مسیر مورد انتظار نرخهای ECB
آنها انتظار دارند ECB نرخهای بهره را در ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ بدون تغییر نگه دارد. از دید آنها افزایش نرخها فقط در ۲۰۲۸ رخ میدهد تا تورم HICP در ۲۰۲۸ نزدیک هدف بماند. (نرخ بهره یعنی هزینه وامگرفتن؛ وقتی بالا میرود معمولاً خرجکردن و رشد قیمتها کندتر میشود.) آنها درگیری آمریکا/اسرائیل با ایران را یک ریسک کوتاهمدت میدانند چون میتواند از مسیر افزایش قیمت نفت و گاز تورم را بالاتر ببرد و زمان افزایش نرخها را جلو بیندازد. همچنین میگویند اینکه تغییرات قیمت انرژی چقدر دوام داشته باشد تعیین میکند چه مقدار از آن وارد تورم HICP میشود (یعنی «سرریز/انتقال اثر» به قیمتهای مصرفکننده). آنها اضافه میکنند که بازارهای تورم منطقه یورو بخشی از حرکت قبلی را پس گرفتهاند (یعنی قیمتگذاریِ بازار تا حدی به حالت قبل برگشته است).نوسانپذیری و موقعیتگیری بازار
«نوسان ضمنی» (implied volatility) ــ یعنی نوسانی که از قیمت قراردادهای اختیار معامله برداشت میشود ــ بهویژه در بازار سهام و اوراق منطقه یورو احتمالاً با خبر درگیری خیلی سریع بالا رفته است. با توجه به اینکه نفت برنت از اوج اواخر فوریه ۲۰۲۶ که بالای ۹۵ دلار برای هر بشکه بود به حدود ۸۸ دلار برگشته، فروش نوسان روی ابزارهایی مثل اختیار معامله Euro Stoxx 50 میتواند مفید باشد. (اختیار معامله یعنی قراردادی که حق خرید یا فروش را با قیمت مشخص میدهد.) این کار بر این فرض است که رویکرد آرام ECB طی هفتههای آینده بازار را آرامتر میکند. ECB اگر صبور بماند و بانکهای مرکزی دیگر مسیر متفاوتی بروند، میتواند فشار ملایمی بر یورو بگذارد. بنابراین راهبردهای «مشتقه ارزی» (قراردادهای مالی مثل اختیار و قراردادهای آتی که ارزششان از نرخ ارز میآید) که از یک نرخ EUR/USD باثبات یا کمی ضعیفتر سود میبرند قابل بررسی هستند. ریسک اصلی این دیدگاه، تشدید بزرگ و ماندگار درگیری است که قیمت انرژی را برای مدت طولانی بالای ۱۰۰ دلار نگه دارد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
