نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI؛ شاخص قیمت نفت آمریکا) برای سومین روز پیاپی افزایش یافت و در معاملات آسیایی روز دوشنبه نزدیک ۱۰۲.۷۰ دلار معامله شد؛ پس از آنکه سودهای خود را حوالی ۱۰۲.۵۰ دلار حفظ کرده بود. قیمتها بهدلیل نگرانی از کمبود عرضه بالا رفت؛ نگرانیهایی که پس از حملات پهپادی (پرنده هدایتشونده بدون سرنشین) به امارات و عربستان و همچنین افزایش تنش میان آمریکا و ایران شدت گرفت.
مقامهای امارات در حال بررسی حمله پهپادی به نیروگاه هستهای براکه هستند و گفتند حق پاسخگویی به چیزی را دارند که آن را «حمله تروریستی» نامیدند. عربستان اعلام کرد سه پهپاد را که از عراق وارد حریم هوایی این کشور شده بودند رهگیری (متوقف) کرده و برای دفاع از حاکمیت و امنیت خود اقدامات عملیاتی (اقدامات میدانی/نظامی) انجام خواهد داد.
ریسکهای ژئوپلیتیک و عرضه نفت
رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، قرار است با مشاوران امنیت ملی دیدار کند تا گزینههای نظامی درباره ایران را بررسی کند؛ موضوعی که خطر گسترش درگیری را بالا میبرد. گزارشها میگویند واشنگتن و تهران همچنان اختلاف دارند و آمریکا در مذاکرات امتیاز مشخص و عملی ارائه نکرده است.
نگرانیها درباره عرضه پس از آن افزایش یافت که آمریکا اجازهنامهای (معافیت؛ مجوز موقت) را که به هند اجازه میداد نفت روسیه را از مسیر دریا خریداری کند تمدید نکرد؛ با وجود اینکه هند درخواست تمدید داده بود. نگرانیها همچنین بعد از آن ادامه داشت که نشست دو روزه ترامپ و شی بدون پیشرفت درباره بازگشایی مسیر کشتیرانی تنگه هرمز پایان یافت.
حملات سال ۲۰۲۵ در امارات و عربستان تهدید مستقیم برای «عرضه واقعی» (یعنی نفتی که عملاً میتواند تولید و صادر شود) بود؛ ریسکی که امروز هم وجود دارد. اکنون نیز اختلالها در دریای سرخ ادامه دارد؛ اختلالهایی که مسیر بسیاری از نفتکشها (کشتیهای حمل نفت) را تغییر داده و بازار را محدودتر کرده است. با تداوم کاهش داوطلبانه تولید اوپکپلاس (ائتلاف اوپک و چند تولیدکننده دیگر) به میزان ۲.۲ میلیون بشکه در روز، ظرفیت مازاد (توان اضافه برای افزایش سریع تولید) بسیار کم است و بازار در برابر هر شوک ناگهانی عرضه آسیبپذیر میشود.
نوسان بازار و راهبرد معاملاتی
با توجه به این تعادل شکننده، باید انتظار افزایش نوسان قیمت (بالا و پایین شدن سریع و شدید قیمت) در هفتههای آینده را داشت. «شاخص نوسان نفت خام» CBOE (OVX؛ سنجهای از میزان نوسان مورد انتظار بازار بر اساس قیمت اختیار معاملهها) همین حالا نزدیک ۳۰ و بالا است؛ یعنی تنش بازار بیشتر شده و اختیار معاملهها (ابزار مالی برای خرید/فروش در قیمت مشخص در آینده) گرانتر از حالت معمول هستند. معاملهگران میتوانند «کال اسپرد» (خرید همزمان یک اختیار خرید و فروش اختیار خرید دیگری با قیمت اعمال بالاتر، برای کاهش هزینه) را در نظر بگیرند تا از احتمال رشد قیمت سود بگیرند و همزمان هزینه «پرمیوم» (حقبیمه/هزینه خرید اختیار) را کنترل کنند.
از طرف دیگر، سمت تقاضا (میزان مصرف) همچنان قوی است و آژانس بینالمللی انرژی افزایش ۱.۱ میلیون بشکه در روزی تقاضای جهانی در سال ۲۰۲۶ را پیشبینی کرده است. رویدادهای ۲۰۲۵، مانند پایان معافیت خرید نفت روسیه برای هند، نشان داد تغییرات ناگهانی سیاستگذاری چگونه میتواند عرضه در دسترس را باز هم محدودتر کند. هرگونه بنبست مشابه در دیپلماسی یا تشدید درگیریها میتواند بهسادگی قیمتها را به سمت اوجهای سال گذشته برگرداند.
