نفت خام روز پنجشنبه پس از گزارشهایی مبنی بر اینکه ایران اورانیومِ غنیشده (اورانیومی که درصد ایزوتوپ قابلاستفادهاش افزایش یافته است) را در داخل کشور نگه میدارد، افزایش یافت؛ اما سپس با انتشار خبر دیگری افت کرد. رسانههای دولتی ایران به نقل از شبکه العربیه اعلام کردند که پیشنویس نهایی توافق آمریکا و ایران ــ با میانجیگری پاکستان ــ ممکن است ظرف چند ساعت آینده اعلام شود. با تغییر تمرکز بازار از ترس درگیری به احتمال بازگشایی مسیرهای کشتیرانی، نفت وستتگزاس اینترمدیت (WTI؛ معیار قیمت نفت آمریکا) از بالای ۱۰۱ دلار به زیر ۱۰۰ دلار سقوط کرد.
کف قیمتی اخیر با تنگه هرمز (مسیر باریک دریاییِ حیاتی) مرتبط بوده؛ مسیری که نزدیک به یکپنجم نفتِ حملشده با کشتی در جهان از آن عبور میکند و از اواخر فوریه محدود شده است. گزارشها همچنین میگویند عربستان سعودی خواهان بازگشت رفتوآمد کشتیها به شرایط قبل از فوریه است؛ موضوعی که نگرانی از کمبود عرضه را کاهش میدهد.
تمرکز بازار به سمت احتمال توافق میرود
مهلتهای قبلی در مارس و آوریل بدون توافق پایدار گذشت؛ آتشبسها (توقف موقت درگیری) اعلام شدند و سپس شکستند. گفته شده گزارشهای فعلی بیشتر «برنامه گفتوگو» است نه توافق امضاشده، و طبق گزارشها فرمانده ارتش پاکستان برای کم کردن اختلافهای باقیمانده راهی تهران میشود.
در نمودار ۴ساعته، WTI در ماه مه بین «حمایت» (سطحی که معمولاً جلوی افت قیمت را میگیرد) حدود ۹۵ تا ۹۶ دلار و «مقاومت» (سطحی که معمولاً جلوی رشد قیمت را میگیرد) ۱۰۴ تا ۱۰۵ دلار نوسان کرده و در اواخر آوریل اوج نزدیک ۱۰۷ دلار داشته است. شکست زیر ۱۰۰ دلار میتواند هدف ۹۵ تا ۹۶ دلار را فعال کند و اگر تنگه بازگشایی شود، احتمال حرکت قیمت به سمت ۹۰ دلار مطرح است؛ برخی پیشبینیها هم ۸۰ دلار تا پایان سال را نشان میدهد.
نوسان گزینهها با کاهش ریسک ژئوپلیتیک افت میکند
برای معاملهگران «مشتقه» (ابزارهایی مثل اختیار معامله و قراردادهایی که ارزششان از قیمت دارایی اصلی میآید)، این یعنی «نوسان ضمنی» (برآورد بازار از شدت نوسان آینده که در قیمت اختیار معامله منعکس میشود) از اوجهای دوره بحران هرمز در ۲۰۲۵ بهشدت کاهش یافته است. «شاخص نوسان نفت خام CBOE (OVX)» که میزان نوسان مورد انتظار بازار را نشان میدهد، اکنون نزدیک ۲۸ است؛ در حالیکه در عدمقطعیتِ بهار سال گذشته، سطوح بالای ۴۰ رایج بود. با کم شدن ترس از شوک ناگهانی عرضه، اختیار معاملهها (قرارداد حق خرید/فروش در قیمت مشخص) بهطور محسوس ارزانتر شدهاند.
در این فضا، راهبردهایی که بر «فروش پرمیوم» (فروش قرارداد اختیار معامله برای دریافت حقبیمه/پاداش) تکیه دارند، میتواند مناسب باشد؛ چون بازار بیشتر تمایل به حرکت رفتوبرگشتی دارد. فروش «استرَنگل» (فروش همزمان اختیار خرید و اختیار فروش در قیمتهای دورتر از قیمت فعلی) یا «آیرن کندور» (ترکیب چند اختیار معامله برای محدود کردن سود و زیان) خارج از بازه مورد انتظار ۷۷ تا ۸۷ دلار میتواند راهی برای دریافت پرمیوم باشد؛ در حالیکه بازار بهجای تیترهای جنگ، دادههای اقتصادی را هضم میکند. پایه این معامله این است که نوسان شدید سال گذشته پشت سر گذاشته شده است.
با این حال، باید مراقب تغییر سیاستهای «اوپک پلاس» (مجموعه اوپک و چند تولیدکننده بزرگ دیگر مثل روسیه) که ماه آینده جلسه دارد، یا نشانههای کند شدن تقاضا از آسیا بود. بنابراین مدیریت موقعیتها با «حد ضرر» (دستور خروج خودکار برای محدود کردن زیان) همچنان ضروری است.
حساب واقعی VT Markets را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید.
