قیمت طلا در پاکستان روز چهارشنبه بر اساس داده‌های FXStreet کاهش یافت. قیمت لحظه‌ای طلا به ازای هر گرم ۳۵,۴۹۴.۲۴ روپیه پاکستان (PKR) ثبت شد که نسبت به ۳۵,۸۱۲.۳۹ روپیه در روز سه‌شنبه پایین‌تر است، در حالی‌که نرخ هر تولا به ۴۱۳,۹۹۷.۹۰ روپیه از ۴۱۷,۷۰۸.۸۰ روپیه کاهش پیدا کرد. FXStreet همچنین قیمت ۱۰ گرم را ۳۵۴,۹۴۲.۴۰ روپیه و هر اونس تروی را ۱,۱۰۳,۹۹۵.۰۰ روپیه اعلام کرد.

این محاسبات، قیمت‌های بین‌المللی را از طریق نرخ برابری دلار/روپیه پاکستان (USD/PKR) به واحدهای محلی تبدیل می‌کند و روزانه در زمان انتشار به‌روزرسانی می‌شود؛ ارقام ارائه‌شده جنبه راهنما دارند و ممکن است با توجه به شرایط محلی متفاوت باشند. در بستر کلی بازار، طلا معمولاً به‌عنوان ذخیره ارزش و دارایی امن (Safe Haven) و نیز به‌عنوان پوشش ریسک در برابر تورم و تضعیف ارزها تلقی می‌شود. بانک‌های مرکزی بزرگ‌ترین دارندگان طلا شناخته می‌شوند و طبق گزارش شورای جهانی طلا (World Gold Council)، در سال ۲۰۲۲ معادل ۱,۱۳۶ تن به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار خریداری کردند که بالاترین رقم سالانه ثبت‌شده است؛ همچنین طلا غالباً رابطه معکوس با دلار آمریکا و اوراق خزانه‌داری آمریکا دارد و به دلار و با نماد XAU/USD قیمت‌گذاری می‌شود.

محرک‌های بازار و چشم‌انداز

از نگاه ما، عقب‌نشینی محدود قیمت طلا یک افت موقت است و به‌منزله تغییر در روند پایه محسوب نمی‌شود. عامل مهم‌تر برای ما شاخص دلار آمریکا (DXY) است که اخیراً تضعیف شده و در اواخر ژوئن تا ۱۰۱.۵ پایین آمده است. دلار ضعیف‌تر معمولاً به‌عنوان یک نیروی حمایتی برای قیمت طلا عمل می‌کند.

تمرکز بازار همچنان به‌طور کامل بر اقدام بعدی فدرال رزرو آمریکا قرار دارد؛ به‌طوری که بازارهای مشتقه اکنون احتمال ۶۵ درصدی برای کاهش نرخ بهره پیش از پایان سه‌ماهه سوم قیمت‌گذاری کرده‌اند. داده‌های اخیر اقتصادی، از جمله گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) ماه مه ۲۰۲۶ که کمتر از انتظار بود، از سناریوی تسهیل سیاست پولی حمایت می‌کند. نرخ‌های بهره پایین‌تر، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازدهی مانند طلا را کاهش می‌دهد و جذابیت آن را افزایش می‌دهد.

در همین حال، تورم همچنان چسبنده باقی مانده و آخرین آمار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) روی ۳.۱ درصد تثبیت شده که به‌مراتب بالاتر از هدف فدرال رزرو است. تداوم این وضعیت، همراه با تشدید تدریجی تنش‌های تجاری در جنوب‌شرق آسیا، نقش طلا را هم به‌عنوان پوشش تورمی و هم دارایی امن تقویت می‌کند. این شرایط از راهبرد خرید در افت‌های کوتاه‌مدت حمایت می‌کند.

تقاضای بانک‌های مرکزی و جانمایی راهبردی

همچنین اشاره می‌کنیم که بانک‌های مرکزی روند پرقدرت خرید خود در سال‌های گذشته را ادامه داده‌اند. تازه‌ترین داده‌های شورای جهانی طلا برای سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ نشان داد که بانک‌های مرکزی، به‌ویژه در اقتصادهای نوظهور، ۲۵۰ تن دیگر به ذخایر خود افزودند. این تقاضای مستمر نهادی، یک کف قیمتی قابل اتکا ایجاد می‌کند و ریسک افت معنادار را محدود می‌سازد.

با توجه به این عوامل، سطح فعلی قیمت را فرصتی برای ساخت موقعیت‌های خرید از طریق ابزارهای مشتقه ارزیابی می‌کنیم. تمرکز ما بر خرید اختیار خرید (Call) با قیمت‌های اعمالی است که حرکت به سمت ۲,۴۵۰ دلار به ازای هر اونس را طی دو ماه آینده هدف‌گذاری می‌کند. در صورت شکست سطح حمایت تکنیکال کلیدی ۲,۲۸۰ دلار به ازای هر اونس به سمت پایین، این چشم‌انداز صعودی را بازنگری خواهیم کرد.