نرخ مشارکت نیروی کار استرالیا در ژوئن به ۶۷٪ افزایش یافت و بالاتر از انتظارات بازار (۶۶.۷٪) قرار گرفت. این رقم نشان میدهد سهم بیشتری از جمعیت در سن کار یا شاغل هستند یا بهطور فعال به دنبال کار میگردند.
نتیجه ژوئن، نرخ مشارکت را بر اساس استانداردهای اخیر در سطح بالایی نگه میدارد و از تداوم مشارکت در عرضه نیروی کار حکایت دارد. فاصله نسبت به اجماع ۰.۳ واحد درصد بود و باعث شد نرخ این ماه بالاتر از پیشبینیها ثبت شود.
تابآوری بازار کار و پیامدها برای سیاستگذاری بانک مرکزی استرالیا (RBA)
افزایش غیرمنتظره نرخ مشارکت استرالیا به ۶۷٪ در ژوئن نشان میدهد بازار کار داخلی همچنان فوقالعاده تابآور است. با ورود افراد بیشتری به بازار کار، بانک مرکزی استرالیا (RBA) با فشار مستمر برای نگهداشتن نرخهای بهره در سطوح بالا جهت مهار تورم روبهروست. به باور ما، این عرضه قوی نیروی کار هرگونه کاهش نرخ بهره در کوتاهمدت را به تعویق میاندازد و RBA را در مقایسه با همتایان جهانیاش در مسیر انقباضیتر (هاوکیش) نگه میدارد.
استراتژیهای معاملاتی بازار در ارزها، درآمد ثابت و سهام
برای معاملهگران مشتقات ارزی، توصیه میکنیم به دنبال فرصتهایی برای اتخاذ موقعیت خرید روی دلار استرالیا (AUD)، بهویژه در برابر دلار آمریکا (AUD/USD) باشند. از نظر تاریخی، بازار کار فشرده با افزایش بازدهیها میتواند جریان ورود سرمایه را تقویت کند و در موارد مشابهِ فراتر از انتظار بودن دادهها، AUD طی هفتههای بعد بیش از ۱.۵٪ رشد کرده است. استفاده از اختیار خرید (Call) کوتاهمدت روی AUD میتواند راهی کارآمد برای بهرهبرداری از این مومنتوم صعودی با ریسک تعریفشده باشد.
در فضای درآمد ثابت، معاملهگران باید فروش (شورت) قراردادهای آتی اوراق خزانه استرالیا با سررسید ۳ساله و ۱۰ساله را مدنظر قرار دهند. با تعدیل رو به بالای انتظارات نرخ بهره نقدی، احتمال افزایش بازده اوراق بسیار بالاست که به کاهش قیمت اوراق منجر میشود. پیشنهاد میکنیم برای قیمتگذاری احتمال بالاترِ یک افزایش دیگر نرخ بهره توسط RBA تا پایان سال، در سوآپهای شاخص شبانه (OIS) موقعیتگیری شود.
معاملهگران مشتقات سهام باید برای فشار نزولی بر شاخص ASX 200 آماده باشند؛ بهخصوص در بخشهای حساس به نرخ بهره مانند املاک و فناوری. پیشنهاد میکنیم برای پوشش ریسک اصلاح گستردهتر بازار در شرایطی که هزینه استقراض برای مدت طولانیتری بالا میماند، اختیار فروش (Put) روی قراردادهای آتی شاخص ASX خریداری شود. این چیدمان دفاعی به حفاظت از پرتفوی کمک میکند اگر بازار نسبت به تداوم سیاست پولی محدودکننده واکنش منفی نشان دهد.
