قیمت طلا در فیلیپین روز پنج‌شنبه بر اساس داده‌های FXStreet کاهش یافت. قیمت هر گرم طلا به ۸,۶۷۵.۴۶ پزو فیلیپین رسید که نسبت به ۸,۸۳۹.۰۳ پزو در روز چهارشنبه پایین‌تر بود. همچنین قیمت هر «تولا» (واحد وزن رایج در برخی بازارها، حدود ۱۱.۶۶ گرم) به ۱۰۱,۱۸۸.۸۰ پزو کاهش یافت؛ در حالی‌که روز چهارشنبه ۱۰۳,۰۹۶.۷۰ پزو بود. در جدول قیمت‌های گسترده‌تر، قیمت ۱۰ گرم ۸۶,۷۵۱.۸۵ پزو و هر اونس تروا (Troy ounce؛ واحد استاندارد وزن فلزات گران‌بها، حدود ۳۱.۱۰۳۵ گرم) ۲۶۹,۸۳۵.۷۰ پزو گزارش شد.

FXStreet اعلام کرد قیمت‌های محلی طلا را با تبدیل قیمت‌های معیار جهانی از طریق نرخ دلار/پزو (USD/PHP) و سپس تطبیق با واحدهای اندازه‌گیری محلی به دست می‌آورد و این ارقام روزانه با توجه به سطح بازار در زمان انتشار به‌روزرسانی می‌شود. این ارائه‌دهنده افزود این اعداد «نمایه‌ای» هستند (یعنی تقریبی و راهنما) و قیمت‌های واقعی در بازار محلی ممکن است کمی متفاوت باشد.

موانع کوتاه‌مدت و ملاحظات راهبردی

افت اخیر قیمت طلا بیشتر شبیه یک عقب‌نشینی کوتاه‌مدت است تا تغییر روند اصلی. تقویت اخیر دلار آمریکا—در شرایطی که «شاخص دلار» (DXY؛ شاخصی که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای مهم می‌سنجد) بخش زیادی از سال گذشته نزدیک سطح ۱۰۵ بوده—در کوتاه‌مدت برای دارایی‌هایی که با دلار قیمت‌گذاری می‌شوند مانع ایجاد می‌کند. این کاهش قیمت بیشتر یک فرصت برای بازبینی موقعیت‌هاست، نه نشانه خروج از بازار.

عامل اصلی فشار بر طلا چشم‌انداز نرخ بهره است، چون طلا «بازده دوره‌ای» ندارد (یعنی مثل سپرده بانکی یا اوراق بدهی سود منظم پرداخت نمی‌کند). با توجه به اینکه تورم آمریکا همچنان بالاتر از هدف بانک مرکزی این کشور است، سناریوی «نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر» همچنان محتمل است. این وضعیت معمولاً دلار را قوی‌تر و طلا را تحت فشار قرار می‌دهد و نشان می‌دهد «اختیار خرید» (Call option؛ قراردادی که حق خرید دارایی را با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص می‌دهد) با سررسید نزدیک، ریسک بیشتری دارد.

حمایت بنیادی، نوسان و پیامدهای معاملاتی

با این حال، به‌دلیل تقاضای فیزیکیِ پرقدرت و مداوم از سوی بانک‌های مرکزی، برای قیمت طلا یک سطح حمایتی جدی دیده می‌شود. در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۴، بانک‌های مرکزی جهان رکورد ۲۹۰ تن طلا به ذخایر رسمی خود افزودند؛ نشانه‌ای از حرکت راهبردی برای کاهش وابستگی به دلار آمریکا. این خریدهای نهادی (خرید توسط سازمان‌ها و نهادهای بزرگ) پشتوانه مهمی ایجاد می‌کند و احتمالاً افت‌های قابل‌توجه قیمت را در هفته‌های پیش رو تا حدی جذب می‌کند.

بی‌ثباتی ژئوپلیتیک (تنش‌ها و درگیری‌های سیاسی-امنیتی بین کشورها) نیز همچنان نقش طلا را به‌عنوان «دارایی امن» تقویت می‌کند؛ یعنی در زمان فشار بازار یا رخدادهای غیرمنتظره جهانی، سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش دارایی به طلا پناه می‌برند. این تقاضای پنهان، دلیلی برای بررسی خرید «اختیار فروش» (Put option؛ قراردادی که حق فروش دارایی را با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص می‌دهد) به‌عنوان پوشش ریسک برای سهام و نیز «اختیار خرید» طلا با سررسید بلندتر است (سررسید بلندتر یعنی مدت زمان بیشتری تا پایان قرارداد باقی مانده است).

این سیگنال‌های متضاد—فشار ناشی از نرخ بهره در برابر حمایت ناشی از خرید بانک‌های مرکزی—به دوره‌ای با نوسان بیشتر اشاره دارد. برای معامله‌گران «مشتقه» (Derivatives؛ ابزارهای مالی که ارزششان از دارایی پایه مثل طلا یا سهام گرفته می‌شود)، تاکید کمتر بر حدس زدن یک جهت مشخص و بیشتر بر چیدن معامله‌هایی است که از رفت‌وبرگشت‌های شدید قیمت سود می‌برند. بنابراین راهبردهایی که از «نوسان» سود می‌گیرند (نه صرفاً از بالا یا پایین رفتن قیمت) می‌توانند مناسب‌تر باشند.

از نظر تاریخی، دوره‌هایی با نیروهای متضاد مشابه—مثل اواخر دهه ۱۹۷۰—باعث نوسان‌های بزرگ قیمت طلا در هر دو جهت شد، تا زمانی که روند روشن‌تری شکل گرفت. انتظار می‌رود الگوی مشابهی تکرار شود؛ یعنی معامله‌گران چابک که بتوانند هم به افت‌ها و هم به جهش‌ها واکنش دهند، موقعیت بهتری خواهند داشت.