نقره (XAG/USD) روز چهارشنبه نزدیک ۸۰ دلار معامله میشود و به سقفهای یکماهه نزدیک است، در حالی که شاخص دلار آمریکا (DXY) حوالی ۹۸٫۱۰ و نزدیک به کف ششهفتهای قرار دارد. حرکت قیمت برای هشتمین روز پیاپی مثبت مانده، اما رشد بیشتر محدود است؛ چون بازارها تحولات خاورمیانه و گفتوگوهای آمریکا و ایران را زیر نظر دارند.
انتظار میرود فدرالرزرو (بانک مرکزی آمریکا) در کوتاهمدت نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد تا اثرات درگیریها را بسنجد؛ از جمله ریسک «تورم ناشی از نفت» (افزایش تورم بهدلیل گران شدن انرژی). نفت از اوجهای اخیر عقب نشسته و همین موضوع امید به کاهش نرخ بهره در ادامه سال را دوباره تقویت کرده، اما چشمانداز انرژی همچنان نامطمئن است.
در نمودار ۴ساعته، نقره پس از تشکیل کف نزدیک ۶۱ دلار در مارس، داخل یک «کانال موازی صعودی» (مسیری بین دو خط موازی رو به بالا) حرکت میکند و سقفها و کفهای بالاتری ساخته است. قیمت دوباره بالای «میانگین متحرک ساده» (SMA؛ میانگین قیمت در تعداد مشخصی از کندلها) ۱۰۰ و ۲۰۰ دورهای برگشته و اکنون در حال آزمون مرز بالایی کانال است؛ مقاومت نزدیک ۸۵ دلار دیده میشود.
اگر قیمت نتواند بالای SMA ۲۰۰ دورهای نزدیک ۷۷ دلار بماند، ممکن است مسیر برای رسیدن به SMA ۱۰۰ دورهای حوالی ۷۳ دلار باز شود. «شاخص قدرت نسبی» (RSI 14؛ سنجش سرعت و قدرت حرکت قیمت) ۶۸٫۳۸ است، «مکدی» (MACD؛ مقایسه دو میانگین متحرک برای تشخیص شتاب) بالای «خط سیگنال» خود قرار دارد، و «ADX» (میانگین شاخص جهتدار؛ سنجش قدرت روند) ۲۰٫۶۶ است که به قدرت روندِ متوسط اشاره دارد.
با توجه به اینکه نقره نزدیک ۸۰ دلار مرز بالایی کانال را میآزماید، چند هفته آینده میتواند نقطه تصمیمگیری مهمی باشد. RSI به محدوده «اشباع خرید» (جایی که رشد ممکن است موقتاً بیشازحد باشد) نزدیک میشود و این نشان میدهد رالیِ هشتروزه ممکن است در حال ضعیف شدن باشد. معاملهگران میتوانند از «اختیار معامله» (Options؛ قراردادی برای خرید/فروش در قیمت مشخص با هزینهای به نام پریمیوم) استفاده کنند تا یا شکست مقاومت و ادامه رشد را هدف بگیرند یا سناریوی اصلاح قیمت را پوشش دهند؛ چون ممکن است شتاب بازار کاهش پیدا کند.
افت شاخص دلار به کف ششهفتهای حوالی ۹۸٫۱۰ در حال حاضر یک عامل حمایتی مهم برای نقره است. تضعیف دلار معمولاً به نفع فلزات است، چون قیمتگذاری آنها دلاری است. همچنین امید دوباره بازار به کاهش نرخ بهره در ادامه سال، دلار را ضعیف میکند و نگهداری داراییهای «بدون سود دورهای» مانند نقره را جذابتر میکند (نقره بهره یا سود ثابت پرداخت نمیکند).
تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه همچنان برای قیمتها یک «کف حمایتی» ایجاد میکند و احتمال افت شدید را محدود نگه میدارد. تا زمانی که این نااطمینانی ادامه داشته باشد، نقره جذابیت «دارایی امن» (پناهگاه سرمایه در زمان ریسک) را حفظ میکند و نگهداری موقعیت فروش سنگین میتواند پرریسک باشد. این عامل معمولاً خرید در اصلاحها به سمت حمایت ۷۷ دلار را تشویق میکند.
در پشت این رالی، موضوع مهم «تقاضای صنعتی» قرار دارد که همچنان رو به رشد است و نقره را از طلا جدا میکند. گزارشهای اخیر از ابتدای ۲۰۲۶ نشان داد مصرف صنعتی در ۲۰۲۵ یک رکورد دیگر ثبت کرده که عمدتاً بهدلیل بخشهای انرژی خورشیدی و خودروهای برقی بوده است. این تقاضای بنیادیِ قوی نشان میدهد روند بلندمدت همچنان صعودی است، حتی اگر در کوتاهمدت اصلاح رخ دهد.
