دادههای فوریه چین نشان میدهد کاهش قیمتها شاید در حال کمتر شدن باشد. قیمتهای مصرفکننده نسبت به سال قبل ۱.۳٪ افزایش یافت و بالاتر رفتن قیمت خدمات (مثل حملونقل، درمان و آموزش) و مواد غذایی از این افزایش حمایت کرد.
قیمتهای تولیدکننده (قیمت کالاها در درِ کارخانه) نیز ۰.۴٪ نسبت به ماه قبل بالا رفت. این یعنی ممکن است قیمتهای تولیدکننده در ماههای آینده دوباره در مقایسه سالبهسال مثبت شوند.
با بهتر شدن تورم (افزایش کلی سطح قیمتها)، انتظار برای کاهشهای بزرگ نرخ بهره (هزینه وامگرفتن) توسط بانک مرکزی چین کمتر شده است. چشمانداز این گزارش افزایش اندک ارزش یوان چین (CNY) در برابر دلار آمریکا در سال جاری است.
ما نشانههای بیشتری میبینیم که چین بالاخره دارد از «کاهش مداوم قیمتها» خارج میشود. تازهترین دادههای فوریه ۲۰۲۶ نشان میدهد قیمتهای مصرفکننده نسبت به یک سال قبل ۱.۳٪ رشد کرده و این رشد با بالا رفتن هزینه خدمات و غذا پشتیبانی شده است. این روند امید میدهد که تورم مثبت در ماههای آینده ادامه پیدا کند.
نشانههای مثبت دیگر از بخش تولید میآید؛ جایی که قیمتهای تولیدکننده هم نسبت به ماه قبل افزایش داشته است. این موضوع با نتایج نظرسنجیهای تولید در فوریه هم همسو است که نشان داد رشد تولید برای دومین ماه پیاپی بالاتر از مرز ۵۰ امتیاز ادامه داشته است (عدد بالاتر از ۵۰ یعنی بخش تولید در حال رشد است). به نظر میرسد بخش صنعت بعد از یک دوره طولانی ضعف، دارد دوباره روی پای خود میایستد.
این تغییر در تورم باعث میشود احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی چین در سال جاری خیلی کمتر شود. سیاست پولی نسبتاً ثابت در چین در مقایسه با احتمال تغییرات در جاهای دیگر، میتواند به نفع پول ملی باشد. بنابراین همچنان انتظار داریم یوان چین در برابر دلار آمریکا امسال کمی تقویت شود.
برای معاملهگران ابزارهای مشتقه (قراردادهای مالی که ارزششان از قیمت یک دارایی دیگر میآید، مثل اختیار معامله)، این چشمانداز به نفع راهبردهایی است که از نوسان کم و یوان باثبات تا کمی قویتر سود میبرند. میتوان فروش اختیار فروشِ «خارج از قیمت» (اختیاری که فقط اگر قیمت خیلی پایینتر برود سودآور میشود) روی جفتارز USD/CNY (دلار/یوان) را در نظر گرفت. این موقعیت از «کاهش ارزش زمانی» سود میگیرد (با نزدیک شدن به سررسید، ارزش اختیار معمولاً کم میشود) و بر این دیدگاه تکیه دارد که افت شدید ارزش یوان فعلاً محتمل نیست.
باید هوشیار بمانیم، چون این بهبود هنوز در شروع راه است. هر ضعف غیرمنتظره در دادههای اقتصادی آینده میتواند سریع نگاه بازار را علیه یوان برگرداند. بنابراین بهتر است اندازه موقعیتها متناسب باشد و از ترکیبهای اختیار معامله با ریسک مشخص (چیدمانی که بیشترین زیان آن از قبل معلوم است) برای محافظت در برابر برگشتهای تند استفاده شود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
