قیمت طلا در هند روز دوشنبه بر اساس داده‌های FXStreet با کاهش همراه شد. قیمت هر گرم طلا به ۱۲,۷۴۰.۱۶ روپیه رسید؛ در حالی که روز جمعه ۱۲,۷۸۴.۴۱ روپیه بود. همچنین نرخ هر تولا از ۱۴۹,۱۱۴.۸۰ روپیه به ۱۴۸,۵۹۲.۶۰ روپیه کاهش یافت. جدول FXStreet همچنین قیمت این فلز را ۱۲۷,۳۹۸.۵۰ روپیه برای ۱۰ گرم و ۳۹۶,۲۶۳.۵۰ روپیه به ازای هر اونس تروی نشان داد. این ارقام از قیمت‌گذاری‌های بین‌المللی استخراج شده و از طریق نرخ USD/INR به واحدهای محلی تبدیل می‌شوند، هر روز در زمان انتشار به‌روزرسانی شده و صرفاً به‌عنوان سطوح مرجع ارائه می‌شوند؛ قیمت‌های محلی ممکن است اندکی متفاوت باشد.

در چارچوب کلی‌تر بازار، بانک‌های مرکزی به‌عنوان بزرگ‌ترین دارندگان طلا معرفی شده‌اند و بنا بر گزارش شورای جهانی طلا (World Gold Council)، در سال ۲۰۲۲ معادل ۱,۱۳۶ تن طلا به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار به ذخایر خود افزودند. قیمت‌گذاری طلا به‌صورت معکوس با دلار آمریکا و اوراق خزانه‌داری آمریکا توصیف می‌شود و همچنین با دارایی‌های ریسکی مانند سهام نیز همبستگی دارد. طلا به‌عنوان دارایی بدون بازده، معمولاً تحت تأثیر انتظارات نرخ بهره و پویایی‌های ارزی حرکت می‌کند و رفتار XAU/USD به‌عنوان محرک کلیدی مورد اشاره قرار گرفته است.

فرصت راهبردی در میانه تثبیت بازار

ما این عقب‌نشینی جزئی قیمت طلا را یک فرصت خرید می‌دانیم، نه آغاز یک روند نزولی جدید. این افت محدود باید در بستر افزایش نااطمینانی‌های کلان اقتصادی دیده شود. بازار پس از یک دوره رشد در حال تثبیت است و این وضعیت، فرصتی برای موقعیت‌گیری جهت حرکت بعدی به سمت بالاتر فراهم می‌کند.

اکنون بازار انتظار دارد فدرال رزرو آمریکا در نشست پیشِ‌رو نرخ‌های بهره را بدون تغییر نگه دارد؛ به‌ویژه پس از آنکه آخرین گزارش اشتغال، نشانه‌هایی از کاهش داغی بازار کار را نشان داد. از منظر تاریخی، توقف در افزایش نرخ بهره معمولاً به تضعیف دلار آمریکا منجر شده و برای دارایی‌های بدون بازده مانند طلا، عامل حمایتی (صعودی) محسوب می‌شود. شاخص دلار آمریکا (DXY) در ماه گذشته ۱.۵٪ افت کرده و ما انتظار داریم این روند ادامه یابد.

بانک‌های مرکزی نیز همچنان از خریداران بزرگ باقی مانده‌اند و بنا به گزارش‌ها، در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶، ۲۲۸ تن به ذخایر خود اضافه کرده‌اند. این تقاضای پیوسته از سوی خریداران بزرگ و کم‌حساس به قیمت، یک کف محکم برای بازار ایجاد می‌کند. ما معتقدیم این حمایت نهادی، ریسک افت قیمت را در هفته‌های پیشِ رو محدود خواهد کرد.

استراتژی‌های معاملاتی برای مشتقات طلا

برای معامله‌گران مشتقات، این فضا می‌تواند به معنای فروش اختیار فروش‌های خارج از پول (Out-of-the-money Put) باشد تا از نوسان ضمنیِ همچنان نسبتاً بالا بهره‌برداری شده و پرمیوم دریافت شود. این استراتژی از گذر زمان (Time Decay) سود می‌برد و با دیدگاه ما مبنی بر پایدار ماندن یا افزایش قیمت‌ها همسو است. ما به دنبال انتخاب قیمت‌های اعمالی پایین‌تر از سطوح کلیدی حمایت فعلی هستیم تا حاشیه امنیت فراهم شود.

در مقابل، برای افرادی که به دنبال موقعیت صعودی مستقیم‌تری هستند، اجرای اسپرد صعودی اختیار خرید (Bull Call Spread) روی قراردادهای آتی می‌تواند یک راهبرد کم‌هزینه‌تر باشد. این رویکرد نسبت به خرید مستقیم اختیار خرید، هزینه اولیه را محدود می‌کند. همچنین راهی است برای منتفع شدن از افزایش تدریجی قیمت طی چند هفته آینده، در حالی که حداکثر ریسک نیز از پیش مشخص می‌شود.