نقره (XAG/USD) روز چهارشنبه بیش از ۶٪ رشد کرد و پس از افت تا ۶۸٫۲۸ دلار در سهشنبه، دوباره بالای ۷۷٫۰۰ دلار رفت. این حرکت بعد از بستن معاملات خریدِ دلار آمریکا (یعنی معاملهگرانی که روی رشد دلار شرط بسته بودند از معامله خارج شدند) و افزایش «ریسکپذیری» بازار (تمایل سرمایهگذاران به داراییهای پرنوسانتر) رخ داد؛ آن هم پس از اعلام آتشبس دو هفتهای در ایران.
توافق دقیقهنودی بین آمریکا و ایران باعث شد دو هفته درگیریها متوقف شود و هدف آن، فراهم شدن عبور امن نفت، گاز، کودهای شیمیایی و سایر کالاها از تنگه هرمز بود. با افت قیمت نفت و دلار آمریکا، فلزات گرانبها همزمان با داراییهای حساس به ریسک رشد کردند.
تصویر تکنیکال و قدرت حرکت قیمت
XAG/USD حوالی ۷۷٫۴۰ دلار معامله شد و همچنان داخل یک «کانال صعودی» (محدودهای که قیمت بین دو خط موازیِ رو به بالا نوسان میکند) قرار دارد؛ کانالی که از کفهای نزدیک ۶۱ دلار در اواخر مارس شروع شده است. در نمودار ۴ ساعته، RSI (شاخص قدرت نسبی، نشاندهنده شدت خرید/فروش) به سمت ۶۸ رفت و MACD (اندیکاتور همگرایی/واگرایی میانگین متحرک، نشاندهنده تغییر جهت و شتاب روند) مثبت شد.
مقاومتها (محدودههایی که معمولاً فروش افزایش مییابد) در ۷۸٫۹۰ دلار دیده میشود که «اصلاح فیبوناچی ۵۰٪» (سطحهای احتمالی بازگشت قیمت بر اساس نسبتهای فیبوناچی) از ریزش اوایل مارس است و همچنین نزدیک ۸۰٫۰۰ دلار. بالاتر از آن، سقف کانال با «اصلاح فیبوناچی ۶۱٫۸٪» در ۸۳٫۲۰ دلار همراستا میشود.
حمایتها (محدودههایی که معمولاً خرید افزایش مییابد) نزدیک ۷۵٫۰۰ دلار و حوالی «اصلاح فیبوناچی ۳۸٫۲٪» قرار دارد و سپس نزدیک کف کانال در ۷۲٫۶۰ دلار. سطح بعدی پایینتر، کف سهشنبه نزدیک ۶۸٫۰۰ دلار است.
شرایط فعلی متفاوت است؛ دلار بهدلیل دادههای تورمی «چسبنده» (تورمی که بهسادگی پایین نمیآید) همچنان قوی مانده، چون شاخص قیمت مصرفکننده (CPI؛ معیار رایج سنجش تورم مصرفکننده) در مارس ۲۰۲۶ به ۳٫۴٪ رسیده است. این موضوع باعث شده فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) فعلاً درباره کاهش نرخ بهره سیگنال ندهد؛ بنابراین دلار حمایت میشود و فعلاً رشد فلزات گرانبها محدود میماند. با این حال، چنین وضعی شبیه «فنر فشرده» است؛ یعنی اگر سیاست فدرال رزرو نرمتر شود یا فضای ژئوپلیتیک آرامتر گردد، فشار میتواند سریع تخلیه شود.
تقاضای فیزیکی و وضعیت بازار
در کنار هیاهوی متغیرهای کلان، «تقاضای فیزیکی» نقره (خرید واقعیِ فلز برای مصرف و صنعت، نه فقط معامله کاغذی) همچنان بسیار قوی است و کف محکمی برای بازار میسازد. مؤسسه نقره (Silver Institute) اخیراً دوباره برای ۲۰۲۶ «کسری عرضه» قابلتوجه (یعنی مصرف بیشتر از تولید/عرضه) را پیشبینی کرده که چهارمین سال پیاپی است. علت اصلی، تقاضای رکوردی برای تولید پنلهای خورشیدی است که سریعتر از رشد تولید معادن جلو میرود.
از نظر جایگاههای معاملاتی، دادههای CFTC (نهاد ناظر معاملات آتی آمریکا) نشان میدهد موقعیت «خالص خریدِ مدیریتشده» (net-long؛ یعنی تعداد قراردادهای خریدِ بیشتر از فروش در میان صندوقها و معاملهگران حرفهای) در «قراردادهای آتی» نقره به بالاترین سطح ششماهه رسیده است؛ یعنی سفتهبازها (معاملهگران کوتاهمدت) از قبل روی شکست قیمت شرطبندی کردهاند. «نوسان ضمنی» در «اختیار معامله»های نقره هم بالا رفته است؛ نوسان ضمنی یعنی برآورد بازار از شدت نوسان آینده که از قیمت اختیار معامله استخراج میشود. در نتیجه، راهبردهایی مثل خرید «اختیار خرید» (Call؛ حق خرید در قیمت مشخص) با سررسیدهای دورتر میتواند راهی برای قرار گرفتن در سناریوی صعودی باشد، در حالی که ریسک از قبل مشخص است.
حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید .
