قیمت طلا روز دوشنبه در فیلیپین بر اساس داده‌های FXStreet تقریباً بدون تغییر بود. هر گرم طلا ۷,۹۷۰.۴۶ پزو فیلیپین (PHP) قیمت‌گذاری شد، در مقایسه با ۷,۹۷۰.۳۳ پزو در روز جمعه، در حالی که نرخ هر تولا از ۹۲,۹۶۴.۳۳ به ۹۲,۹۶۲.۴۸ پزو کاهش جزئی داشت. جدول مرجع همچنین قیمت طلا را برای ۱۰ گرم ۷۹,۷۰۱.۸۸ پزو و برای هر اونس تروا ۲۴۷,۹۰۹.۴۰ پزو اعلام کرد. FXStreet قیمت‌های محلی را با تبدیل سطوح بین‌المللی از طریق نرخ USD/PHP و اعمال تعدیل بر اساس واحدهای اندازه‌گیری محلی محاسبه می‌کند و به‌روزرسانی‌های روزانه را در زمان انتشار انجام می‌دهد.

در چارچوب گسترده‌تر بازار، طلا معمولاً به‌عنوان ذخیره ارزش و پوششی در برابر تورم و تضعیف ارز تلقی می‌شود. گفته می‌شود بانک‌های مرکزی بزرگ‌ترین دارندگان طلا هستند و داده‌های شورای جهانی طلا (World Gold Council) نشان می‌دهد آن‌ها در سال ۲۰۲۲ معادل ۱,۱۳۶ تن طلا به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار خریداری کردند که بالاترین خرید سالانه ثبت‌شده است؛ خریدهایی که به اقتصادهای نوظهور از جمله چین، هند و ترکیه نسبت داده می‌شود. طلا عموماً دارای همبستگی معکوس با دلار آمریکا و اوراق خزانه‌داری آمریکا توصیف می‌شود و نوسانات آن اغلب به دینامیک XAU/USD، نرخ‌های بهره و تغییرات اشتهای ریسک گره می‌خورد.

تثبیت قیمت طلا و پویایی‌های کلان بازار

می‌بینیم طلا در فیلیپین در محدوده حدود ۷,۹۷۰.۴۶ پزو به ازای هر گرم ثابت مانده و این موضوع نشان‌دهنده یک مقطع کوتاه آرامش در بازار فلزات گران‌بهاست. معامله‌گران ابزارهای مشتقه باید این فاز تثبیت را به‌عنوان دوره‌ای کم‌صدا پیش از احتمال افزایش نوسان در هفته‌های آینده در نظر بگیرند. از دید ما، این ثبات می‌تواند نقطه ورود راهبردی برای موقعیت‌گیری در آستانه تغییرات آتی متغیرهای کلان جهانی باشد.

از منظر تاریخی، طلا در محیط نرخ بهره پایین عملکرد بهتری دارد و ما سیاست‌های بانک‌های مرکزی را در تابستان امسال با دقت دنبال می‌کنیم. با توجه به اینکه فدرال رزرو کاهش نرخ‌ها را از اوج ۲۰۲۳-۲۰۲۴ در محدوده ۵.۲۵٪ تا ۵.۵۰٪ آغاز کرده است، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده در حال کاهش است. انتظار داریم این چرخه تداوم سیاست پولی انبساطی، در سه‌ماهه سوم از یک شکست صعودی برای مشتقات طلا حمایت کند.

داده‌های اخیر شورای جهانی طلا نشان می‌دهد بانک‌های مرکزی همچنان مقادیر بسیار زیادی طلا خریداری می‌کنند و بر خرید ۱,۰۳۷ تن در سال ۲۰۲۳ افزوده‌اند. این تقاضای پایدار نهادی، کف قیمتی قدرتمندی ایجاد می‌کند و از نگاه معامله‌گران مشتقه، احتمال اصلاح‌های عمیق نزولی را بسیار کم می‌سازد. توصیه می‌کنیم روندهای افزایش ذخایر در بازارهای نوظهور را برای سنجش مومنتوم بلندمدت زیر نظر داشته باشید.

راهبردهای معاملاتی و مدیریت ریسک برای مشتقات

در هفته‌های پیش رو، پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه بر خرید اختیار خرید (Long Call) یا اسپرد اختیار خرید صعودی (Bull Call Spread) تمرکز کنند تا از حرکت صعودی مورد انتظار بهره ببرند. با توجه به ثبات فعلی قیمت‌های داخلی، ترکیب قراردادهای آتی طلا با هج ارزی USD/PHP می‌تواند به مدیریت ریسک نوسانات نرخ ارز محلی کمک کند. همچنین توصیه می‌کنیم حد ضررهای نزدیک (Tight Stop-Loss) را کمی پایین‌تر از سطوح حمایتی فعلی قرار دهید تا سرمایه در برابر نویز کوتاه‌مدت بازار محافظت شود.