تیم پژوهش «بازارهای جهانی» نومورا انتظار دارد بانک مرکزی اروپا (ECB) تا سال ۲۰۲۶ نرخهای بهره را بدون تغییر نگه دارد؛ بر پایه این فرض که قیمتهای آتی (قرارداد خریدوفروش برای آینده) نفت برنت و گاز طبیعی هلند TTF دوباره به سطحهای قبل از آغاز درگیریها برگردند. در این سناریو، اثر بر اقتصاد واقعی (بخش تولید، مصرف و اشتغال؛ نه فقط بازارهای مالی) محدود خواهد بود.
بازارهای مالی تا دسامبر ۲۰۲۶ حدود ۲۵ واحد پایه افزایش نرخ بهره ECB را قیمتگذاری میکنند (هر واحد پایه = ۰٫۰۱٪) و تا دسامبر ۲۰۲۷ حدود ۳۳ واحد پایه. این قیمتگذاری به بالاتر رفتن منحنی قیمتهای آتی (مسیر قیمتهای مورد انتظار در زمانهای مختلف) نفت برنت و گاز هلند TTF و همچنین انتظار برای افزایش تورم HICP مربوط است (HICP شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده در اروپا است؛ یعنی معیار رسمی تورم در منطقه یورو).
نومورا میگوید اگر منحنیهای آتی تا نشست ژوئن ECB در سطح اوج اخیرشان تحقق پیدا کنند، ECB باید امسال دو بار نرخ را بالا ببرد و اولین افزایش میتواند در ژوئن باشد. اگر بهجای آن، قیمت انرژی تا ژوئن نزدیک همان اوج اخیر ثابت بماند، ممکن است به پیشبینی تورم HICP بیشتر اضافه کند؛ چون منحنیهای آتی نفت خام و گاز طبیعی شیب نزولی دارند (یعنی قیمتهای دورتر را پایینتر نشان میدهند).
در حالت «ثابت ماندن قیمتها»، نومورا میگوید شاید یک افزایش نرخ دیگر هم لازم شود. این مقاله اشاره میکند که با ابزار هوش مصنوعی تولید و توسط یک ویراستار بازبینی شده است.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
