در یک جلسه معاملات زنده TradeGateHub، کوچ بررسی کرد که آیا اصلاح جاری در نفت خام WTI میتواند زمینهساز یک حرکت «ریسکپذیری» گستردهتر در سراسر بازارها باشد یا نه. او همچنین یک سناریوی احتمالی برای شکلگیری مثلث «موج ۴» ترسیم کرد و استدلال داشت این الگو فضای لازم را برای صعود S&P 500 به سقفهای جدید فراهم میکند، هرچند رفتار قیمتی کوتاهمدت همچنان پرنوسان و نامنظم است.
دیل رالی اخیر نفت را مرور کرد و گفت به نظر میرسد پای اول این حرکت تکمیل شده و تمرکز را به نواحی تکنیکال مشخصی منتقل کرد که در آنها امکان شکلگیری پولبک وجود دارد. سپس توجه به قدرت نسبی سهام معدنی معطوف شد؛ در کنار سناریوی پایه کوچ برای شاخص دلار آمریکا (DXY) و اثرات احتمالی زنجیرهای آن بر فلزات گرانبها.
احتمال چرخش بازار با اصلاح WTI و آرایش S&P 500
باید اصلاح فعلی نفت خام WTI را از نزدیک زیر نظر داشته باشیم، چون ممکن است جرقه یک رالی ریسکپذیری گستردهتر در بازارها باشد. با عقبنشینی اخیر WTI از سقفهای تابستانی و بازگشت به سمت محدوده ۷۶ دلار به ازای هر بشکه، کاهش هزینههای انرژی مقداری «فضای تنفس» موردنیاز را به بازار سهام میدهد. ما شاهد شکلگیری یک الگوی احتمالی مثلث «موج ۴» در S&P 500 هستیم؛ الگویی که نشان میدهد شاخص در فاز تراکم/تجمیع قرار دارد و پیش از یک شکست مهم به سمت سقفهای جدید بالای سطح ۵,۶۰۰ نوسان میکند.
برای بهرهبرداری از این حرکت مورد انتظار، پیشنهاد میکنیم معاملهگران ابزارهای مشتقه به خرید اختیار خرید (Call) یا ایجاد اسپرد گاوی اختیار خرید (Bull Call Spread) روی S&P 500 فکر کنند تا موج بعدی صعود را شکار کنند. از آنجا که رالی اولیه نفت خام به نظر کامل شده، در قیمتهای فعلی بهتر است از خرید قراردادهای آتی نفت خودداری کنیم و به جای آن منتظر یک اصلاح عمیقتر تا سطوح حمایتی کلیدی نزدیک ۷۲ دلار بمانیم. فروش اختیار فروش (Put) خارج از پول (Out-of-the-Money) روی WTI میتواند راهی هوشمندانه برای کسب درآمد باشد تا زمانی که نفت یک کف محکم پیدا کند.
فرصتها در دلار، فلزات گرانبها و سهام معدنی
همچنین باید برای تضعیف شاخص دلار آمریکا (DXY) آماده باشیم؛ شاخصی که این ماه برای تثبیت بالای سطح ۱۰۳ با مشکل مواجه بوده است. دلار ضعیفتر احتمالاً محرک جهش پرقدرتی در فلزات گرانبها و سهام معدنی خواهد شد؛ بخشهایی که همین حالا نیز قدرت نسبی قابلتوجهی نشان میدهند. ما توصیه میکنیم از اختیار خرید روی ETFهای معدنی مانند GDX استفاده شود، زیرا روندهای تاریخی نشان میدهد با شکلگیری یک محیط ریسکپذیری گستردهتر، این سهام معمولاً بهمراتب بهتر از طلای فیزیکی عمل میکنند.
