انتظار بازار از نرخ بهره بانک مرکزی کانادا
برای کانادا، رابوبانک انتظار دارد بانک مرکزی کانادا در این جلسه نرخ شبانه (نرخ بهره کوتاهمدت اصلی که بانکها برای وامهای یکشبه از آن استفاده میکنند) را روی 2.25% نگه دارد و تا پایان سال هم همانجا حفظ کند. این دیدگاه با اجماع نظرسنجی بلومبرگ (میانگین نظر تحلیلگران) همسو است و بازار آن را کامل در قیمتها لحاظ کرده است؛ حتی با وجود اینکه تورم ادامه دارد و رشد کند میشود، در حالی که بازارها احتمال افزایش نرخ بهره را هم تا حدی قیمتگذاری کردهاند. این جفتارز ممکن است حمایت شود، چون دلار کانادا زیر فشار نفت ضعیفتر قرار میگیرد؛ با WTI نزدیک 94.00 دلار برای هر بشکه. نفت میتواند دوباره حمایت بگیرد اگر تنشها در تنگه هرمز بالا برود؛ با گزارش آمریکا از حمله به سایتهای ساحلی ایران، و گزارشهایی که میگویند اسرائیل مسئول حملههایی دانسته شده که علی لاریجانی و رئیس بسیج غلامرضا سلیمانی در آن کشته شدهاند.پیامدهای معاملاتی اختلاف سیاستها
برعکس، بانک مرکزی کانادا با نرخ سیاستی (نرخ بهره اصلی تصمیمگیری بانک مرکزی) 3.50% با تصویر متفاوتی روبهرو است. آخرین عدد شاخص قیمت مصرفکننده کانادا (CPI؛ معیار سنجش تورم قیمت کالاها و خدمات) 2.9% اعلام شد که روند نزولی را ادامه میدهد و داخل محدوده هدف بانک است، در حالی که آمار جدید شروع ساختوساز مسکن کاهش قابلتوجهی نشان داد. این ضعف اقتصادی یعنی BoC ممکن است مجبور شود زودتر از فدرال رزرو به فکر آسانتر کردن سیاست پولی (کاهش نرخ بهره) بیفتد و این میتواند فشار کاهشی روی دلار کانادا بگذارد. پویایی بازار نفت هم نسبت به 2025 تغییر کرده است؛ زمانی که WTI نزدیک 94 دلار معامله میشد و تنشها در تنگه هرمز بالا بود. امروز نفت WTI نزدیک 85 دلار برای هر بشکه معامله میشود، بعد از اینکه گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA؛ نهاد دولتی گزارشدهنده دادههای انرژی) افزایش غیرمنتظره موجودی انبارهای آمریکا را نشان داد و به قیمتها فشار آورد. این ضعف نسبی نفت، یکی از ستونهای حمایت از «لونی» (لقب دلار کانادا) را که سال قبل وجود داشت، کمرنگ میکند. با توجه به بزرگتر شدن فاصله در عملکرد اقتصادی و سیاست پولی، معاملهگران بازار مشتقه (ابزارهایی مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی که ارزششان از یک دارایی دیگر میآید) میتوانند موقعیتهایی را در نظر بگیرند که از قویتر شدن USD/CAD سود میبرند. خرید اختیار خرید (Call Option؛ حق خرید در قیمت مشخص تا زمان مشخص) روی USD/CAD با سررسیدهای ماههای آینده راهی است برای گرفتن سود از رشد احتمالی، در حالی که ریسک محدود میماند. نوسان ضمنی (Implied Volatility؛ میزان نوسانی که قیمت اختیار معامله در خود منعکس میکند) ممکن است پیش از جلسههای بعدی بانکهای مرکزی بالاتر برود، بنابراین الان میتواند زمان مناسبی برای ساختن چنین موقعیتهایی باشد. راه دیگر استفاده از «اسپرد اختیار خرید صعودی» (Bull Call Spread؛ خرید یک اختیار خرید و فروش اختیار خرید دیگر در قیمت بالاتر برای کمکردن هزینه) روی USD/CAD است تا هزینه شرطبندی صعودی کمتر شود. اختلاف نرخ بهره بین آمریکا و کانادا که حالا به بیش از 125 واحد پایه رسیده (واحد پایه؛ یکصدم درصد)، پشتوانه بنیادی قوی برای این معامله میدهد. این مزیت «کری ترید» (Carry Trade؛ سود گرفتن از اختلاف نرخ بهره بین دو ارز با نگهداری ارز با نرخ بالاتر) باعث میشود نگه داشتن موقعیت خرید دلار آمریکا در برابر دلار کانادا در میانمدت جذابتر شود. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
