جفت‌ارز NZD/USD در معاملات اولیه آسیا در روز دوشنبه به حدود ۰.۵۷۹۰ سقوط کرد؛ در حالی که دلار نیوزیلند تحت فشار قرار گرفت، زیرا بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) نرخ رسمی بهره (OCR) را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به ۲.۷۵٪ رساند، اما در عین حال سیاست پولی را همچنان «حمایتی/انبساطی» توصیف کرد و به «حذف تدریجی محرک‌های پولی» اشاره داشت. همچنان انتظار می‌رود دست‌کم یک افزایش دیگر تا پایان سال انجام شود (احتمالاً در دسامبر)، اما راهنمایی آینده‌نگر بانک مرکزی، قیمت‌گذاری بازار برای مسیر انقباضی سریع‌تر را تعدیل کرده است. اکنون توجه بازار به تصمیم فدرال رزرو در روز چهارشنبه معطوف است؛ پس از انتشار داده‌های داغ تورم آمریکا، قراردادهای آتی نرخ‌های کوتاه‌مدت احتمال نزدیک به ۸۶.۲٪ برای افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای را قیمت‌گذاری کردند (طبق ابزار CME FedWatch).
داده‌ها و تکنیکال‌ها سیگنال‌های متناقضی ارائه کردند. شاخص مدیران خرید بخش تولید نیوزیلند (PMI) در ماه اوت از ۵۴.۳ در ژوئیه به ۵۳.۱ کاهش یافت، اما برای سیزدهمین ماه متوالی بالای مرز ۵۰ (نشان‌دهنده رشد) باقی ماند. در نمودارها، این جفت‌ارز پایین‌تر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه (SMA) و باند میانی بولینگر معامله می‌شود و RSI ۱۴روزه در سطح ۳۵.۷ قرار دارد. حمایت نزدیک ۰.۵۷۸۲ دیده می‌شود، در حالی که مقاومت‌ها در ۰.۵۸۴۰ و ۰.۵۸۹۵ قرار دارند و سقف بالاتری نزدیک ۰.۶۰۰۵ مشاهده می‌شود.
استراتژی‌های معاملاتی پیرامون حمایت و تصمیم فدرال رزرو
با توجه به اینکه NZD/USD درست بالای سطح حمایتی کلیدی ۰.۵۷۸۲ نوسان می‌کند، باید برای استراتژی‌های شکست (breakout) با نوسان‌پذیری بالا آماده باشیم. شکست قاطع به زیر باند پایینی بولینگر می‌تواند جفت‌ارز را به‌سرعت به سمت محدوده ۰.۵۷۵۰ سوق دهد. برای بهره‌برداری از این سناریو، به خرید اختیار فروش (put) کوتاه‌مدت به‌عنوان پوشش ریسک در برابر حرکت نزولی سریع، پیش از تصمیم مهم سیاست پولی روز چهارشنبه نگاه می‌کنیم.
تمرکز ما بر نشست سیاست‌گذاری پیش‌روی فدرال رزرو است؛ جایی که قراردادهای آتی CME FedWatch احتمال ۸۶.۲٪ برای افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره را نشان می‌دهند. تورم مصرف‌کننده آمریکا همچنان سرسختانه بالا مانده که بازدهی اوراق خزانه‌داری را در سطوح بالا نگه داشته و از برتری دلار آمریکا حمایت می‌کند. انتظار نوسانات شدید قیمتی می‌رود؛ بنابراین تعیین حد ضررهای فشرده برای هرگونه موقعیت خرید باقی‌مانده، برای حفاظت از سرمایه ضروری است.
سیاست RBNZ و محرک‌های بنیادی
تصمیم بانک مرکزی نیوزیلند برای اجرای یک افزایش نرخ با لحن انبساطی و رساندن OCR به ۲.۷۵٪، پتانسیل بازیابی «کیوی» را به‌شدت محدود می‌کند. از آنجا که RBNZ به‌جای انقباض تهاجمی، بر حذف تدریجی محرک‌ها تمرکز دارد، شکاف نرخ بهره همچنان به نفع دلار آمریکا باقی می‌ماند. ما معتقدیم فروش رالی‌های کوتاه‌مدت تا حوالی میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در ۰.۵۸۴۰، نسبت ریسک به بازده جذابی ارائه می‌دهد.
هرچند PMI تولید نیوزیلند در اوت با ۵۳.۱ در محدوده رشد باقی ماند، اما کاهش شتاب نشان می‌دهد موانع داخلی در حال افزایش است. علاوه بر این، نوسانات قیمت جهانی محصولات لبنی—که از نظر تاریخی بیش از ۲۰٪ از کل درآمد صادراتی نیوزیلند را تشکیل می‌دهد—همچنان معامله‌گران کالایی را محتاط نگه می‌دارد. در صورتی که جفت‌ارز نزدیک ۰.۵۸۰۰ تثبیت شود، استفاده از استراتژی‌های آپشنی رنج‌محور مانند «آیرون کندور» را پیشنهاد می‌کنیم؛ با این حال باید آماده باشیم در صورت ارسال سیگنال‌های تندروانه‌تر (hawkish) از سوی فدرال رزرو، سریعاً به سمت موقعیت‌های فروش جهت‌دار تغییر موضع دهیم.
