قیمت طلا در مالزی روز سهشنبه بر اساس دادههای FXStreet اندکی کاهش یافت. هر گرم طلا ۵۷۸.۴۱ رینگیت مالزی (MYR) قیمتگذاری شد که نسبت به ۵۸۲.۵۰ رینگیت در روز دوشنبه پایینتر است، و نرخ «تولا» (واحد وزن رایج در برخی بازارهای جنوب آسیا، حدود ۱۱.۶۶ گرم) نیز از ۶,۷۹۴.۱۷ به ۶,۷۴۶.۵۲ رینگیت کاهش کرد. جدول FXStreet همچنین قیمت طلا را ۵,۷۸۴.۱۵ رینگیت برای ۱۰ گرم و ۱۷,۹۹۰.۹۵ رینگیت به ازای هر «اونس تروا» (واحد استاندارد وزن طلا در بازارهای جهانی، حدود ۳۱.۱۰۳ گرم) اعلام کرده است؛ این ارقام با تبدیل قیمتهای جهانی از طریق نرخ برابری دلار آمریکا/رینگیت (USD/MYR) به واحدهای محلی بهدست آمدهاند.
ناشر میگوید این اعداد روزانه و با استفاده از نرخهای بازار در زمان انتشار بهروزرسانی میشوند و فقط جنبه مرجع دارند، چون قیمتهای محلی ممکن است متفاوت باشد. در نگاه کلی بازار، طلا بهعنوان «ذخیره ارزش» (داراییای که در گذر زمان ارزش خود را بهتر حفظ میکند) و «دارایی امن» (داراییای که در دورههای نااطمینانی معمولاً تقاضا برای آن بالا میرود) معرفی میشود و همچنین ابزاری برای پوشش ریسک «تورم» و «افت ارزش پول» است. همچنین گفته میشود بانکهای مرکزی بزرگترین دارندگان طلا هستند و طبق شورای جهانی طلا در سال ۲۰۲۲، ۱,۱۳۶ تن به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار به ذخایر خود افزودند. طلا معمولاً رابطه معکوس با دلار آمریکا و اوراق خزانهداری آمریکا دارد (یعنی با تقویت آنها، طلا اغلب تضعیف میشود) و معمولاً به نرخهای بهره و حرکت قیمت جهانی طلا در برابر دلار (XAU/USD؛ نماد معاملاتی طلا به دلار) حساس است.
محرکهای اقتصاد کلان و فعالیت بانکهای مرکزی
کاهش جزئی قیمت طلا به رینگیت مالزی را میتوان ناشی از «شناسایی سود» دانست؛ یعنی معاملهگران پس از رشد قیمت، بخشی از موقعیتها را میبندند تا سود قطعی کنند. اما مسیر اصلی طلا بیشتر به دلار آمریکا و سیاست پولی جهانی وابسته است، نه نوسان روزانه یک ارز. برای معاملهگران «مشتقه» (ابزارهای مالی که ارزششان از دارایی پایه مثل طلا گرفته میشود، مانند قرارداد آتی و اختیار معامله)، تمرکز باید روی روندهای بزرگ اقتصاد کلان باشد.
محرک اصلی، چشمانداز نرخ بهره آمریکا است. پس از ثابت نگه داشتن نرخها در بخش زیادی از سال گذشته، دادههای جدید اقتصادی باعث شده بازارها احتمال بیشتری برای «کاهش نرخ بهره» توسط فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) تا پیش از پایان ۲۰۲۶ در نظر بگیرند. طلا «سود دورهای» پرداخت نمیکند (برخلاف سپرده یا اوراق)، بنابراین وقتی انتظار کاهش نرخ بهره شکل میگیرد، نگهداری طلا جذابتر میشود.
آمارهای اخیر هم این نگاه را تقویت میکند؛ گزارش تورم آمریکا نشان داد شاخص قیمت مصرفکننده (CPI؛ سنجه اصلی تورم مصرفکننده) تا ۲.۸٪ کاهش یافته و به هدف فدرال رزرو نزدیکتر شده است. همزمان نرخ بیکاری به ۴.۲٪ رسیده که نگرانی از کند شدن اقتصاد را بالا میبرد و فشار برای نرمتر کردن سیاست پولی را بیشتر میکند. از نظر تاریخی، دوره نزدیک به شروع چرخه کاهش نرخ بهره معمولاً به نفع قیمت طلا بوده است؛ مشابه روندی که در سال ۲۰۱۹ دیده شد.
همچنین به تقاضای قوی بانکهای مرکزی اشاره میشود که برای قیمتها نقش «کف حمایتی» دارد؛ یعنی مانع افت شدید میشود. پس از خریدهای بیش از ۱,۰۰۰ تن در سالهای ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳، بانکهای مرکزی اقتصادهای نوظهور تا سال ۲۰۲۵ حدود ۹۵۰ تن دیگر به ذخایر خود افزودند. تداوم این خریدها میتواند نشانه حرکت تدریجی به سمت متنوعسازی ذخایر و کاهش وابستگی به دلار آمریکا باشد.
