پوند استرلینگ روز دوشنبه مقاوم ماند. جفتارز GBP/USD نزدیک 1.3460 معامله شد.
گزارشها نشان داد گفتوگوهای ایران و آمریکا بازار را ناامید کرده است. این موضوع واکنشی از سوی کاخ سفید بهدنبال داشت.
گفتوگوهای ژئوپلیتیک و واکنش بازار
گزارشهای جداگانه حاکی است تهران شاید به پایان دادن به «غنیسازی اورانیوم» فکر کند؛ یعنی فرایندی که در آن مقدار ایزوتوپ اورانیوم-۲۳۵ افزایش مییابد و در ادبیات سیاسی و هستهای حساسیت بالایی دارد. آمریکا این را شرط پایان جنگ اعلام کرده است.
در زمان نگارش، GBP/USD در 1.3457 معامله میشد.
راهبرد مشتقات و نحوه چینش موقعیت
دلار آمریکا از موقعیت قویتری برخوردار است؛ دادههای اخیر نشان میدهد تورم آمریکا در سطح بالای 3.2% باقی مانده و رشد اقتصادی امسال حدود 1.9% برآورد میشود. این شرایط به فدرال رزرو اجازه داده «نرخ بهره سیاستی» (نرخ اصلی بانک مرکزی که جهت کلی نرخهای بهره در اقتصاد را تعیین میکند) را در سطح بالاتر 5.00% نگه دارد و همین، نگهداری دلار را نسبت به پوند جذابتر میکند. «اختلاف نرخ بهره» به نفع دلار (یعنی بالاتر بودن نرخهای آمریکا نسبت به بریتانیا) عامل مهمی است که زیر نظر داریم.
برای معاملهگران «مشتقات» (ابزارهایی مثل اختیار معامله و قرارداد آتی که ارزششان از قیمت دارایی پایه مثل ارز گرفته میشود)، این میتواند به معنای فروش «اختیار خرید / کال» GBP/USD باشد؛ یعنی قراردادی که به خریدار حق خرید در یک قیمت مشخص میدهد. فروش کال با «قیمت اعمال» (قیمت تعیینشده در قرارداد برای خرید/فروش) بالاتر از قیمت فعلی بازار—مثلاً حوالی 1.2700—میتواند راهی برای دریافت «پریمیوم» (مابهازای نقدی که فروشنده اختیار معامله از خریدار میگیرد) باشد، با این فرض که چشمانداز ضعیف اقتصاد بریتانیا سقفی برای رشد جفتارز در هفتههای آینده ایجاد میکند. «نوسان ضمنی» (برآورد بازار از میزان نوسان آینده که در قیمت اختیار معامله منعکس میشود) در سطوح فعلی برای شروع این نوع موقعیتها مناسب ارزیابی میشود.
گزینه دیگر برای کسانی که دید جهتدار قویتری دارند، فروش «قرارداد آتی / فیوچرز» GBP/USD است؛ یعنی قراردادی استاندارد برای خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص که امکان گرفتن موقعیت فروش مستقیم روی این جفتارز را میدهد. «کری مثبت» (سود ناشی از تفاوت نرخ بهره هنگام نگهداری یک موقعیت) بهدلیل اختلاف نرخ بهره، نگهداری موقعیت فروش را جذابتر میکند. با این حال باید محتاط بود؛ چون هر داده اقتصادی غیرمنتظره و قوی از بریتانیا یا تغییر سیاستی «متمایل به کاهش نرخ» از سوی فدرال رزرو (رویکردی که احتمال کاهش نرخ بهره را بالا ببرد) میتواند این معاملات را سریعاً برگرداند.
