بازگشت «پریمیوم ریسک ژئوپلیتیک»
گاردین گزارش داد این نخستین بار از زمان آغاز جنگ با آمریکا و اسرائیل بود که ایران به سایتهای تولید نفت و گاز حمله کرد، نه به پالایشگاهها (محل تبدیل نفت خام به فرآورده)، پایانهها (محل بارگیری/تخلیه) و مخازن ذخیرهسازی (انبارهای نگهداری). جداگانه، ارتش اسرائیل اعلام کرد علی لاریجانی و غلامرضا سلیمانی، فرمانده نیروی بسیج، در حملات هوایی اسرائیل کشته شدند. این تحولات نگرانی درباره تلافی و کاهش بیشتر عرضه را افزایش داد و میتواند در کوتاهمدت از قیمتها حمایت کند. با این حال، افزایش ذخایر آمریکا ممکن است رشد قیمت را محدود کند. «مؤسسه نفت آمریکا» (API، یک نهاد صنعتی که برآوردهای غیررسمی از ذخایر نفت منتشر میکند) اعلام کرد ذخایر نفت خام آمریکا در هفته منتهی به ۱۳ مارس ۶.۶ میلیون بشکه افزایش یافت. این پس از کاهش ۱.۷ میلیون بشکهای در هفته قبل بود، در حالی که پیشبینی بازار کاهش ۶۰۰ هزار بشکهای را نشان میداد.حاشیه اطمینان عرضه و نوسان بازار
تصویر عرضه امروز با نگرانیهایی که سال گذشته غالب بود بسیار فرق دارد. تولید نفت خام آمریکا همچنان بالاست و دادههای اخیر EIA نشان میدهد تولید نزدیک رکورد ۱۳.۳ میلیون بشکه در روز مانده است. این عرضه قویِ خارج از اوپک (کشورهایی که عضو سازمان اوپک نیستند) مانند یک پشتوانه بزرگ برای بازار جهانی عمل میکند. آن افزایش غیرمنتظره ۶.۶ میلیون بشکهای ذخایر که در میانه مارس ۲۰۲۵ گزارش شد، علامت مهمی از ضعف پنهان بازار بود، اما زیر سایه درگیریها دیده نشد. اکنون هم نشانههایی مشابه دیده میشود: آخرین گزارش EIA از افزایش غافلگیرکننده ۱.۴ میلیون بشکهای ذخایر در هفته گذشته خبر داد، در حالی که پیشبینیها کاهش ذخایر بود. این یعنی احتمالاً تقاضا (میزان خرید و مصرف) کمتر از انتظار است؛ روندی که با کند شدن دادههای صنعتی چین هم همخوانی دارد. با توجه به کشمکش بین ریسک سیاسیِ ماندگار و بازار فیزیکیِ پرعرضه (یعنی نفت واقعیِ قابل تحویل که کمبود ندارد)، معاملهگران بهتر است سراغ روشهایی بروند که نوسان را مدیریت کند. خرید «اختیار خرید» دور از قیمت (out-of-the-money call option؛ قراردادی که حق خرید در قیمتی بالاتر از قیمت فعلی میدهد و معمولاً ارزانتر است) راهی کمهزینه برای بهرهبردن از جهش ناگهانی قیمت در صورت شعلهور شدن دوباره بحران است و همزمان زیان را محدود میکند. از طرف دیگر، فروش «اسپرد اختیار خریدِ نزولی» (bearish call spread؛ ترکیب همزمان فروش یک اختیار خرید و خرید اختیار خریدی با قیمت اعمال بالاتر برای محدود کردن ریسک) میتواند مؤثر باشد، چون از مقاومت قیمتی (سطحی که معمولاً جلوی رشد بیشتر قیمت را میگیرد) که بهواسطه تولید بالای آمریکا شکل گرفته استفاده میکند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
