نفت خام WTI در معاملات اروپایی روز سه‌شنبه پس از نوسانات روز قبل، به روند صعودی خود ادامه داد؛ به‌طوری‌که شاخص معیار در محدوده ۹۹.۳۰ تا ۹۹.۳۵ دلار قرار گرفت، حدود ۱.۳۰٪ رشد کرد و به نزدیکی سقف چندماهه‌ای رسید که آخرین بار در ۲۱ مه دیده شده بود. ریسک‌های اختلال در عرضه در خاورمیانه همچنان محرک اصلی بود؛ پس از آنکه عربستان سعودی در پی حملات پهپادی که پنج‌شنبه گذشته از خاک عراق و در نزدیکی مرز ایران انجام شد، خط لوله شرق-غرب را به‌طور موقت تعطیل کرد. نیروهای حوثیِ مورد حمایت ایران نیز روز دوشنبه به یک پایگاه هوایی عربستان در خمیس مشیط حمله کردند؛ همچنین حوثی‌ها هفته گذشته ساحل دریای سرخ یمن و تنگه باب‌المندب را در اختیار گرفتند؛ تنش‌ها پیرامون تنگه هرمز نیز به افزایش پرمیوم ریسک افزود.
بازارها همچنین تحولات دیپلماتیک و سیاست پولی آمریکا را زیر نظر داشتند. دبیر شورای عالی امنیت ملی ایران گفت مذاکرات با آمریکا تا زمانی که شروط تهران محقق نشود از سر گرفته نخواهد شد و معامله‌گران برای دریافت جهت‌گیری در دلار و کالاهای دلاری، در انتظار تصمیم FOMC در روز چهارشنبه بودند. از نظر تکنیکال، WTI بالاتر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در ۸۵.۳۹ دلار تثبیت شد و بالاتر از سطح اصلاحی فیبوناچی ۷۸.۶٪ در ۹۸.۵۷ دلار باقی ماند؛ RSI (14) نزدیک ۷۰ قرار داشت و MACD مثبت ماند. سطوح حمایتی اشاره‌شده شامل ۹۸.۵۷، ۹۱.۷۸، ۸۷.۰۱، ۸۵.۳۹، ۸۲.۲۴ و ۷۶.۳۳ دلار بود.
راهبردهای معاملات مشتقه و چشم‌انداز نوسان
با فشار نفت خام WTI به محدوده ۹۹.۳۰ دلار، توصیه می‌کنیم معامله‌گران بازار مشتقه برای تداوم شتاب صعودی در هفته‌های آینده موقعیت‌گیری کنند. استفاده از اختیار خرید (Long Call) یا اسپرد صعودی اختیار خرید (Bull Call Spread) به ما اجازه می‌دهد از رشد بیشتر بهره‌مند شویم و در عین حال اگر تنش‌های ژئوپلیتیک ناگهان فروکش کرد، ریسک را محدود کنیم. این راهبرد به‌ویژه در مقطع فعلی مفید است؛ زیرا انتظار می‌رود نوسان بازار افزایش یابد.
ریسک‌های عرضه و تحلیل تکنیکال
تهدید فیزیکی علیه مسیرهای عرضه جدی است؛ زیرا تنگه باب‌المندب و تنگه هرمز شریان‌های حیاتی تجارت جهانی را کنترل می‌کنند. داده‌های انرژی نشان می‌دهد روزانه بیش از ۲۰ میلیون بشکه نفت از تنگه هرمز عبور می‌کند که حدود ۲۰٪ از مصرف جهانی مایعات نفتی را تشکیل می‌دهد. اختلال جدی در این گلوگاه‌ها به این معناست که هر کسری عرضه می‌تواند به‌سرعت قیمت‌ها را بسیار فراتر از مرز ۱۰۰ دلار هدایت کند.
از منظر تکنیکال، مشاهده می‌کنیم WTI در یک روند صعودی قدرتمند باقی مانده و با فاصله مناسب بالاتر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه خود در ۸۵.۳۹ دلار قرار دارد. حمایت فوری در سطح اصلاحی فیبوناچی ۷۸.۶٪ در ۹۸.۵۷ دلار دیده می‌شود. اگر افت موقت قیمت تا این سطح رخ دهد، باید آن را یک فرصت خرید با احتمال بالا تلقی کرد، نه نشانه‌ای از تغییر روند.
همچنین لازم است پیش از تصمیم مهم فردای فدرال رزرو درباره نرخ بهره محتاط بمانیم. نوسانات دلار آمریکا به‌طور مستقیم قیمت کالاها را جابه‌جا می‌کند؛ بنابراین معامله‌گران مشتقه باید از حد ضررهای نزدیک برای حفاظت از موقعیت‌ها استفاده کنند یا برای معامله روی نوسان، از استراتژی استرادل (Options Straddle) بهره بگیرند. این رویکرد متوازن کمک می‌کند ضمن استفاده از پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک، پرتفوی‌ها را در برابر شوک‌های ناگهانی اقتصاد کلان نیز محافظت کنیم.
