EUR/GBP روز سه‌شنبه در بازه‌ای پرنوسان و نامنظم معامله شد و پس از ثبت کمینه روزانه 0.8676، نزدیک 0.8691 قرار گرفت. این نوسان‌ها پس از انتشار داده‌های تازه از منطقه یورو و بریتانیا رخ داد. تورم اولیه منطقه یورو برای ماه مارس، پس از افزایش قیمت انرژی، بالاتر از هدف ۲٪ بانک مرکزی اروپا (ECB) قرار گرفت. «HICP سرفصل» (شاخص هماهنگ‌شده قیمت مصرف‌کننده؛ معیار استاندارد تورم در اتحادیه اروپا) به‌صورت ماهانه 1.2٪ افزایش یافت (در برابر 0.6٪)، و به‌صورت سالانه از 1.9٪ به 2.5٪ رسید؛ کمتر از پیش‌بینی 2.7٪.

نشانه‌های تورم در منطقه یورو

تورم هسته پایین‌تر از تورم سرفصل ماند. «HICP هسته» (تورم بدون اقلام پرنوسان مثل انرژی و مواد غذایی) به‌صورت ماهانه 0.8٪ افزایش یافت و تغییری نکرد، اما نرخ سالانه به 2.3٪ کاهش یافت؛ کمتر از پیش‌بینی 2.4٪ و عدد قبلی. مقام‌ها به ابهام مرتبط با بازارهای انرژی اشاره کردند. کمیسر انرژی اتحادیه اروپا، دان یورگنسن، درباره اختلال طولانی‌مدت به‌دلیل جنگ ایران هشدار داد و سیاست‌گذار ECB، مادیس مولر، گفت اگر قیمت انرژی بالا بماند ممکن است اقدام لازم شود و افزود افزایش نرخ در آوریل «منتفی نیست». در بریتانیا، تولید ناخالص داخلی (GDP؛ ارزش کل کالاها و خدمات تولیدشده در اقتصاد) در سه‌ماهه چهارم 0.1٪ نسبت به فصل قبل افزایش یافت و با پیش‌بینی‌ها و برآورد قبلی برابر بود. رشد سالانه 1٪ بود که آن هم مطابق انتظارهاست.

رشد بریتانیا و محدودیت‌های بانک انگلستان

در مقابل، وضعیت اقتصاد بریتانیا ضعیف‌تر به نظر می‌رسد و همین باعث می‌شود بانک انگلستان (BoE) نتواند هم‌لحن ECB باشد. در سه‌ماهه پایانی 2025 رشد GDP فقط 0.1٪ بود و شاخص‌های تازه‌تر مانند آمار فروش خرده‌فروشی فوریه (retail sales؛ میزان خرید مصرف‌کنندگان در فروشگاه‌ها) کاهش غیرمنتظره 0.5٪ را نشان داد. این فضای «رکود تورمی» (stagflation؛ تورم بالا همراه با رشد ضعیف یا رکود) BoE را در تنگنا می‌گذارد، چون افزایش نرخ بهره می‌تواند اقتصاد را وارد «رکود» (recession؛ کاهش گسترده فعالیت اقتصادی) کند. با توجه به نوسان بازار و ریسک رویدادهای پیش رو مانند نشست‌های بانک‌های مرکزی، خرید «اختیار خرید» (call option؛ قراردادی که حق خرید دارایی/جفت‌ارز را با قیمت مشخص تا تاریخ معین می‌دهد) روی EUR/GBP می‌تواند راهبرد محتاطانه‌ای باشد. این کار امکان سود از رشد احتمالی نرخ را می‌دهد و زیان را به «پریمیوم» (premium؛ مبلغی که برای خرید اختیار پرداخت می‌شود) محدود می‌کند. سطح مهم در سمت بالا حدود 0.8750 است؛ یک «مقاومت روانی» (psychological resistance؛ عدد رُند که معامله‌گران به آن توجه ویژه دارند) از اواخر 2025. ما این الگو را قبلاً دیده‌ایم، به‌ویژه در واکنش بازار به بحران انرژی 2022. در آن دوره، بانک‌های مرکزی که سریع و قاطع برای مهار تورم عمل کردند، معمولاً تقویت ارز را تجربه کردند، حتی اگر هزینه کوتاه‌مدت برای اقتصاد داشت. این سابقه نشان می‌دهد اگر موضع «انقباضی» (hawkish؛ طرفدار سیاست سخت‌گیرانه مانند افزایش نرخ بهره برای کنترل تورم) ECB با اقدام همراه شود، احتمالاً یورو در برابر پوند تقویت می‌شود. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید .

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید