نقره روز جمعه رشد کرد و نزدیک ۸۰.۸۵ دلار معامله شد و در همان روز ۳.۱۵٪ بالا رفت. این حرکت پس از تضعیف دوباره دلار آمریکا و احتیاط بازار پیش از انتشار گزارش «اشتغال غیرکشاورزی آمریکا» (NFP؛ آمار ماهانه تعداد شغلهای ایجادشده خارج از بخش کشاورزی) رخ داد.
دلار آمریکا با وجود درگیریهای تازه مرتبط با آمریکا و ایران در نزدیکی تنگه هرمز عقب نشست. ایران آمریکا را به هدفگرفتن کشتیهای نفتی و مناطق غیرنظامی متهم کرد و آمریکا از حملات موشکی و پهپادی علیه نیروهای دریایی خود خبر داد.
ضعف دلار به نفع نقره
رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، پنجشنبه گفت توافق آتشبس همچنان پابرجاست. معمولاً وقتی دلار ضعیف میشود، تقاضا برای فلزاتی که با دلار قیمتگذاری میشوند (مثل نقره) افزایش پیدا میکند.
بازارها روی انتشار آمار NFP ماه آوریل آمریکا که بعدتر در روز جمعه منتشر میشود متمرکز هستند. پیشبینیها از افزودن ۶۲ هزار شغل در آوریل حکایت دارد؛ کمتر از ۱۷۸ هزار شغل در ماه مارس. نرخ بیکاری هم ۴.۳٪ برآورد میشود.
«میانگین دستمزد ساعتی» (نشاندهنده سرعت رشد دستمزدها) قرار است نسبت به سال قبل ۳.۸٪ افزایش پیدا کند، در برابر ۳.۵٪ ранее. معاملهگران هنگام قیمتگذاری نقره، نرخهای بهره (هزینه وامگیری)، دلار آمریکا، عرضه، بازیافت و مصرف صنعتی مثل الکترونیک و انرژی خورشیدی را هم دنبال میکنند.
ملاحظات راهبردی برای اختیار معامله
اگر عدد اشتغال کمتر از انتظار ۶۲ هزار باشد، این نگاه را تقویت میکند که حرکت بعدی «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) کاهش نرخ بهره است. در سال ۲۰۲۵ هم هر بار نشانههایی از کند شدن اقتصاد دیده شد، بازار داراییهای بدون سود ثابت مثل نقره را بیشتر خرید. به همین دلیل، نگهداشتن موقعیتهای خرید از طریق ابزارهای مشتقه (قراردادهایی که ارزششان از قیمت دارایی اصلی میآید) مانند قراردادهای آتی (قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) یا اختیار معامله با سررسیدهای دورتر، میتواند برای هفتههای پیش رو جذاب باشد.
نباید تقاضای واقعی و قوی را که سالها از این رشد حمایت کرده فراموش کرد. «مؤسسه نقره» (Silver Institute) در سال ۲۰۲۴ از مصرف صنعتی رکوردی در بخش خورشیدی و الکترونیک گزارش داد؛ روندی که تا ۲۰۲۶ هم سریعتر شده است. این موضوع برای قیمت یک «کف حمایتی» ایجاد میکند؛ یعنی افتهای ناشی از شناسایی سود (فروش برای تثبیت سود) احتمالاً بهعنوان فرصت خرید دیده میشوند.
تنشهای ادامهدار در نزدیکی تنگه هرمز هم «حق ریسک» قابلتوجهی به قیمت اضافه کرده است؛ یعنی بازار بهخاطر نااطمینانی سیاسی، قیمت بالاتری میپردازد. این نااطمینانی احتمالاً «نوسان ضمنی» (implied volatility؛ برآورد بازار از نوسان آینده که در قیمت اختیار معامله منعکس میشود) را بالا نگه میدارد و باعث گران شدن «پریمیوم اختیار معامله» (هزینه خرید اختیار) میشود. بنابراین معاملهگران میتوانند از «اسپرد»ها (ترکیب همزمان خرید و فروش اختیار برای کاهش هزینه) مثل «اسپرد صعودیِ اختیار خرید» (bull call spread؛ خرید یک اختیار خرید و فروش اختیار خرید دیگر در قیمت بالاتر) استفاده کنند تا بخشی از هزینه را جبران کنند و در عین حال دیدگاه صعودی را حفظ کنند.
در حالی که شتاب بازار قوی است، نسبت طلا به نقره را هم برای نشانههای داغ شدن بازار زیر نظر داریم. با معامله شدن طلا نزدیک ۴,۰۰۰ دلار، این نسبت اکنون به ۴۹ نزدیک شده؛ سطحی که در گذشته نشان میداد نقره نسبت به طلا گران میشود. یعنی با وجود روند مثبت، باید منضبط ماند و مراقب نشانههای کشیده شدن بیش از حد رشد قیمت بود.
حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید .
