هزینههای نیروی کار به ازای هر واحد تولید در آمریکا در سهماهه چهارم ۲.۸٪ افزایش یافت. این رقم بالاتر از پیشبینی ۰.۲٪ بود.
این بهروزرسانی در ساعت ۱۳:۳۰:۵۱ به وقت گرینویچ در تاریخ ۲۰۲۶/۰۳/۰۵ گزارش شد. این مطلب توسط تیم FXStreet منتشر شد.
با ثبت هزینههای نیروی کار به ازای هر واحد تولید در سهماهه چهارم ۲۰۲۵ روی ۲.۸٪ و کنار زدن پیشبینی ۰.۲٪، باید فرض کنیم فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) سیاست «سختگیرانه» را حفظ میکند؛ یعنی نرخ بهره را بالا نگه میدارد و برای کاهش آن عجله نمیکند. این فشار تورمیِ غیرمنتظره باعث میشود کاهش نرخ بهره در نیمه اول ۲۰۲۶ بسیار بعید باشد. نتیجه این موضوع «بازقیمتگذاری ریسک» است؛ یعنی بازارها دوباره ریسک و قیمت داراییها (سهام، اوراق، ارز و…) را بر اساس نرخهای بهره بالاتر تنظیم میکنند.
این دادهها ادامه گزارش «شاخص قیمت مصرفکننده» ژانویه ۲۰۲۶ است؛ شاخصی که تغییر قیمت کالاها و خدماتی را که خانوارها میخرند نشان میدهد. آن گزارش نشان داد «تورم هسته» (تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) همچنان «چسبنده» مانده و روی ۳.۱٪ است؛ یعنی بهراحتی پایین نمیآید. در واکنش، قیمتها در بازار «قراردادهای آتی نرخ بهره فدرال رزرو» (ابزارهایی برای حدسزدن و معامله روی مسیر آینده نرخ بهره) حالا کمتر از ۱۰٪ احتمال میدهند قبل از ژوئیه کاهش نرخ رخ دهد؛ تغییری تند نسبت به فقط یک ماه قبل. اکنون باید با این دید معامله کنیم که نرخها مدت بیشتری بالا میمانند.
در «ابزارهای مشتقه سهام» (قراردادهایی مثل اختیار معامله که ارزششان از سهام یا شاخص میآید)، این یعنی باید انتظار «نوسان» بیشتر و فشار نزولی روی شاخصها را داشته باشیم. شاخص VIX (شاخص ترس/نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا) از قبل ۱۸٪ جهش کرده و به بالای ۱۶.۵ رسیده است. خرید «اختیار فروش» محافظتی (قراردادی که با افت قیمت سود میدهد و برای پوشش ریسک استفاده میشود) روی ETFهای SPY یا QQQ میتواند راهبرد دفاعی سنجیدهای برای هفتههای پیش رو باشد. فروش «اسپرد اختیار خرید» (ترکیبی از فروش و خرید اختیار خرید برای محدود کردن ریسک) روی بخشهایی که به رشد اقتصادی حساساند نیز جذاب به نظر میرسد.
در بازارهای نرخ بهره، تمرکز به سمت شرطبندی روی «بازده»های بالا و ماندگار میرود (بازده یعنی سودی که سرمایهگذار از اوراق میگیرد). امروز دیدیم بازده اوراق خزانهداری ۲ساله ۱۶ «نقطه پایه» جهش کرد و به ۴.۸۵٪ رسید (نقطه پایه واحد بسیار کوچک است؛ هر ۱۰۰ نقطه پایه برابر ۱٪ است). این بالاترین سطح از اواخر ۲۰۲۵ بود. موقعیتگیری از طریق اختیار فروش روی «قراردادهای آتی اوراق خزانه» (قراردادهایی برای خرید/فروش اوراق در آینده) یا بررسی «سوآپ نرخ بهره» که در آن نرخ ثابت پرداخت میشود (قراردادی برای تبدیل نرخ شناور به ثابت) احتمالاً سودآور خواهد بود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
