چشم‌انداز آپشن EUR/USD: استراتژی‌های تدافعی زیر مقاومت کلیدی

در حالی که EUR/USD برای عبور از مقاومت کلیدی 1.1470 با مشکل مواجه است، این وضعیت یک فرصت مناسب برای معامله‌گران آپشن فراهم می‌کند تا موقعیت‌های تدافعی بچینند. با توجه به اینکه این جفت‌ارز زیر میانگین متحرک ساده 100روزه (SMA) سقف خورده، پیشنهاد ما فروش اختیار خرید خارج از پول (OTM Call) یا خرید اسپرد «اختیار خرید نزولی» (Bear Call Spread) است. این استراتژی به ما امکان می‌دهد از مقاومت بالاسری بهره ببریم و در این دوره رشد محدود، پرمیوم دریافت کنیم.

تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه با سرعت در حال تشدید است؛ موضوعی که از نظر تاریخی سرمایه را به سمت دارایی‌های امن مانند دلار آمریکا سوق می‌دهد. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد شوک‌های ژئوپلیتیک بزرگ در مناطق نفت‌خیز می‌تواند شاخص دلار آمریکا را طی یک هفته 1.5% تا 2% بالا ببرد. انتظار داریم این جریان‌های «پناهگاه امن» فشار نزولی بیشتری بر یورو وارد کند و در نتیجه، اختیار فروش (Put) با هدف سطح 1.1358 بسیار جذاب شود.

脆弱یت‌های یورو در میان ریسک‌های ژئوپلیتیک و انرژی

با وجود اینکه بانک مرکزی اروپا (ECB) با رویکردی متمایل به انقباض (هاوکیش) در حال آماده‌سازی بازار برای افزایش نرخ در سپتامبر است، تهدیدهای تازه علیه عرضه انرژی پررنگ شده‌اند. با توجه به ریسک انسداد مسیرهای عبور در تنگه هرمز، احتمال جهش قیمت انرژی وجود دارد که می‌تواند رشد اقتصادی اروپا را تضعیف کند. ما معتقدیم این کندی رشد اقتصادی، اثر مثبت افزایش‌های احتمالی نرخ بهره را خنثی کرده و بهبود یورو را محدود خواهد کرد.

از آنجا که EUR/USD حدود 30% از بازار عظیم روزانه 7.5 تریلیون دلاری فارکس جهان را تشکیل می‌دهد، نقدشوندگی بالایی برای ورود و خروج از موقعیت‌های مشتقه وجود دارد. تمرکز ما باید بر خرید اختیار فروش کوتاه‌سررسید با قیمت اعمال 1.1400 باشد تا شکست احتمالی به سمت باند پایینی بولینگر در 1.1358 را شکار کنیم. این رویکرد ریسک را محدود کرده و در عین حال ما را برای چرخش‌های ناگهانی بازار در هفته‌های پیش رو آماده می‌کند.

EUR/USD در ساعات اولیه بازار اروپا در روز دوشنبه اندکی قوی‌تر معامله شد و حوالی 1.1445 در نوسان بود و به سمت 1.1450 حرکت کرد؛ پس از آنکه لحن بانک مرکزی اروپا هاوکیش‌تر شد. به گزارش رویترز، انتظار می‌رود ECB روز پنج‌شنبه نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد، در حالی که بازارها افزایش دوم نرخ در سال جاری را برای سپتامبر قیمت‌گذاری کرده‌اند؛ زیرا رشد هزینه‌های انرژی ممکن است فشارهای تورمی را تشدید کند. تحولات ژئوپلیتیک نیز همچنان در کانون توجه بود: بلومبرگ گزارش داد آمریکا نهمین شب حملات خود به ایران را انجام داده و سپاه پاسداران انقلاب اسلامی هشدار داده است تا زمانی که اقدامات آمریکا ادامه دارد، تنگه هرمز برای محموله‌های پتروشیمی یا هرگونه ترانزیت نفت و گاز امن نخواهد بود.

از منظر تکنیکال، این جفت‌ارز زیر میانگین متحرک ساده 100روزه باقی ماند و سوگیری کوتاه‌مدت را نزولی نگه داشت. قیمت کمی پایین‌تر از باند بالایی بولینگر قرار داشت، در حالی که باند میانی نقش حمایت نزدیک را ایفا می‌کرد و شاخص قدرت نسبی 14روزه (RSI) حوالی 48 بود؛ پایین‌تر از خط میانی 50. مقاومت در محدوده 1.1470 مشخص شده و سقف بزرگ‌تر نزدیک SMA 100روزه در 1.1585 قرار دارد؛ سطوح حمایتی نیز 1.1415 و 1.1358 ذکر شده‌اند. زمینه کلی یورو شامل نقش آن در 20 کشور منطقه یورو و سهم 31% آن از گردش جهانی معاملات ارز در سال 2022 است، در کنار میانگین گردش روزانه بیش از 2.2 تریلیون دلار. EUR/USD حدود 30% از معاملات فارکس را به خود اختصاص می‌دهد، در مقابل EUR/JPY با 4%، EUR/GBP با 3% و EUR/AUD با 2%؛ همچنین ECB سالی هشت بار جلسه برگزار می‌کند و تورم 2% را از طریق شاخص هماهنگ قیمت مصرف‌کننده (HICP) هدف‌گذاری می‌کند.