده ادامه دارد. پیش‌بینی ملایم فروش خرده‌فروشی با شاخص‌های اخیر **اعتماد مصرف‌کننده** (اندازه‌گیری میزان خوش‌بینی مردم به وضعیت اقتصادی) هم‌خوان است؛ شاخصی که بیش از یک سال نتوانسته بالاتر از سطح خنثی **۱۰۰ امتیاز** قرار بگیرد. این فضا نگهداری **اختیار فروش** (Put Option: قراردادی که حقِ فروش دارایی را با قیمت مشخص تا زمان معین می‌دهد) روی شاخص‌های کالاهای غیرضروری و شرکت‌های در معرض بخش املاک چین را توجیه می‌کند. انتظار می‌رود سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ثابت تنها **۱٫۵٪** رشد نشان دهد و پس از افت‌های شدید نیمه دوم ۲۰۲۵، نشانه‌ای از توقف سقوط باشد. با این حال، جهش جدی ناشی از هزینه‌کرد زیرساختی احتمالا قبل از **سه‌ماهه دوم** رخ نمی‌دهد، چون پول حاصل از انتشار بی‌سابقه اوراق دولتی تازه در حال خرج شدن است. این الگوی زمانی، شبیه اثر دیرهنگام محرک‌های اقتصادی پس از ۲۰۱۵، نشان می‌دهد گرفتن موقعیت خرید روی سهام ساخت‌وساز و مصالح ممکن است زود باشد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید