نفت خام WTI پس از سقوط شدید در جلسه قبلی، در نزدیکی ۸۱.۰۰ دلار با ثبات شد؛ هرچند پیشتر در معاملات آسیایی تا کف یکهفتهای عقبنشینی کرده بود. این حرکت بازتابی از تخلیه بخشی از «پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک» بود، زیرا تنشهای میان آمریکا و ایران فروکش کرد؛ با این حال معاملهگران در انتظار تحولات بیشتر در پسزمینه خاورمیانه محتاط ماندند.
دیپلماسی پس از آن شتاب گرفت که آمریکا اواخر جمعه، پس از حدود دو هفته حملات، کارزار بمباران علیه ایران را متوقف کرد و دونالد ترامپ روز دوشنبه گفت گفتوگوها خوب پیش میرود و امکان دستیابی به راهحل وجود دارد. سپس تمرکز به مسیرهای کشتیرانی معطوف شد: حوثیهای مورد حمایت ایران در یمن از اعمال محاصره دریایی علیه عربستان خبر دادند و به تأسیسات نفتی عربستان در ساحل دریای سرخ حمله کردند؛ در همین حال، محدودیت تردد از تنگه هرمز نگرانیها درباره اختلال عرضه را زنده نگه داشت. جداگانه، بازارها همچنین منتظر نتیجه نشست دو روزه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) بودند؛ فدرال رزرو قرار است تصمیم خود را روز چهارشنبه اعلام کند و سیگنال سیاستی میتواند دلار را جابهجا کند و به تبع آن بر کالاهای قیمتگذاریشده با دلار مانند نفت اثر بگذارد.
توصیههای راهبردی معاملهگری در سایه کاهش تنشهای ژئوپلیتیک
توصیه میکنیم معاملهگران ابزارهای مشتقه در نفت خام WTI با توجه به تثبیت قیمتها پیرامون ۸۱.۰۰ دلار، رویکردی خنثی تا اندکی محتاط اتخاذ کنند. کاهش اخیر خصومتهای آمریکا و ایران بخشی از پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک را از بین برده است، اما در عین حال توصیه نمیکنیم فعلاً به سراغ موقعیتهای فروش تهاجمی بروید. از منظر تاریخی، نفت خام در دورههای گذار دیپلماتیک معمولاً در نزدیکی سطح روانی ۸۰ دلار از حمایت قدرتمندی برخوردار میشود.
لازم است تنگه بابالمندب و تنگه هرمز را بهدقت رصد کنیم؛ جایی که محدودیتهای تردد، کریدورهای حیاتی انرژی را تهدید میکند. این آبراهها در مجموع عبور بیش از ۲۰ میلیون بشکه نفت در روز را تسهیل میکنند که معادل حدود ۲۰٪ مصرف جهانی فرآوردههای مایع نفتی است. بهدلیل این تمرکز بزرگ عرضه، هر تشدید ناگهانی میتواند بهسرعت جهش تند ۵٪ تا ۱۰٪ در قراردادهای آتی WTI ایجاد کند.
مدیریت نوسان و چینش موقعیتها پیش از رویدادهای کلیدی
فراتر از ژئوپلیتیک، باید پیش از نشست آتی FOMC موقعیتگیری کنیم؛ نشستی که اثر قابل توجهی بر دلار آمریکا و قیمتگذاری کالاها خواهد داشت. همچنین دادههای هفتگی اخیر اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) که نشان میدهد موجودی تجاری نفت خام آمریکا در حوالی ۴۵۰ میلیون بشکه نوسان میکند، حاکی از آن است که بازار داخلی همچنان نسبتاً تنگ است. پیشنهاد میکنیم برای بهرهبرداری از نوسان مورد انتظار بدون انتخاب جهت قطعی، از استرادل آپشن یا استراتژیهای استرنگل با فاصله زیاد استفاده شود.
در مسیر هفتههای پیشرو، باید خود را برای نوسانات ناگهانی قیمت آماده کنیم، نه برای یک روند طولانیمدت. با توجه به اینکه مؤسسات مالی بزرگ بر تداوم ریسکها در خاورمیانه تأکید دارند، معتقدیم حفظ حدضررهای نزدیک ضروری است. همچنان سطح حمایت ۷۸.۵۰ دلار و مقاومت ۸۳.۵۰ دلار را بهعنوان محرکهای کلیدی برای معاملات جهتدار بعدی زیر نظر خواهیم داشت.
