تشدید تنش در سراسر منطقه
BBC News گفت حملات ایران تا دوشنبه ادامه داشت؛ انفجارهایی در بحرین و دبی گزارش شد و دود در نزدیکی سفارت آمریکا در کویت دیده شد. BBC همچنین گزارش داد حمله موشکی ایران در بیتشمشِ اسرائیل ۹ کشته بر جای گذاشت. قیمت نفت پس از آن جهش کرد که سپاه پاسداران انقلاب اسلامی گفت هیچ شناوری اجازه عبور از تنگه هرمز را ندارد. نفت WTI (نفت خام آمریکا) به بالای ۷۵ دلار رسید که بالاترین سطح از ژوئن بود، سپس تا کمی بالاتر از ۷۲.۰۰ دلار عقب نشست، اما همچنان بیش از ۷٪ در روز رشد داشت. طلا بیش از ۲٪ رشد کرد و به اوج جدید ماهانه بالای ۵,۴۰۰ دلار رسید. شاخص دلار آمریکا (US Dollar Index؛ سنجه قدرت دلار در برابر چند ارز) حدود ۰.۷۵٪ بالا رفت و نزدیک ۹۸.۳۵ قرار گرفت، در حالیکه معاملات آتی شاخصهای سهام آمریکا (قراردادهایی برای معامله قیمت آینده شاخصها) ۱.۳٪ تا ۱.۸٪ افت کردند. USD/CAD نزدیک ۱.۳۶۵۰ ماند، چون رشد قیمت نفت از دلار کانادا حمایت کرد. EUR/USD حدود ۰.۸٪ تا نزدیک ۱.۱۷۲۰ پایین آمد، GBP/USD نزدیک ۱٪ تا حدود ۱.۳۳۶۰ افت کرد و USD/JPY بیش از ۰.۵٪ بالا رفت و به سمت ۱۵۷.۰۰ حرکت کرد.نوسان و راهبردهای پوشش ریسک
اکنون ترس بازار بهشدت بالا رفته و یعنی «نوسان» (بالا و پایین شدن سریع قیمتها) مهمترین موضوع معامله است. انتظار داریم شاخص نوسان CBOE یا VIX (شاخصی برای سنجش ترس بازار سهام آمریکا) خیلی بالاتر از ۳۵ برود؛ مشابه سطحهایی که ابتدای جنگ اوکراین در ۲۰۲۲ دیده شد. معاملهگران «مشتقه» (ابزارهایی مثل قرارداد آتی و اختیار معامله که ارزششان به دارایی دیگر وابسته است) میتوانند راهبرد «خرید نوسان» را از طریق قراردادهای آتی VIX یا «اختیار معامله» روی صندوقهای قابل معامله مرتبط با نوسان (ETF؛ صندوقی که مثل سهم معامله میشود) در نظر بگیرند. بستن تنگه هرمز یک شوک جدیِ عرضه است، چون حدود ۲۱٪ مصرف روزانه نفت جهان از آن عبور میکند. در ۲۰۱۹ یک اختلال کوچکتر دیدیم، وقتی تاسیسات عربستان هدف قرار گرفت و قیمت در یک روز نزدیک ۲۰٪ جهش کرد. با توجه به اندازه این درگیری، خرید «اختیار خرید» (Call؛ حق خرید در قیمت مشخص) روی قراردادهای آتی نفت WTI و برنت (نفت معیار دریای شمال) یکی از راهبردهای اصلی به نظر میرسد. با توجه به اینکه معاملات آتی سهام آمریکا از قبل افت شدید را نشان میدهند، بهتر است به «اختیار فروشِ حفاظتی» (Protective Put؛ برای محدود کردن ضرر در سقوط قیمت) روی شاخصهای مهم مثل S&P 500 و Nasdaq فکر کنیم. شاخص ISM بخش تولیدِ امروز برای فوریه عملاً اهمیتش را از دست میدهد، چون بازار حالا کاهش تند رشد اقتصادی را به دلیل جهش هزینه انرژی در قیمتها لحاظ میکند. این شوک بسیار بزرگتر از نگرانیهای بانکی منطقهای است که در ۲۰۲۵ با آن روبهرو بودیم. طلا نقش اصلی پناهگاه امن را دارد و حرکت بالای ۵,۴۰۰ دلار این روند قوی را تایید میکند. با بالا بودن ریسک سیاسی در بالاترین سطح چند دهه و افزایش خطر «تورم ناشی از نفت» (بالا رفتن قیمتها بهخاطر گران شدن انرژی)، باید انتظار ادامه تقاضا برای این فلز را داشت. خرید اختیار خرید روی قراردادهای آتی طلا یا صندوقهای قابل معامله با پشتوانه طلا (Gold-backed ETF؛ صندوقی که داراییاش طلاست) راهی مستقیم برای قرار گرفتن در مسیر تشدید تنش است. حرکت سرمایه به سمت دلار آمریکا شدید است و انتظار داریم این موضوع به زیان یورو ادامه پیدا کند. وابستگی بالای اروپا به واردات انرژی، بهطوریکه اتحادیه اروپا بیش از ۹۵٪ نفت خام را وارد میکند، آن را در برابر این شوک نفتی بسیار آسیبپذیر میسازد. معاملهگران احتمالاً خرید اختیار فروش روی جفتارز EUR/USD را مفید میبینند. با وجود فضای معمول «ریسکگریزی» (Risk-off؛ خروج از داراییهای پرریسک)، ین ژاپن در برابر دلار آمریکا ضعیف شده، چون سرمایه به سمت امنترین مقصد یعنی بازارهای آمریکا میرود. این یعنی میتوان به اختیار خرید روی USD/JPY نگاه کرد؛ با این فرض که برتری دلار نقش سنتی ین بهعنوان پناهگاه امن را کمرنگ میکند. حرکت به سمت ۱۵۷.۰۰ نشاندهنده «شتاب» (Momentum؛ ادامهدار بودن حرکت قیمت) قوی است که احتمالاً ادامه دارد. دلار کانادا از جهش قیمت نفت حمایت میگیرد و در برابر دلار قدرتمند آمریکا یک کشمکش ایجاد میشود. این موضوع USD/CAD را کمقابلپیشبینی میکند؛ بنابراین معاملهگران میتوانند راهبردهای «محدودهای» را در نظر بگیرند، مثل فروش «استرَنگِل» (Strangle؛ فروش همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمتهای اعمال متفاوت برای سود از آرام شدن قیمت)، اگر فکر میکنند این دو نیرو همدیگر را خنثی میکنند. اگر نه، شاید بهتر باشد تا مشخص شدن مسیر واضح، از این جفتارز دوری شود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
