نفت خام WTI هفته را با قدرت بیشتری آغاز کرد و پس از پایان دادن به افت دو روزه، در معاملات آسیایی نزدیک به ۹۲.۰۰ دلار تثبیت شد؛ چرا که ازسرگیری درگیریها در خلیج فارس، چشمانداز پایان یافتن یک مناقشه سهماهه را کمرنگ کرد. اسرائیل از حملات جدید به اهداف نظامی در غرب و مرکز ایران خبر داد؛ این پس از آن بود که ایران شامگاه یکشنبه موجهایی از موشکهای بالستیک را به پایگاه هوایی رامتداوید شلیک کرد. گزارشهای بیشتر از تحرکات در جنوب لبنان و شمال عراق، در کنار بستهشدن عملی تنگه هرمز، نگرانیها درباره ریسک عرضه را تشدید کرد و از قیمت نفت حمایت به عمل آورد.
از منظر تکنیکال، قیمتها همچنان زیر میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دورهای (SMA) در نمودار چهارساعته سقف خوردهاند و این مقاومت در ۹۵.۳۸ دلار مشخص شده است. MACD هنوز اندکی منفی است، در حالی که RSI نزدیک ۵۶ قرار دارد؛ موضوعی که نشان میدهد تا زمانی که مانع ۲۰۰-SMA پس گرفته نشود، سوگیری مثبت فقط در حد ملایم خواهد بود. در سمت نزولی، حمایت در محدوده ۸۶.۵۰ تا ۸۶.۰۰ دلار دیده میشود و شکست این ناحیه میتواند مسیر را به سمت سطوح زیر ۸۱.۰۰ دلار باز کند؛ سطحی که بهعنوان کف نوسانی ماهانه آوریل شناسایی شده است. جداگانه، گزارشهای هفتگی موجودی انبار API و EIA بهترتیب روز سهشنبه و روز بعد منتشر میشوند و نتایج آنها در ۷۵٪ مواقع با اختلافی در حد ۱٪ از یکدیگر قرار میگیرد.
تنش ژئوپلیتیک، نفت را در ۹۲ دلار و در سایه نگرانیهای ریسک عرضه حمایت میکند
با توجه به رفتار قیمتی اخیر، شاهد تثبیت نفت خام نزدیک ۹۲.۰۰ دلار هستیم که محرک اصلی آن تشدید درگیری در خاورمیانه است. گزارشها از تبادل حملات میان اسرائیل و ایران، یک کاتالیزور مهم محسوب میشود و خطر گسترش جنگ در سطح منطقه را افزایش میدهد. این تنش ژئوپلیتیک، دلیل اصلی استحکام فعلی بازار است و برخی سیگنالهای تکنیکال ضعیفتر را تحتالشعاع قرار داده است.
بستهشدن عملی تنگه هرمز یک ریسک کلیدی عرضه است که باید با دقت زیر نظر گرفته شود. از منظر تاریخی، هر اختلالی در این گلوگاه—که بیش از ۲۰٪ جریان نفت جهان از آن عبور میکند—باعث جهش فوری قیمتها میشود. تحلیلهای اخیر EIA نشان میدهد بستهشدن کامل میتواند بیش از ۱۷ میلیون بشکه در روز از عرضه بازار را حذف کند و یک شوک شدید عرضه ایجاد کند.
چشمانداز تکنیکال، موجودیها و پویاییهای گستردهتر بازار
از دید معاملاتی، سطح کلیدی برای رصد، میانگین متحرک ۲۰۰ دورهای در نمودار ۴ساعته است که در حال حاضر بهعنوان مقاومت در حوالی ۹۵.۳۸ دلار عمل میکند. شکست قاطع و تثبیت بالای این سطح میتواند تداوم مومنتوم صعودی را سیگنال دهد و راه را برای حرکت به سمت ۱۰۰ دلار باز کند. تا آن زمان، باید محتاط بود؛ زیرا MACD که اندکی منفی است نشان میدهد فشار نزولی زیرپوستی هنوز کاملاً از بین نرفته است.
در سمت پایین، ناحیه حمایتی قدرتمند بین ۸۶.۵۰ و ۸۶.۰۰ دلار زیر نظر است. هر نشانهای از کاهش تنش در خلیج فارس میتواند قیمتها را بهسرعت به آزمون این محدوده بکشاند. شکست زیر این حمایت احتمالاً فروش بیشتری را فعال میکند و میتواند «پوت آپشن»ها یا سایر استراتژیهای نزولی را جذابتر کند.
دادههای موجودی هفته گذشته از اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) کاهش غیرمنتظره ۲.۱ میلیون بشکهای را نشان داد که از قیمتهای فعلی حمایت میکند. این هفته، گزارشهای API و EIA با دقت زیادی برای تأیید روند تنگتر شدن عرضه آمریکا رصد خواهد شد. یک کاهش معنادار دیگر در موجودیها، بهویژه در شرایط ریسکهای ژئوپلیتیک فعلی، سناریوی صعودی را تقویت میکند.
در سمت تقاضا، تصویر اقتصاد جهانی ترکیبی است؛ بهطوری که آخرین پیشبینی صندوق بینالمللی پول (IMF) رشد جهانی ملایم ۳.۱٪ برای سال ۲۰۲۶ را برآورد میکند. دادههای اخیر گمرکی چین نیز از اندکی نرمتر شدن واردات نفت خام حکایت داشت؛ عاملی که میتواند مانع از یک رالی افسارگسیخته قیمتی شود. بر این اساس، بدون وقوع یک «فاجعه واقعی عرضه»، سقف نرم و محدودی برای میزان رشد قیمتها متصور هستیم.
اوپکپلاس نیز با حفظ سهمیههای تولید فعلی در نشست هفته گذشته—با اشاره به ضرورت ثبات بازار در میانه عدمقطعیتها—به تنگتر شدن چشمانداز عرضه دامن زد. این تصمیم، در کوتاهمدت یکی از منابع بالقوه افزایش عرضه به بازار را حذف میکند. برداشت ما این است که کارتل فعلاً با قیمتهای در محدوده ۹۰ تا ۱۰۰ دلار راحت است.
